Χαλαρή νομισματική πολιτική μέχρι τέλος του έτους
Αλλαγή στη στρατηγική αφού επιτευχθεί ο στόχος για τον πληθωρισμό
Ηανάκαμψη στην Ευρωζώνη σημειώνει πρόοδο και αποκτά δυναμική, όμως η σημερινή νομισματική πολιτική παραμένει η ενδεδειγμένη και χρειάζεται «αρκετή εμπιστοσύνη» για να υπάρξει οιαδήποτε αλλαγή, δήλωσε χθες ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) Μάριο Ντράγκι.
Δεν υπάρχει ανάγκη να αποκλίνουμε από τη νομισματική πολιτική που ακολουθεί τώρα η ΕΚΤ, η οποία περιλαμβάνει αγορές ομολόγων τουλάχιστον μέχρι το τέλος του έτους αλλά και εξαιρετικά χαμηλά επιτόκια για αρκετό καιρό ακόμα προκειμένου να ενισχυθεί ο πληθωρισμός, δήλωσε ο κορυφαίος Ευρωπαίος κεντρικός τραπεζίτης. Μιλώντας σε τραπεζική εκδήλωση στη Φραγκφούρτη, ο επικεφαλής της ΕΚΤ είπε πως «προτού υπάρξουν αλλαγές -επιτόκια, αγορές τίτλων και στη μελλοντική καθοδήγηση- πρέπει να έχουμε επαρκή εμπιστοσύνη ότι ο πληθωρισμός πράγματι θα συγκλίνει προς τον στόχο μας, που είναι κοντά στο 2%, σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, και θα παραμείνει εκεί ακόμα και σε λιγότερο υποστηρικτικές συνθήκες νομισματικής πολιτικής». Κατά τον κ. Ντράγκι δεν υπάρχουν ακόμα αρκετές ενδείξεις για να υπάρξει σημαντική αλ- λαγή των προβλέψεων της ΕΚΤ για τον πληθωρισμό.
Τα χαρακτηριστικά της ανάκαμψης
Ο κ. Ντράγκι εντοπίζει τρία χαρακτηριστικά της ανάκαμψης, τα οποία μας δίνουν πίστη ότι η οικονομία της Ευρωζώνης μπορεί να αποκτά τη δική της δυναμική. Το πρώτο χαρακτηριστικό είναι ότι η ανάκαμψη ωθείται από έναν κύκλο ενίσχυσης της κατανάλωσης, της απασχόλησης και του εισοδήματος από εργασία. Καθώς το χαμηλό κόστος χρηματοδότησης και οι χαμηλές τιμές πετρελαίου επηρέασαν την καταναλωτική δαπάνη, η αγορά εργασίας ενισχύθηκε και το διαθέσιμο εισόδημα επιταχύνθηκε. Περίπου το 50% της αύξησης του πραγματικού εισοδήματος από εργασία από τα μέσα του 2014 μπορεί να αποδοθεί στην αύξηση της απασχόλησης, ενώ το μεγαλύτερο μέρος από το υπόλοιπο 50% εξηγείται από τον χαμηλότερο πληθωρισμό που ενίσχυσε τους πραγματικούς μισθούς. Αυτό, με τη σειρά του, τροφοδότησε περαιτέρω την αύξηση της απασχόλησης, καθώς τα νοικοκυριά διατήρησαν σταθερό το ποσοστό αποταμίευσής τους, οδηγώντας σε υψηλότερη απασχόληση, εισόδημα και δαπάνες.
Αυτό που είναι σημαντικό, κατά τον κ. Ντράγκι, είναι ότι η εγχώρια ζήτηση ενισχύθηκε σε ένα πλαίσιο βελτίωσης των ισολογισμών του ιδιωτικού τομέα, που αποτελεί το δεύτερο βασικό χαρακτηριστικό της ανάκαμψης. Για πρώτη φορά από την έναρξη της νομισματικής ένωσης, οι δαπάνες αυξάνονται με παράλληλη μείωση του χρέους. Ιδιαίτερα στις χώρες που είχαν πιεσθεί προηγουμένως, σημειώθηκε σημαντική μείωση του λόγου του χρέους τόσο των επιχειρήσεων όσο και των νοικοκυριών.
Το τρίτο σημαντικό χαρακτηριστικό της ανάκαμψης, είπε ο κεντρικός τραπεζίτης, είναι η ευρεία βάση μεταξύ των οικονομικών τομέων και των χωρών, που σημαίνει ότι όχι μόνο έχει ενισχυθεί, αλλά έχει γίνει και πιο ομογενοποιημένη στην Ευρωζώνη. «Αυτό αντανακλά κυρίως την αποτελεσματικότητα των μέτρων μας για τη μείωση των διαφορών όσον αφορά τις χρηματοπιστωτικές συνθήκες μεταξύ των χωρών» πρόσθεσε. Το ποσοστό των τομέων της οικονομίας σε όλες τις χώρες της Ευρωζώνης με θετικό ρυθμό ανάπτυξης βρισκόταν πάνω από το 80% στο τέλος του 2016 - πάνω από τον ιστορικό μέσο όρο του 73% και από το επίπεδο που παρατηρήθηκε κατά την περίοδο της ανάκαμψης το 2009-2011. Αντίστοιχα, η διασπορά του ρυθμού ανάπτυξης μεταξύ των οικονομικών τομέων και των χωρών έχει μειωθεί, επίσης, σημαντικά και διαμορφώνεται στο χαμηλότερο επίπεδο από το 1997 και για τις δύο περιπτώσεις. [SID:10966735]