Συγκρατημένες κινήσεις από την ΕΚΤ
Στη σημερινή συνεδρίασή της που πραγματοποιείται στην Εσθονία, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) δεν φαίνεται να βιάζεται για μια πιο αυστηρή νομισματική πολιτική. Για τον λόγο αυτό εκτιμάται ότι θα αποφύγει οιαδήποτε αξιοσημείωτη ελάττωση στα υφιστάμενα μέτρα στήριξης, δεδομένου ότι ο πληθωρισμός παραμένει υπερβολικά χαμηλός και αρκετοί αξιωματούχοι έχουν ακόμη μνήμες από την πρόωρη σύσφιξη των μέτρων νομισματικής πολιτικής το 2011 και τον αρνητικό της αντίκτυπο. Επιπλέον, εκδηλώνονται ανησυχίες για πιθανή αποσταθεροποίηση στην Ιταλία εν όψει πιθανών εκλογών. Οι αποφάσεις της ΕΚΤ σε αυτό το στάδιο είναι δύσκολες. Η κεντρική τράπεζα της Ευρωζώνης έχει δεσμευθεί σε αγορές ενεργητικού αξίας 60 δισ. ευρώ μηνιαίως έως τα τέλη του τρέχοντος έτους. Οιαδήποτε αλλαγή σε αυτό το χρονοδιάγραμμα θα μπορούσε να περιορίσει την αποτελεσματικότητα αυτής της πολιτικής στο μέλλον. Το πιθανότερο σενάριο είναι ότι η ΕΚΤ θα αναθεωρήσει ανοδικά τις προβλέψεις της για την οικονομία της Ευρωζώνης, διατηρώντας σταθερή τη νομισματική πολιτική της, γεγονός που σημαίνει ότι δεν θα ανακοινώσει αλλαγή στο πρόγραμμα αγοράς ενεργητικού και επιτοκιακή αύξηση. Από την άλλη πλευρά, όμως, είναι έτοιμη να υποβαθμίσει τις προβλέψεις της για τον πληθωρισμό, κυρίως λόγω της πτώσης των τιμών ενέργειας, σύμφωνα με πηγές. Πιθανή υποβάθμιση των προβλέψεων για τον πληθωρισμό πιστεύεται ότι θα υποστηριχθεί από τον πρόεδρό της Μάριο Ντράγκι, που εμφανίζεται ιδιαίτερα επιφυλακτικός στο να ανακοινώσει και να συντονίσει μία έξοδο από τα σημερινά μέτρα στήριξης. Ορισμένοι αναλυτές πιστεύουν ότι η ΕΚΤ θα μπορούσε να σηματοδοτήσει την πρόθεσή της ότι στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου θα συγκλίνει προς μία σταδιακή αλλαγή νομισματικής στάσης, στην περίπτωση που ο ρυθμός ανάπτυξης της οικονομίας συνεχιστεί.