Ευοίωνες εκτιμήσεις για την πορεία του Χρηματιστηρίου

Oι προοπτικές του Ελληνικού Χρηματιστηρίου είναι ενθαρρυντικές, σχολιάζει η Alpha Finance και «δικαιολογεί» την αισιοδοξία της, αναφέροντας τους εξής παράγοντες: α) Το μακροοικονομικό περιβάλλον έχει σταθεροποιηθεί, ενώ αναμένεται αποκατάσταση της ανάπτυξης το 2017. β) Υπάρχουν μεγάλες προσδοκίες ότι το δημόσιο χρέος θα αναδιαρθρωθεί τελικά με αξιόπιστο τρόπο και η εικόνα από την κερδοφορία των τίτλων που παρακολουθεί η εταιρεία είναι θετική. Οι μη τραπεζικές μετοχές του Χ.Α. καταγράφουν άνοδο 21,5% στο έτος, υπεραποδίδοντας έναντι του Dow Jones κατά 14%. Ο μέσος ετήσιος ρυθμός αύξησης των κερδών ως το 2019 εκτιμάται στο 15%. Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι οι μη τραπεζικές μετοχές αξίζουν να διαπραγματεύονται 10% υψηλότερα, αν και το ανοδικό περιθώριο θα μπορούσε να είναι υψηλότερο, αν μειωθεί το ρίσκο χώρας. Ο ΟΤΕ (τιμή στόχος τα 13,2 ευρώ) και ο Μυτιληναίος (τιμή στόχος τα 10,5 ευρώ) παραμένουν κορυφαίες επιλογές της Alpha Finance. είναι ο κλάδος που θα ενισχυθεί ιδιαιτέρως από μία οικονομική ανάκαμψη. Η χρηματιστηριακή είναι προσεκτικά αισιόδοξη για τον κλάδο, προτιμώντας τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας, την οποία και περιλαμβάνει στις κορυφαίες της επιλογές. Όπως επισημαίνει, η τράπεζα ξεχωρίζει λόγω του δείκτη δανείων/καταθέσεων, του χαμηλότερου δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων και της μεγαλύτερης κάλυψης των NPEs. Η Ελλάδα δεν έχει ξεπεράσει τους κινδύνους ακόμη οριστικά, καθώς επίκεινται σημαντι-

Οι τράπεζες

κές λεπτομέρειες για την αναδιάρθρωση του χρέους, ενώ τα πιθανά μέτρα ελάφρυνσης ενδέχεται να μην αποδειχτούν επαρκή για το ΔΝΤ, ώστε να θεωρήσει το χρέος βιώσιμο. Τέλος, και σε ό,τι αφορά το πολιτικό ρίσκο, εκτιμά ότι ενώ ενδέχεται να αυξηθεί εκ νέου, δεν αναμένεται να τεθεί σε κίνδυνο η υλοποίηση του προγράμματος και η εκτιμώμενη ανάκαμψη. [SID:11144514]