Αγορές χωρίς κλασικά κριτήρια

Μια σύνοδος επιτομή του melt up η χθεσινή και το εντυπωσιακότερο ήταν ότι οι ασιατικές αγορές είχαν ξεκινήσει μουδιασμένα και μετά την πτώση της Τρίτης στην Ευρώπη συνολικά η εκτίμησή μας ήταν πως θα είχαμε μια δύσκολη μέρα. Σύμφωνοι με αυτό ήταν και όσοι εισήγαγαν εντολές στο σύστημα στην προσυνεδρίαση. Οι τράπεζες και οι βασικοί δείκτες ξεκίνησαν με καθοδικό χάσμα, αλλά αμέσως μετά χωρίς δισταγμό η ζήτηση εκτινάχθηκε έναντι της προσφοράς και οι τιμές άρχισαν να σκαρφαλώνουν γλυκά αλλά σταθερά. Το βασικό στην εικόνα των συναλλαγών ήταν η απουσία επιλεκτικότητας στο αγοραστικό ενδιαφέρον. Γενίκευση της ανόδου και εξάπλωση των όγκων σε χαμηλότερες κεφαλαιοποιήσεις ήταν τα χαρακτηριστικά της εικόνας του ταμπλό. Συνεπώς παντού υπήρξαν κινήσεις για αγορές χωρίς κλασικά κριτήρια, αλλά με κίνητρο την πεποίθηση ότι η άνοδος θα συνεχιστεί.

Όταν

αναζητήσαμε την πορεία των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων διαπιστώθηκε φρένο στην πτώση της απόδοσης του δεκαετούς. Αλλά αυτό έγινε ενώ το Δημόσιο αντλεί μέσω του ΟΔΔΗΧ 1,625 δισ. ευρώ, με επιτόκιο 2,78%, μειωμένο από το 2,97% Τη μαζική υποκρισία συντηρούν, το ασύστολο ψεύδος, η στρεψοδικία στα επιχειρήματα και η επιλεκτικότητα στη μνήμη. Στις περιόδους του πολιτικού χουλιγκανισμού είναι εύκολη η δουλειά των αρχιερέων της υποκρισίας. Είναι ασύστολα ψευδές ότι οι κυβερνήσεις στα χρόνια των μνημονίων υποτάχθηκαν στα σχέδια των ακραίων δυνάμεων του φιλελευθερισμού. Οι χαρακτηρισμοί από πολιτικούς ηγέτες για αντιπάλους που υπονοούν συνεννόηση με τέτοια «κέντρα», είναι ανυπόστατοι. Επειδή δεν υπάρχουν. Αν υπήρχαν κάποιοι ηγέτες σε λίγες έστω χώρες της Ε.Ε. θα τα «έβλεπαν» επίσης. Αυτά που ζητούν οι πιστωτές και εταίροι μας είναι εντός των πλαισίων που ισχύουν παγκόσμια και, ναι, παγκόσμια κυριάρχησε η ελεύθερη έναντι της σχεδιασμένης οικονομίας. Το δε μίγμα των μέτρων είναι φορομπηχτικό γιατί προτιμήθηκε από τους εγχώριους πολιτικούς που υπολογίζουν ψηφαλάκια, επειδή στη χώρα των ποικιλοτρόπως «διορισμένων» μείωση του κόστους λειτουργίας του Δημοσίου δεν επιτρέπεται. Ζήτω η… υπαίτιος των capital controls, περήφανη 60% άρνηση στα μνημόνια που μεταλλάχθηκε σε 150% ΝΑΙ. Χωρίς δυσκολίες κατάποσης. στην προηγούμενη δημοπρασία. Ένδειξη της σταδιακής αποκατάστασης της επενδυτικής εμπιστοσύνης, μετά την απόφαση του Eurogroup της 15ης Ιουνίου. Αρκετοί υπογράμμισαν πως αυτή ήταν μια απάντηση «χαστούκι» των επενδυτών, βλέπε ξένων θεσμικών, στην ΕΚΤ. Αφού μέσω δηλώσεων του Κερέ αναφέρθηκε στο QE και στα προαπαιτούμενα (επαρκείς διαβεβαιώσεις) γι’ αυτό. Η γνώμη μας είναι πως οι ξένοι έχουν καταλάβει ότι μεγάλο μέρος των δηλώσεων Ευρωπαίων αρμοδίων αφορά σε πιέσεις που θέλουν να ασκήσουν στις ελληνικές κυβερνήσεις. Επειδή υπάρχει η διάθεση για κάτω του 100% εφαρμογή των σκληρών μέτρων. Στο Χ.Α., πάντως, η ανάπτυξη του αγοραστικού ενδιαφέροντος έγινε στο 100% του χρόνου ελεύθερης διαπραγμάτευσης.

Με τζίρο

ως τότε χωρίς τα πακέτα στα 65,5 εκατ. ευρώ ο Γ.Δ. είχε οδηγηθεί στις 841,27 μονάδες μέγιστο μέρας στις 17:00, με τον 25άρη πάνω από τις 2.180 μονάδες, ενώ είχε χτικιάσει για να κρατήσει τις 2.170, που δεν πλησίασε ως τότε στη βδομάδα. Στις δε δημοπρασίες, εμφανίστηκαν νεότερα μέγιστα με σημαντικούς τζίρους συναλλαγές, που υπόσχονται συνέχεια σήμερα. Αλλά γνωρίζουμε όλοι πως τα χρηματιστήρια μοιάζουν με τις ελληνικές κυβερνήσεις. Όταν υπόσχονται πολλά, θα παραδώσουν τελικά λίγα και οι υποσχέσεις τεραστίων διαστάσεων μπορεί να αποδειχθεί στο μέλλον ότι θα συμβούν τα ακριβώς αντίθετα. Οι μόνες Οι έχοντες αρνητική προκατάληψη από απανωτά καψίματα, σαφώς και επηρεάστηκαν από όσους ειδοποιούσαν πως η άνοδος του Ιουνίου ήταν υπεραρκετή και κάθε «πάνω» πλέον θα είναι παγίδα εγκλωβισμού. Την πτωτική Τρίτη αισθανθήκανε δικαιωμένοι. Αλλά η βουτιά προχθές ήταν τίναγμα της κουβέρτας τελικά, για να φύγουν οι βιαστικοί, όπως φάνηκε από την επιμονή των αγοραστών και στις δημοπρασίες, με αποτέλεσμα και τα τέσσερα τραπεζικά blue chip να κλείσουν στο μέγιστο μέρας. Ενδιαφέρουσα είναι και η κλιμάκωση του πλήθους των ανοδικών στη βδομάδα, αφού ασχέτως κλεισίματος, από 71 τη Δευτέρα ανέβηκαν στις 80 την Τρίτη και χθες ξεπέρασαν τις 90. Πολλοί το εκλαμβάνουν ως ένδειξη επικείμενης άγριας διόρθωσης. Κόβουν έτσι την όρεξη στους ελάχιστους εναπομείναντες ενθουσιώδεις εγχώριους ιδιώτες επενδυτές.

[SID:11175446