Διεύρυνση των αποδόσεων

Ρευστοποιήσεις ευρωπαϊκών κρατικών τίτλων και κυρίως ιταλικών

Οι προσδοκίες για στροφή της ΕΚΤ προς την έξοδο από την υπερ-χαλαρή νομισματική πολιτική -μετά το μπαράζ θετικών ειδήσεων για την οικονομία της Ευρωζώνηςοδήγησαν σε ρευστοποιήσεις των ευρωπαϊκών κρατικών ομολόγων και άνοδο των αποδόσεων. Σφυροκόπημα δέχθηκε το ιταλικό χρέος, για δεύτερη διαδοχική συνεδρίαση, με την απόδοση του 10ετούς να διευρύνεται ενδοσυνεδριακά σε υψηλά τρεισήμισι εβδομάδων, μετά την αβεβαιότητα που προκάλεσε η πρόταση Μπερλουσκόνι περί παράλληλου νομίσματος.

Τα στοιχεία για την επιχειρηματική δραστηριότητα στη ζώνη του ευρώ -με τον δείκτη μεταποίησης να ενισχύεται τον Αύγουστο σε υψηλά 6,5 ετών- αποτελούν ακόμη μία ένδειξη δυναμικής οικονομικής ανάκαμψης, που θα μπορούσε να εν- θαρρύνει τον πρόεδρο της ΕΚΤ, Μάριο Ντράγκι, να αρχίσει τη σταδιακή περιστολή του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης, ύψους 2,3 τρισ. ευρώ.

Ο σύνθετος δείκτης ΡΜΙ για τη δραστηριότητα στους τομείς μεταποίησης και υπηρεσιών - που θεωρείται πολύ καλός δείκτης για την ευρύτερη οικονομική ανάπτυξη της Ευρωζώνηςσημείωσε οριακή άνοδο τον Αύγουστο, στις 55,8 μονάδες, από 55,7 του Ιουλίου και υπερβαίνοντας τις προβλέψεις αναλυτών του Reuters. Η δραστηριότητα στον μεταποιητικό τομέα αυξήθηκε με τους υψηλότερους ρυθμούς από τον Απρίλιο του 2011.

Η προοπτική πιο σφικτής νομισματικής πολιτικής άσκησε πιέσεις, ειδικά στα ομόλογα των χωρών της περιφέρειας. Η απόδοση του ιταλικού 10ετούς διευρύνθηκαν σε υψηλά τρεισήμισι εβδομάδων, στο 2,17%. Η απόδοση των πορτογαλικών τίτλων ανήλθε στο 2,83% και του ισπανικού 10ετούς στο 1,48%.

Οι ανησυχίες για την Ιταλία, αλλά και για τις ΗΠΑ, που αντιμετωπίζουν το ενδεχόμενο ενός «μπλακ-άουτ» του κρατικού μηχανισμού εάν δεν υπάρξει εγκαίρως απόφαση για αύξηση στο «ταβάνι» δημοσίου χρέους, έστρεψαν τους επενδυτές προς το καταφύγιο των γερμανικών τίτλων, με αποτέλεσμα η απόδοση του 10ετούς να υποχωρεί σε χαμηλά οκτώ εβδομάδων.

Αφορμή οι δηλώσεις του Αμερικανού προέδρου, Ντόναλντ Τραμπ, που εμφανίσθηκε πρόθυμος να ριψοκινδυνεύσει ένα κυβερνητικό μπλακ άουτ για να εξασφαλίσει τη χρηματοδότηση των σχεδίων ανέγερσης ενός συνοριακού τείχους. Οι ΗΠΑ έχουν προθεσμία έως τα τέλη Σεπτεμβρίου για να αποφασίσουν αύξηση στο «ταβάνι» χρέους, ειδάλλως θα υπάρξει κίνδυνος στάσης πληρωμών στο χρέος.

Σταθεροποιητικές τάσεις στην ελληνική αγορά κρατικού χρέους, με μηδενικό όγκο συναλλαγών στην ΗΔΑΤ. Η απόδοση του 10ετούς (λήξης το 2027) παρέμεινε στο 5,5%, με το spread έναντι του αντίστοιχου γερμανικού ομολόγου στις 519 μονάδες βάσης. Η απόδοση του ομολόγου λήξης το 2019 υποχώρησε οριακά στο 3%, ενώ του νέου 5ετούς (με ημερομηνία λήξης τον Αύγουστο του 2022) παρέμεινε στο 4,60%. [SID:11278174]