Με σύνθεση ασφαλείας το fund Νορβηγίας

Επιλογή ομολόγων με λιγότερο ρίσκο

Δραστικές αλλαγές στη σύνθεση του χαρτοφυλακίου του ετοιμάζει το κορυφαίο κρατικό επενδυτικό ταμείο στον πλανήτη, σε μία προσπάθεια να περιορίσει την έκθεσή του στο ρίσκο, τώρα που γεωπολιτικές εξελίξεις προκαλούν στις αγορές αναταραχή. Πρόκειται για το νορβηγικό ταμείο, που διαχειρίζεται τα έσοδα της χώρας από το πετρέλαιο και το οποίο τα τελευταία χρόνια είχε κάνει «άνοιγμα» σε πιο ριψοκίνδυνες και εναλλακτικές επενδύσεις, με στόχο υψηλότερες αποδόσεις.

Στο πλαίσιο της νέας στρατηγικής του, το νορβηγικό ταμείο, του οποίου το υπό διαχείριση ενεργητικό φτάνει τα 980 δισ. δολάρια, θα αλλάξει άρδην τη σύνθεση του ομολογιακού χαρτοφυλακίου του, αξίας 333 δισ. δολαρίων. Μεταξύ άλλων σχεδιάζει να γυρίσει την πλάτη στα εταιρικά ομόλογα, αλλά και να εγκαταλείψει ομόλογα που αποτιμώνται σε γιεν και νομίσματα αναδυόμενων αγορών. Αυτή τη στιγμή έχει στον έλεγχό του ομόλογα αποτιμώμενα σε 23 διαφορετικά νομίσματα. Όταν η αλλαγή σύνθεσης ολοκληρωθεί θα κατέχει ομόλογα μόνο σε αμερικανικό δολάριο, ευρώ και βρετανική λίρα. Θα επιχειρήσει παράλληλα να περιορίσει δραστικά την έκθεσή του σε εκδόσεις εξαιρετικά μεγάλης διάρκειας, όπως αυτές των 100 ετών.

Αυτή τη στιγμή περίπου το 1/4 των επενδύσεών του σε σταθερό εισόδημα, δηλαδή επενδύσεις ύψους 80 δισ. δολαρίων, είναι σε εταιρικό χρέος. Όσον αφορά την αξία των ομολόγων αναδυόμενων αγορών ανέρχεται σε 40 δισ. δολ., ενώ εκείνα που αποτιμώνται σε γιεν σε 20 δισ. δολ.

Οι αποφάσεις αυτές αποκαλύπτουν ότι για το κορυφαίο κρατικό επενδυτικό ταμείο το ρίσκο σήμερα βρίσκεται περισσότερο στα ομόλογα και στην αγορά συναλλάγματος, όπου αναμένονται σημαντικές μεταβολές όσο θα προχωρά η στροφή των κεντρικών τραπεζών σε περιοριστική πολιτική, παρά στις μετοχές. [SID:11307233]