Η εβδομάδα, ο μήνας και το τρίμηνο με... τραπεζογενή πτώση

Απώλειες για γενικό δείκτη, 26άρη και FTSEM

Ητελευταία εβδομάδα του Σεπτέμβρη ήταν πτωτική κατά 2,37% για τον Γ.Δ., ενώ της τάξης του -3,2% ήταν οι απώλειες για 26άρη και FTSEM. Ωστόσο για δέκα blue chip που πρωταγωνιστούν συναλλακτικά ήταν ή του ύψους ή του βάθους. Τη μεγαλύτερη πτώση εμφάνισαν οι ΑΛΦΑ -13,02% που έχασε τον Σεπτέμβριο 21,6% και στο τρίτο τρίμηνο -22,69%, ΕΤΕ -10,31% που έχασε τον Σεπτέμβριο 15,84% και στο τρίτο τρίμηνο -13,81%, ΑΤΤ -7,35% που έχασε τον Σεπτέμβριο 32,98% και στο τρίτο τρίμηνο -47,06%, ΕΥΡΩΒ -6,62% που έχασε τον Σεπτέμβριο 17,53% και στο τρίτο τρίμηνο -23,67%, ΑΔΜΗΕ -6,12% που έχασε τον Σεπτέμβριο 11,54% και στο τρίτο τρίμηνο -17,86%, και ΠΕΙΡ -4,61% που έχασε τον Σεπτέμβριο 38,43% και στο τρίτο τρίμηνο -32,56%.

Για τη σύγκριση αναφέρουμε ότι ο Γ.Δ. με το -2,37% έχασε τον Σεπτέμβριο 8,46% και στο τρίτο τρίμηνο -8,27%, ο 26άρης, με το 3,19% στην εβδομάδα, έχασε τον Σεπτέμβριο 8,75% και στο τρίτο τρίμηνο -8,01%, ενώ ο FTSEM έπεσε 3,16% και έχασε τον Σεπτέμβριο 9,94% και στο τρίτο τρίμηνο 6,21%. Εύκολα διαπιστώνεται ότι οι θεσμικοί, που γνωρίζανε πώς θα κλείσουν βιβλία για τον μήνα και το τρίμηνο, την τελευταία εβδομάδα του τελευταίου μήνα του τρίτου τριμήνου πίεσαν τις μετοχές που αναφέραμε, που είναι οι τράπεζες του 26άρη και μια εταιρεία που προέκυψε από τη μετεξέλιξη της ΔΕΗ. Αυτές επιβάρυναν την αγορά και τον Σεπτέμβριο και συνολικά στο τρίμηνο, αλλά η έμφαση δόθηκε τον μήνα των γερμανικών εκλογών και της κορύφωσης της ανησυχίας για τις τράπεζες, μέσω του σκεπτικισμού που γέννησε η «έναρξη» της τρίτης αξιολόγησης για το τρίτο μνημόνιο.

Η σημασία της περασμένης εβδομάδας αποτυπώνεται και στην εικόνα των μετοχών που υψώθηκαν αισθητά σε μια πτωτική συστοιχία συνεδριάσεων. Είναι οι ΦΡΛΚ +8,89% στο πενθήμερο ενώ έχασε τον Σεπτέμβριο 2% και απέδωσε στο τρίτο τρίμηνο +0,17%, ΕΛΛΑΚΤΩΡ στο +6,80% ενώ έχασε τον Σεπτέμβριο 2,48% και απέδωσε στο τρίτο τρίμηνο +8,28%, ΛΑΜΔΑ +6,73% που κέρδισε τον Σεπτέμβριο 3,96% και απέδωσε στο τρίτο τρίμηνο +2,87%, ΣΑΡ με εβδομαδιαία άνοδο 4,73% που κέρδισε τον Σεπτέμβριο 3,25% και απέδωσε στο τρίτο τρίμηνο +1,64%, ΟΛΠ στο +4,03% που κέρδισε τον Σεπτέμβριο +2,50% και απέδωσε στο τρίτο τρίμηνο +3,69%, και ΜΟΗ με άνοδο εβδομάδας 2,48% που κέρδισε τον Σεπτέμβριο 6,93% και απέδωσε στο τρίτο τρίμηνο +5,98%. Στην ουρά αυτής της ομάδας η ΜΥΤΙΛ που εμφάνισε άνοδο 1,71%, ενώ τον Σεπτέμβριο έχασε 2,79% και στο τρίμηνο απέδωσε +1,09% και η ΓΕΚΤΕΡΝΑ στο +0,26% που έχασε τον Σεπτέμβριο 2,77% και -4,93% στο τρίμηνο.

Η ομάδα των blue chip με μεταβολή περίπου όσο των βασικών δεικτών είναι πενταμελής την αποτελούν οι ΔΕΗ -3,86% που έχασε τον Σεπτέμβριο 11,56% και 9,13% στο τρίμηνο, ΦΦΓΚΡΠ 3,21% που έχασε τον Σεπτέμβριο 12,01% και -14,07% στο τρίμηνο, ΕΛΠΕ -2,44% που έχασε τον Σεπτέμβριο 5,51% και -13,25% στο τρίμηνο, ΟΤΕ -2,20% που έχασε τον Σεπτέμβριο 4,39% και -2,94% στο τρίμηνο, και ΤΙΤΚ -2,15% που έχασε τον Σεπτέμβριο 10,19% και 13,52% στο τρίμηνο. Με πτώση στην εβδομάδα μικρότερη των δεικτών αλλά υπολογίσιμη οι: ΜΠΕΛΑ -1,48% που έχασε τον Σεπτέμβριο 0,07% και -12,56% στο τρίμηνο, και ΟΠΑΠ -1,97% που έχασε τον Σεπτέμβριο 4,69% και -9,60% στο τρίμηνο. Η αποτύπωση της εικόνας των μετοχών που ενδιαφέρουν τους ξένους θεσμικούς που κυριάρχησαν και αυτό το τρίμηνο στις συναλλαγές συμπληρώνεται με εκείνες που εμφάνισαν οριακή πτώση και ήταν οι ΕΕΕ -0,84% που έχασε τον Σεπτέμβριο 1,77% αλλά κέρδισε +9,49% στο τρίμηνο, ΕΧΑΕ -0,61% που έχασε τον Σεπτέμβριο 4,50% και -14,08% στο τρίμηνο, ΓΡΙΒ 0,34% που έχασε τον Σεπτέμβριο -3,33% και -4,92% στο τρίμηνο, ΒΙΟ -0,34% που έχασε τον Σεπτέμβριο 10,27% αλλά κέρδισε +1,71% στο τρίμηνο, και ΑΡΑΙΓ 0,12% που κέρδισε τον Σεπτέμβριο 1,76% και έχασε 2,53% στο τρίμηνο.

Το τρίτο τρίμηνο ξεκίνησε με τον δεύτερο, μετά τον Ιανουάριο, πτωτικό μήνα στο 2017, που όμως ο Αύγουστος αναίρεσε τις απώλειές του. Αλλά ο Σεπτέμβρης ήταν μέσα στην παράδοση, αλλά έξω από όσα συνέβαιναν στην υπόλοιπη Ευρώπη. Αυτός διαμόρφωσε το σκληρότερο τρίμηνο του έτους. Σύμφωνα με εγχώριους παράγοντες, ενεργοποιήθηκαν πωλήσεις από αμερικανικά funds στις μετοχές των ελληνικών τραπεζών, χωρίς εκτόνωση σε κάποια επίπεδα τιμών, απελπίζοντας τους ιδιώτες επενδυτές στην κυριολεξία.

Από τον Ιούλιο το ΔΝΤ ξεκίνησε μία κουβέντα στην οποία ζητούσε για τις ελληνικές τράπεζες έλεγχο των ποιοτικών τους στοιχείων (ΑQR). Η συζήτηση αυτή άρχισε να κλιμακώνεται λίγο πριν από τις γερμανικές εκλογές, με αποτέλεσμα να ακούγονται ακόμα και ποσά που χρειάζονται οι ελληνικές τράπεζες μέσα από μία νέα ΑΜΚ που κυμαίνονταν από τα 5 έως και τα 10 δισ. ευρώ.

Τότε αρκετοί διαχειριστές προχώρησαν σε ρευστοποιήσεις των τραπεζικών μετοχών, με αποτέλεσμα σε πολύ μικρό χρονικό διάστημα οι τιμές τους να γκρεμιστούν. Μαζί και οι δείκτες για να είμαστε τώρα οριακά ως προς τη μεσοπρόθεσμη τάση που ήταν και είναι ανοδική με στήριξη τα επίπεδα που ορίζουν οι ΚΜΟ 200 ημερών κοινός και εκθετικός. Δεν υπήρξε κλείσιμο κάτω από τον ΚΜΟ200 (διακυμάνθηκε από τις 731,1 έως τις 733,19) την περασμένη εβδομάδα, αλλά είχαμε τρία κάτω από τον εκθετικό (διακυμάνθηκε από τις 745,64 έως τις 745,83 μονάδες) και αμέσως μετά δύο πάνω.

[SID:11374528]