Νέο κύμα πιέσεων στη Μαδρίτη

Σε υψηλά έξι και πλέον μηνών η απόδοση των 10ετών ισπανικών τίτλων

Σε υψηλά πολλών μηνών εκτινάχθηκε χθες το κόστος δανεισμού της ισπανικής κυβέρνησης, με αποτέλεσμα να ανοίξει το χάσμα με τα γερμανικά κρατικά ομόλογα, στον απόηχο του αυτονομιστικού κινήματος που έχει ανοίξει τον Ασκό του Αιόλου τις τελευταίες ημέρες στην Καταλονία. Η έκβαση του δημοψηφίσματος βύθισε την τέταρτη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης στη χειρότερη συνταγματική κρίση των τελευταίων δεκαετιών. Οι επενδυτές ανησυχούν ότι η αβεβαιότητα θα μπορούσε να έχει επιπτώσεις για την οικονομία και την πολιτική σταθερότητα σε μία χώρα με κυβέρνηση μειοψηφίας.

Η απόδοση του 10ετούς ισπανικού κρατικού ομολόγου αυξήθηκε επτά μονάδες βάσης, στο 1,80%, σύμφωνα με στοιχεία του Reuters, αγγίζοντας το υψηλότερο επίπεδο από τα μέσα Μαρτίου. Η διαφορά απόδοσης με τα 10ετή γερμανικά κρατικά ομόλογα άνοιξε στις 136 μονάδες βάσης, σηματοδοτώντας το πιο διευρυμένο επίπεδο από τα τέλη Απριλίου. Αναλυτές κάνουν λόγο για περαιτέρω άνοιγμα προς τις 150 μονάδες βάσης. Το κόστος ασφάλισης του ισπανικού κρατικού χρέους από στάση πληρωμών εκτινάχθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο, στις 73 μονάδες βάσης, σύμφωνα με στοιχεία της IHS Markit, ασκώντας ανοδικές πιέσεις και στα ιταλικά και στα πορτογαλικά CDS.

Η κρίση στην Ισπανία φαίνεται να επηρέασε και την αγορά κρατικού χρέους της Ιταλίας, με τη διαφορά απόδοσης ανάμεσα στα 10ετή ιταλικά και γερμανικά κρατικά ομόλογα να διευρύνεται στις 182 μονάδες βάσης. Τα πενταετή ιταλικά CDS αυξήθηκαν στις 145 μονάδες βάσης, στο υψηλότερο επίπεδο από τα τέλη Αυγούστου. Αντίθετα, μεγάλη ζήτηση γνώρισαν τα γερμανικά κρατικά ομόλογα, με τους επενδυτές να στρέφονται στο ασφαλές ενεργητικό λόγω της αβεβαιότητας. Στη χθεσινή γερμανική δημοπρασία υπήρξε σταθερή επενδυτική ζήτηση, με το Βερολίνο να αντλεί 2,4 δισ. ευρώ από την έκδοση 10ετούς. Και η Ιρλανδία άντλησε χθες 4 δισ. ευρώ από έκδοση κοινοπρακτικού ομολόγου, το οποίο θα επιτρέψει στην κυβέρνηση να αντικαταστήσει κάποια δάνεια που έλαβε στο πλαίσιο του πακέτου διάσωσης το 2010 με νέο χρέος, με αρνητικό όμως επιτόκιο -0,008%. Την ίδια στιγμή, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει αγοράσει στη δευτερογενή αγορά ομόλογα του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας (ΕΜΣ) ύψους περίπου 90 δισ. ευρώ, που αντιστοιχούν στο 38%-39% των ανεξόφλητων τίτλων του. Για τις εκδόσεις ομολόγων σε δολάρια που σχεδιάζει ο ΕΜΣ, η επιθυμία είναι να γίνονται αυτές μία ή δύο φορές τον χρόνο, σε ποσά 2 έως 3 δισ. δολαρίων εκάστη.

Στην ελληνική αγορά κρατικού χρέους δεν σημειώθηκε αξιόλογη μεταβολή, με τον όγκο συναλλαγών στην ΗΔΑΤ μόλις στο 1 εκατ. ευρώ. Η απόδοση του 10ετούς διαμορφώθηκε στο 5,5%, με το spread στις 508 μονάδες βάσης, ενώ στους τίτλους με λήξη το 2019 και το 2022 κινήθηκε στο 3% και 4,6% αντίστοιχα. [SID:11382298]