Βελτιώσεις στην περιφέρεια

Οι επενδυτές ξεπέρασαν γρήγορα τις πολιτικές ανησυχίες για τη Γερμανία

Κοντά σε χαμηλό μιάμισης εβδομάδας σταθεροποιήθηκαν οι αποδόσεις των 10ετών γερμανικών κρατικών ομολόγων κατά την πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας, από τη στιγμή που οι διαπραγματεύσεις για το σχηματισμό κυβέρνησης στη Γερμανία κατέληξαν σε αποτυχία. Ο κίνδυνος προκήρυξης νέων εκλογών από την εξέλιξη αυτή είναι πλέον ορατός και έστρεψε αρχικά τους επενδυτές στην ασφάλεια των γερμανικών κρατικών ομολόγων.

Ωστόσο, η αρχική πτώση αντιστράφηκε γρήγορα, καθώς οι επενδυτές ξεπέρασαν σχετικά εύκολα τις αρχικές τους ανησυχίες για αυξανόμενη πολιτική αστάθεια στη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης. Σε αυτό βοήθησε ο υψηλός βαθμός εμπιστοσύνης που αρχίζουν να τρέφουν οι επεν- δυτές για την οικονομία της Ευρωζώνης, μετά τα πρόσφατα θετικά στατιστικά στοιχεία, με αποτέλεσμα να περιοριστεί η ζήτηση για ασφαλή ομόλογα και γι’ αυτό ακριβώς το αρχικό ράλι των τιμών των γερμανικών ομολόγων έχασε τη δυναμική του.

«Η αντίδραση των αγορών δεν ήταν δραματική. Και στο τέλος της ημέρας διαπιστώνεται ότι δεν είναι και τόσο εύκολο να προκηρυχθούν πρόωρες εκλογές στη Γερμανία και γι’ αυτό εξακολουθεί να υπάρχει η προοπτική για κυβέρνηση μειοψηφίας» εκτιμά ο Αντουάν Μπουβέ, στρατηγικός αναλυτής της Mizuho. Σημειώνεται ότι το βράδυ της Κυριακής, το κόμμα των Ελεύθερων Δημοκρατών (FDP) αποσύρθηκε ξαφνικά μετά από τέσσερις εβδομάδες διαπραγματεύσεων με τους Χριστιανοδημοκράτες της Άγκελα Μέρκελ και τους Πρασίνους, επικαλούμενο αγεφύρωτες διαφορές σε βασικά ζητήματα. Και τώρα η Γερ- μανία βρίσκεται αντιμέτωπη με δύο άνευ προηγουμένου επιλογές στα μεταπολεμικά χρονικά: είτε η κα Μέρκελ θα σχηματίσει κυβέρνηση μειοψηφίας είτε ο πρόεδρος θα προκηρύξει νέες εκλογές στην περίπτωση που δεν σχηματιστεί κυβέρνηση.

Μέσα σε αυτές τις συνθήκες, η απόδοση του 10ετούς γερμανι- κού υποχώρησε αρχικά στο 0,35%, που σηματοδοτεί το χαμηλότερο επίπεδο από τις 9 Νοεμβρίου. Εν συνεχεία όμως, επέστρεψε στο 0,36%, καθώς ανέκαμψαν οι μετοχές στην Ευρωζώνη. Χωρίς ιδιαίτερη μεταβολή κινήθηκαν και οι αποδόσεις των υπόλοιπων κρατικών ομολόγων υψηλής αξιολόγησης. Καλύτερες επιδόσεις γνώρισαν οι αγορές της ευρωπεριφέρειας, με τις αποδόσεις των ομολόγων τους να υποχωρούν έως τέσσερις μονάδες βάσης.

Στην ελληνική αγορά κρατικού χρέους, δεν σημειώθηκε καθόλου όγκος συναλλαγών στην ΗΔΑΤ. Η απόδοση του 10ετούς αυξήθηκε οριακά στο 5,2% με το spread να πιέζεται ελαφρώς ανοδικά και να διαμορφώνεται στις 493 μονάδες βάσης. Στους βραχυπρόθεσμους τίτλους με λήξη το 2019 και το 2022, η απόδοση παρέμεινε σταθερή σε 2,8% και 4,1% αντίστοιχα.

[SID:11495595]