Κανονισμοί απλοποίησης της τιτλοποίησης δανείων
Δύο κινήσεις στην κατεύθυνση ανάπτυξης μιας πλήρως λειτουργικής Ένωσης Κεφαλαιαγορών έως το τέλος του 2019
ι νέοι κανόνες που θα καΟταστήσουν
την τιτλοποίηση δανείων απλούστερη, ασφαλέστερη και πιο διαφανή εγκρίθηκαν χωρίς συζήτηση (σημείο Α) από το Συμβούλιο Υπουργών, μετά την καταρχήν συμφωνία των «28» τον περασμένο Μάιο και την έγκριση της Ευρωβουλής (26 Οκτωβρίου).
Οι δύο κανονισμοί αποτελούν μέρος του σχεδίου για την ανάπτυξη μιας πλήρως λειτουργικής Ένωσης Κεφαλαιαγορών έως το τέλος του 2019, η οποία θα συμβάλει στη δημιουργία νέων επενδυτικών δυνατοτήτων και θα παράσχει πρόσθετη πηγή χρηματοδότησης, ιδίως για τις μμε και τις νεοσύστατες επιχειρήσεις.
Οι επενδυτές σε τιτλοποιημένα δάνεια (στεγαστικά, καταναλωτικά ή συμβάσεις χρηματοδοτικής μίσθωσης) θα πρέπει να ενημερώνονται εκ των προτέρων για την ποιότητα των εν λόγω περιουσιακών στοιχείων. Στόχος είναι η αποτροπή μεταπώλησης επισφαλών δανείων, όπως αυτά που προκάλεσαν την κατάρρευση αμερικανικών πιστωτικών ιδρυμάτων το 2008.
Ένα άλλο σημαντικό στοιχείο της νέας νομοθεσίας είναι ο επιμερισμός του κινδύνου, ώστε όλοι οι εμπλεκόμενοι -μεταβιβάζοντες, ανάδοχοι, αρχικοί δανειοδότες- να έχουν συμφέρον στην τιτλοποίηση. Η συμφωνία προβλέπει ότι οι μεταβιβάζοντας τους τίτλους θα πρέπει να διατηρούν το 5% αυτών.
Μεταξύ των λοιπών στοιχείων που συμφωνήθηκαν μεταξύ Συμβουλίου και Ευρωβουλής, περιλαμβάνονται και τα εξής:
-Η δημιουργία ενός συστήματος καταχώρισης δεδομένων για πράξεις τιτλοποίησης, το οποίο θα βελτιώσει τη διαφάνεια της αγοράς.
-Η αποφυγή της σύγκρουσης συμφερόντων. Το κείμενο καθιστά σαφές ότι ακόμη και όταν ένα τρίτο μέρος εμπλέκεται στη διαδικασία πιστοποίησης, οι μεταβιβάζοντες, οι ανάδοχοι, οι αρχικοί δανειοδότες και οι οντότητες ειδικού σκοπού τιτλοποίησης εξακολουθούν να φέρουν την όλη ευθύνη για την τήρηση των κανόνων.
Η επένδυση σε τιτλοποιημένες συσκευασίες θα περιορίζεται στους επαγγελματίες και τους μικροεπενδυτές που διαθέτουν επαρκείς οικονομικές γνώσεις και την ικανότητα να λάβουν ζημίες. Ειδικά για τους μικρούς επενδυτές η έκθεσή του σε αυτά τα προϊόντα δεν θα υπερβαίνει το 10% του συνολικού του χαρτοφυλακίου με ελάχιστο ποσό τα 10.000 ευρώ.
Οι ευρωβουλευτές διασφάλισαν επίσης την απαγόρευση της «επανατιτλοποίησης» ήδη τιτλοποιημένων προϊόντων.
Τιτλοποίηση είναι η διαδικασία με την οποία ένας δανειστής -συνήθως μια τράπεζα- αναχρηματοδοτεί σύνολο δανείων ή στοιχείων του ενεργητικού, όπως ενυπόθηκα δάνεια, μισθώσεις αυτοκινήτων, καταναλωτικά δάνεια ή λογαριασμούς πιστωτικών καρτών, με τη μετατροπή τους σε τίτλους. Τα επανασυσκευασμένα δάνεια χωρίζονται σε διαφορετικές κατηγορίες κινδύνου, προσαρμοσμένες στην προθυμία ανάληψης κινδύνου/επιδίωξης απόδοσης των επενδυτών.
Θα πρέπει να σημειωθεί ότι σε αντίθεση με τις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου οι αγορές έχουν ανακάμψει, οι τιτλοποιήσεις στην Ευρώπη παραμένουν σε χαμηλά επίπεδα κι αυτό παρά το γεγονός ότι στη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης άντεξαν σχετικά καλά.
Οι δύο κανονισμοί θα συμβάλουν στην αναζωογόνηση της αγοράς τιτλοποιήσεων, αυξάνοντας έτσι την ικανότητα για δανεισμό σε νοικοκυριά και επιχειρήσεις, ενώ αποτελούν σημαντικό βήμα για τη ρύθμιση του τομέα και την αντιμετώπιση των κινδύνων. [SID:11511536]