Οι κινήσεις κεντρικών τραπεζών το 2018

Αυξήσεις επιτοκίων από Fed και Τρ. Αγγλίας - Αναμονή από ΕΚΤ και Ιαπωνία

Κπροσοχή αθώς πλησιάζει το 2018, η

στρέφεται στις κεντρικές τράπεζες σε ΗΠΑ, Ευρωζώνη, Βρετανία και Ιαπωνία και στις κινήσεις που σχεδιάζουν για το 2018. Με την παγκόσμια οικονομία σε τροχιά σταθερής και συγχρονισμένης ανάπτυξης, οι αναλυτές αναμένουν στροφή των κεντρικών τραπεζών προς τη σταδιακή ομαλοποίηση της νομισματικής πολιτικής, αποσύροντας τα μη συμβατικά μέτρα χαλάρωσης.

Στις ΗΠΑ οι αναλυτές αναμένουν τουλάχιστον τρεις αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed το 2018, έπειτα από τις τρεις του 2017. Η Fed είναι η πρώτη εκ των μεγάλων κεντρικών τραπεζών που εγκαινίασε κύκλο αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής τον Δεκέμβριο του 2015.

Στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, η Ευρωζώνη απολαμβάνει μια από τις καλύτερες περιόδους από την εποχή της πιστωτικής κρίσης, με ρυθμούς ανάπτυξης που υπερβαίνουν την ανάπτυξη των ΗΠΑ. Το ΑΕΠ της ζώνης του ευρώ αναπτύχθηκε 0,6% στο τρίτο τρίμηνο έναντι του προηγουμένου και 2,5% σε ετήσια βάση, ενώ το ΑΕΠ των ΗΠΑ αναπτύχθηκε 2,3% σε ετήσια βάση.

Οι αγορές δεν αναμένουν αυξήσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ το 2018, έχει όμως ανακοινώσει ότι από τον Ιανουάριο μειώνει τις μηνιαίες αγορές ομολόγων από τα 60 δισ. στα 30 δισ. δολ. Παρ’ όλα αυτά, αναλυτές όπως ο Άντι Κέιτς της Nomura προειδοποιούν ότι η πολιτική αστάθεια μπορεί να αποδειχτεί αρνητικός παράγοντας για την οικονομία της Ευρωζώνης.

Στη Βρετανία, η Τράπεζα της Αγγλίας ανακοίνωσε τον Νοέμβριο την πρώτη αύξηση επιτοκίων σε διάστημα άνω της δεκαετίας. Παρά το Βrexit, οι αναλυτές διακρίνουν στον ορίζοντα δύο ακόμη αυξήσεις.

Στην Ιαπωνία οι χαμηλές πληθωριστικές πιέσεις συνεπάγονται ότι η κεντρική τράπεζα της Ιαπωνίας δεν θα βιαστεί να ασκήσει πιο αυστηρή νομισματική πολιτική. Το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο είναι στο -0,1%, ενώ έχει θέσει στόχο 0% για την απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου.

[SID:11574014]