Ανοδικά οι ευρω-αποδόσεις

Πιέσεις από την ενίσχυση του ενιαίου νομίσματος έναντι του δολαρίου

Ανοδικές πιέσεις στην αγορά κρατικού χρέους της Ευρωζώνης άσκησε χθες το άλμα του ευρώ έναντι του δολαρίου σε υψηλά τριών ετών, από τη στιγμή που ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) Μάριο Ντράγκι δήλωσε, ερωτηθείς για τη δυναμική του ευρωπαϊκού ενιαίου νομίσματος, ότι η ΕΚΤ δεν έχει στόχο τη συναλλαγματική ισοτιμία. Στην άνοδο του κόστους δανεισμού συνέβαλε και ο θετικός τόνος για την οικονομία της Ευρωζώνης και τις μεσοπρόθεσμες προοπτικές του πληθωρισμού.

Στη συνέντευξη Τύπου που έδωσε μετά την χθεσινή συνεδρίαση της ΕΚΤ, ο κ. Ντράγκι δήλωσε ότι η πρόσφατη αστάθεια του νομίσματος αποτελεί πηγή αβεβαιότητας, χωρίς ωστόσο να δείξει ανήσυχος από τη δυναμική του ευρώ.

Με το ευρώ να αγγίζει υψηλά τριών ετών στις τελευταίες συνεδριάσεις, ορισμένοι traders ανέμεναν ότι ο κ. Ντράγκι θα υποβάθμιζε την ισχύ του, με δεδομένο ότι η άνοδός του συμπιέζει την ανταγωνιστικότητα των εξαγωγών της Ευρωζώνης και πιέζει καθοδικά τον πληθωρισμό.

Οι ίδιοι traders εξήγησαν ότι το γεγονός πως ο Μάριο Ντράγκι δεν προσπάθησε να υποβαθμίσει την άνοδο του ευρώ, καθώς και τα θετικά σχόλιά του για την οικονομία της Ευρωζώνης άσκησαν πιέσεις στα κρατικά ομόλογα. «Αυτό που εκπλήσσει είναι ότι παρότι κάνει το παν για να υποβαθμίσει τις προσδοκίες για επιτοκιακή αύξηση, η αγορά φαίνεται να το αγνοεί» λέει ο Κιμ Λιου, στρατηγικός αναλυτής της ABN Amro.

Κάποιοι άλλοι στρατηγικοί αναλυτές απέδωσαν εν μέρει τις ρευστοποιήσεις στο γεγονός ότι ο κ. Ντράγκι έδωσε έμφαση στο μέγεθος του ισολογισμού της ΕΚΤ, που λειτουργεί υποστηρι- κτικά για την οικονομία, παρά στις αγορές ενεργητικού.

Οι αποδόσεις των γερμανικών κρατικών ομολόγων εκτινάχθηκαν στο υψηλότερο επίπεδο σε διάρκεια έξι μηνών, αντιστρέφοντας την αρχική τους πτώση. Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού έφθασε στο υψηλό του 0,579%, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο σε διάρκεια δύο εβδομάδων. Η απόδοση του διετούς γερμανικού κινήθηκε στο -0,56%. Σε υψηλό εξαμήνου κινήθηκε και η απόδοση του 10ετούς γαλλικού, στο 0,9270%, ενώ από δύο έως πέντε μονάδες βάσης κλιμακώθηκε το κόστος δανεισμού και στις υπόλοιπες αγορές κρατικού χρέους του ευρώ.

Στην ευρωπεριφέρεια, η απόδοση του 10ετούς ισπανικού κλιμακώθηκε πέντε μονάδες βάσης, στο 1,415%, γνωρίζοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο σε διάρκεια μηνός.

Στην ελληνική αγορά κρατικού χρέους, αξιοσημείωτος ήταν ο όγκος συναλλαγών στην ΗΔΑΤ, που έφθασε τα 24 εκατ. ευρώ. Η απόδοση του 10ετούς παρέμεινε σταθερή στο 3,7%, με το spread ωστόσο να υποχωρεί στις 308 μονάδες βάσης. Στους βραχυπρόθεσμούς τίτλους με λήξη το 2019 και 2023, η απόδοση διατηρήθηκε στο 1,2% και 2,8% αντίστοιχα.

[SID:11637838]