Πάνω από τα 5 τρισ. δολ. το ενεργητικό των ΕΤFs

Εκτίναξη των τοποθετήσεων στα 105,7 δισ. δολ. τον Ιανουάριο

Οι επενδυτές αύξησαν στη διάρκεια του Ιανουαρίου περισσότερο από 100 δισ. δολάρια τις τοποθετήσεις τους σε διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETFs), με τις εισροές κατά τον πρώτο μήνα του έτους να ανέρχονται σε επίπεδα-ρεκόρ και εκτοξεύοντας για πρώτη φορά πάνω από το όριο των πέντε τρισ. δολαρίων το συνολικό ενεργητικό των ETFs.

Όπως επισημαίνουν οι «FT» σε δημοσίευμά τους, η άνοδος του Ιανουαρίου παρατηρείται έπειτα από τέσσερις διαδοχικές χρονιές εισροών-ρεκόρ στα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια, με τη στροφή των επενδυτών προς τα ETFs να έχει ευρύτερο αντίκτυπο σε ολόκληρη τη βιομηχανία διαχείρισης ενεργητικού (asset management). Η εντονότερη δυσαρέσκεια εξαιτίας των αυξημένων προμηθειών, σε συνδυασμό με τις μη-σταθερές επιδόσεις των παραδοσιακών αμοιβαίων κεφαλαίων που προσπαθούν να επιλέξουν συγκεκριμένες μετοχές που υπόσχονται υψηλά κέρδη, έχει στρέψει τους επενδυτές ανά τον κόσμο προς τα ETFs, οι επιδόσεις των οποίων βασίζονται κυρίως σε δείκτες παρά σε μεμονωμένες μετοχές. Η συγκεκριμένη τάση αναγκάζει ορισμένες εταιρείες διαχείρισης ενεργητικού σε κινήσεις εξαγορών, ώστε να υπερασπιστούν τα επιχειρηματικά τους μοντέλα, ενώ σε ορισμένες περιπτώσεις έχει οδηγήσει στο κλείσιμο αμοιβαίων κεφαλαίων ενεργητικής διαχείρισης (actively managed mutual funds).

Οι καθαρές, νέες εισροές προς ETFs και σχετικά επενδυτικά προϊόντα ανήλθαν τον προηγούμενο μήνα στα 105,7 δισ. δολάρια, σύμφωνα με τους «FT» που επικαλούνται προκαταρκτικά στοιχεία της ETFGI, που έχει την έδρα της στο Λονδίνο. Το τελικό σύνολο αναμένεται να είναι υψηλότερο, εάν συνυπολογιστούν και τα στοιχεία Ιανουαρίου από την αγορά ETF της Αυστραλίας.

«Η αγορά ETF ξεπέρασε σε ενεργητικό το ορόσημο των 5 τρισ. δολαρίων πολύ πιο γρήγορα από ό,τι αναμενόταν», επισημαίνει η Ντέμπορα Φερ, εκ των ιδρυτών της ETFGI. «Αλλά τα ETFs αντιπροσωπεύουν ένα πολύ μικρό ποσοστό των επενδεδυμένων περιουσιακών στοιχείων παγκοσμίως. Βρισκόμαστε στα πρώτα στάδια της υιοθέτησης των ETFs σε πολλές περιοχές και υπάρχουν προοπτικές μεγαλύτερης ανάπτυξης των ETFs στις διεθνείς αγορές σταθερού εισοδήματος», τονίζει, εκτιμώντας ότι η πορεία προς το ορόσημο των 10 τρισ. θα ολοκληρωθεί πολύ πιο γρήγορα από ό,τι αναμένουν πολλοί.

Η BlackRock, ο μεγαλύτερος διαχειριστής ενεργητικού παγκοσμίως, προσείλκυσε τον Ιανουάριο νέες εισροές λίγο πάνω από τα 28 δισ. δολάρια στο ETF iShares, αυξημένες κατά 46% έναντι του αντίστοιχου περσινού μηνός. Η Vanguard με έδρα την Πενσιλβάνια -o δεύτερος μεγαλύτερος asset managerπροσείλκυσε μόλις 11 δισ. δολάρια τον Ιανουάριο στα προϊόντα ETFs, μειωμένες κατά 30% σε σύγκριση με πέρυσι.

Η τετραετής άνοδος των ETFs συμπίπτει με το παρατεταμένο ράλι των αμερικανικών μετοχών, με τον S&P 500 της Wall Street να αγγίζει στις 26 Ιανουαρίου ιστορικό υψηλό. Το πρώτο, εισηγμένο στις ΗΠΑ, ETF, το SPY, παρακολουθεί την πορεία του S&P 500. Το SPY της State Street Global Advisors γιόρτασε τον Ιανουάριο την 25η επέτειο από τη σύστασή του, ξεπερνώντας το όριο των 300 δισ. δολαρίων σε ενεργητικό, χάρη στις εισροές περίπου 30 δισ. δολαρίων του Ιανουαρίου.

Η άνοδος στα μακροπρόθεσμα επιτόκια των ΗΠΑ κοντά στο 3% λειτούργησαν ως κίνητρο για τους επενδυτές να αποσύρουν χρήματα από τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα και τα εταιρικά ομόλογα υψηλών αποδόσεων και να τα τοποθετήσουν στις μετοχές. Μόνο τον Ιανουάριο, οι εκροές από υψηλών αποδόσεων ομολογιακά ETFs ξεπέρασαν τα 3 δισ. δολάρια, ενώ εισέρρευσαν περισσότερα από 41 δισ. δολάρια σε ETFs αμερικανικών μετοχών.

[SID:11679543]