Ελκυστικό το ελληνικό χρέος

Η απόδοση υποχώρησε κατά δέκα μονάδες βάσης, στο 4,12%

Σε χαμηλά μηνός υποχώρησαν οι ομολογιακές αποδόσεις των χωρών του ευρωπαϊκού Νότου, παρά το αρχικό σοκ μετά την αλλαγή ρητορικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για το QE, προαναγγέλλοντας ουσιαστικά την ολοκλήρωση του προγράμματος πριν από τα τέλη του έτους.

Σημαντική αποκλιμάκωση και στις αποδόσεις των ελληνικών κρατικών ομολόγων, με την επιστροφή των επενδυτών και τις θετικές προοπτικές της οικονομίας να διπλασιάζουν τον όγκο συναλλαγών.

H καλή πορεία της οικονομίας και το θετικό κλίμα που επικρατεί -ειδικά μετά την πρόσφατη αναβάθμιση από τους οίκους αξιολόγησης- αντικατοπτρίζεται στην υποχώρηση του κόστους δανεισμού. Η εξυγίανση της οικονομίας και η προοπτική της καθαρής εξόδου από το μνημόνιο φαίνεται ότι προσελκύει το ενδιαφέρον των επενδυτών προς το ελληνικό χρέος.

Η απόδοση του 10ετούς υποχώρησε κατά δέκα μονάδες βάσης, στο 4,12%, ενώ ενδοσυνεδριακά είχε πλησιάσει μία ανάσα από το 4%. Το spread του ελληνικού 10ετούς έναντι του αντίστοιχου γερμανικού τίτλου περιορίστηκε στις 372 μονάδες βάσης. Μικρή αποκλιμάκωση και στις αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων τίτλων, με την απόδοση του ομολόγου λήξης το 2019 στο 1,19% και του ομολόγου λήξης το 2023 να υποχωρεί στο 3,40%.

Ιδιαίτερα αυξημένος ήταν και ο όγκος των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ, αγγίζοντας τα 86 εκατ. ευρώ, ποσό υπερδιπλάσιο σε σύγκριση με τα 42 εκατ. ευρώ της προηγούμενης συνεδρίασης. Από τις αρχές της εβδομάδας έχουν καταγραφεί συναλλαγές άνω των 100 εκατ. ευρώ στην ΗΔΑΤ.

Στην ευρύτερη Ευρωζώνη, οι αποδόσεις γερμανικών και γαλλικών πενταετών ομολόγων απομακρύνθηκαν από τα υψηλά δύο εβδομάδων που είχαν αγγίξει αρχικά, ενώ η απόδοση του γερμανικού 10ετούς υποχωρούσε δύο μονάδες βάσης, στο 0,63%. Ισχυρό ράλι για τις τιμές των κρατικών ομολόγων του ευρωπαϊκού Νότου, καθώς ο πρόεδρος της ΕΚΤ Μάριο Ντράγκι παραδέχτηκε ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει εκτός στόχου 2%, διαβεβαιώνοντας ότι εφόσον χρειαστεί, η ΕΚΤ θα μπορούσε να παρατείνει το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης πέραν του Σεπτεμβρίου. Η απόδοση του πορτογαλικού 10ετούς υποχώρησε σε ναδίρ έξι εβδομάδων, στο 1,81%, ενώ η απόδοση του αντίστοιχου ισπανικού τίτλου άγγιξε χαμηλό μηνός, στο 1,41%. Αποκλιμάκωση και στις αποδόσεις του ιταλικού χρέους, με το 10ετές να υποχωρεί κάτω από το 2%.

Με την οικονομία της Ευρωζώνης σε σταθερή ανάκαμψη και προβλέψεις για ταχύτερη ανάπτυξη, ο πρόεδρος της ΕΚΤ αποσύρει σταδιακά τα μέτρα στήριξης. Στη χθεσινή συνεδρίαση, η ΕΚΤ διατήρησε αμετάβλητη τη νομισματική της πολιτική -με το βασικό επιτόκιο στο μηδέν-, παραλείποντας όμως τη δέσμευσή της να αυξήσει τις αγορές ομολόγων εφόσον καταστεί αναγκαίο. [SID:11755019]