Σενάρια για τις τράπεζες

Τερμάτισε στις 806,08 μονάδες, ενισχυμένος κατά 0,85%

Στις 806,08 μονάδες τερμάτισε χθες ο γενικός δείκτης, ενισχυμένος κατά 0,85%, και αφού προηγουμένως κινήθηκε μεταξύ 795,76 και 806,08 μονάδων. Ο δείκτης των τραπεζών ενισχύθηκε κατά 0,65% κλείνοντας στις 830,77 μονάδες, ενώ ποσοστό 0,53% κέρδισε αυτός της μεγάλης κεφαλαιοποίησης σημειώνοντας τελική τιμή στις 2.075,85 μονάδες. Ο ημερήσιος τζίρος διαμορφώθηκε σε 60,8 εκατ. ευρώ, ενώ η κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. υπολογίστηκε χθες σε 57,7 δις. ευρώ. «Το δεύτερο τρίμηνο θα είναι κρίσιμο και ίσως καθοριστικό για την μετέπειτα πορεία του Γ.Δ. Ο βασικότερος λόγος είναι η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων των “stress tests” των ελληνικών τραπεζών τον επόμενο μήνα. Παράλληλα, προς το τέλος του τριμήνου και σε κάποιο έκτακτο, ή τακτικό Eurogroup, θα έχουμε εικόνα για το πώς θα γίνει η έξοδος της Ελλάδας από το μνημόνιο και πιθανόν ένα προσχέδιο ελάφρυνσης του χρέους (γαλλική πρόταση, ή παραλλαγή). Οι επενδυτές, συνηθισμένοι από τη μεταβλητότητα που προσφέρει ο Γενικός Δείκτης, αλλά κυρίως ορισμένες μετοχές, θα πρέπει να είναι προετοιμασμένοι για αυτό. Στο θετικό σενάριο, τα “stress tests” δείχνουν ότι οι ελληνικές τράπεζες βγαίνουν χωρίς την ανάγκη κεφαλαιακών ενισχύσεων, τουλάχιστον άμεσα, ή οι όποιες ανάγκες τους αντιμετωπίζονται με σχέδια κεφαλαιακής ενίσχυσης χωρίς όμως Α.Μ.Κ., που θα απομειώσουν τα κεφάλαια των παλαιών μετόχων. Χρηματιστηριακά, αναμένεται “ράλι ανακούφισης”, καθώς ένα μεγάλο αβέβαιο γεγονός θα αποτελεί παρελθόν και το κλείσιμο των “short θέσεων” αναμένεται να δώσει επιπλέον “καύσιμο”. Αν το θετικό σενάριο συνοδευτεί από μια απομείωση χρέους που θα ικανοποιεί την αγορά, τότε οι αποδόσεις στα ομόλογα θα πέσουν, αναβαθμίσεις θα προκύψουν και οι τιμές-στόχοι όλων των μετοχών θα αναπροσαρμοστούν, απλά και μόνο λόγω της μείωσης του κινδύνου Χώρας που επηρεάζει όλα τα μοντέλα αποτίμησης. Στο αρνητικό σενάριο, κάποια, ή κάποιες τράπεζες χρειάζονται κεφάλαια, τα αναζητούν από την αγορά, δεν τα βρίσκουν και αναγκάζονται να καταφύγουν σε νέα ανακεφαλαιοποίηση, πιθανότατα και με το “μαξιλάρι” των 10 δισ. ευρώ που έχουν μείνει αδιάθετα από το πρόγραμμα» σχολιάζει ο αναλυτής της Wealth Financial Services Nίκος Σακαρέλης.