Κίνδυνος εμφάνισης ενός νέου κύκλου αβεβαιότητας
Προειδοποίηση για τις ασαφείς συνθήκες μεταμνημονιακής επιτήρησης και το υψηλό κόστος δανεισμού από τις διεθνείς αγορές
Υπαρκτός είναι o κίνδυνος εμφάνισης ενός νέου κύκλου αβεβαιότητας όσο παραμένουν ασαφείς οι συνθήκες μετα-μνημονιακής επιτήρησης και, ενδεχομένως, ελάφρυνσης του χρέους. H προειδοποίηση αυτή του ΣΕΒ, στη μηνιαία ανάλυσή του για τις εξελίξεις στην ελληνική οικονομία, λειτουργεί ως επιφύλαξη στη γενικότερη εκτίμηση ότι η ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας θα συνεχιστεί το 2018. Στον Σύνδεσμο δίνουν έμφαση στο γεγονός ότι το κόστος δανεισμού από τις διεθνείς αγορές παραμένει υψηλό, καθώς οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων, μετά την έκδοση του 7ετούς ομολόγου στις 8/2/2018 ύψους 3 δισ. ευρώ με επιτόκιο 3,5%, δεν παρουσιάζουν ακόμα σαφή τάση αποκλιμάκωσης.
Μελετώντας, ειδικότερα, τα τελευταία στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ και του ΙΟΒΕ, οι αναλυτές του ΣΕΒ καταγράφουν ότι η βελτίωση του οικονομικού κλίματος κατά το τελευταίο τρίμηνο του 2017 και τους δύο πρώτους μήνες του 2018 διακόπηκε τον Μάρτιο. Η εξέλιξη αυτή αφενός συμβαδίζει με τις εξελίξεις σε διεθνές επίπεδο και αφετέρου καταδεικνύει ενδεχομένως τον γενικότερο προβληματισμό που αναπτύσσεται αναφορικά με την ελάφρυνση του χρέους και τις συνθήκες χρηματοδότησης, καθώς και την άσκηση οικονομικής πολιτικής, μετά τη λήξη του προγράμματος προσαρμογής τον Αύγουστο του τρέχοντος έτους. Ταυτόχρονα, όπως σημειώνεται αρμοδίως, η αποδυνάμωση της ιδιωτικής κατανάλωσης (+0,1% το 2017) και η παραμονή της καταναλωτικής εμπιστοσύνης σε χαμηλά επίπεδα αποτυπώνουν τη δυσμενή κατάσταση που έχει διαμορφωθεί ως αποτέλεσμα της υπερφορολόγησης νοικοκυριών και επιχειρήσεων. Παρ’ όλα αυτά, υπογραμμίζεται στην ανάλυση, η ισχυρή ανάκαμψη της διεθνούς οικονομίας εξακολουθεί προς το παρόν να ευνοεί τις ελληνικές εξαγωγές, ενώ η έναρξη της τουριστικής περιόδου αναμένεται ότι θα δώσει νέα ώθηση στην απασχόληση και στις λιανικές πωλήσεις. Τυχόν επιβράδυνση, πάντως, της εξωτερικής ζήτησης τους επόμενους μήνες, λόγω της όξυνσης του προστατευτισμού και της αβεβαιότητας διεθνώς, αναμένεται να επηρεάσει αναλόγως και τις ελληνικές εξαγωγές αγαθών και υπηρεσιών.
Καθώς, λοιπόν, η χώρα εισέρχεται στη φάση της 4ης (και τελευταίας) αξιολόγησης του προγράμματος, είναι σημαντικό, κατά τον ΣΕΒ, να τηρηθούν τα χρονοδιαγράμματα, καθώς δεν υπάρχει πλέον δυνατότητα μεταφοράς της υλοποίησης μνημονιακών μέτρων στο μέλλον. Τυχόν καθυστερήσεις θα έχουν δυσμενείς επιπτώσεις όσον αφορά την ομαλή έξοδο στις αγορές και, κατ’ επέκταση, τη διαφύλαξη της εμπιστοσύνης στις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας. Η ανάγκη για εξάλειψη της αβεβαιότητας τους επόμενους μήνες ενισχύεται ακόμη περισσότερο και από την περιρρέουσα διεθνή πολιτική και οικονομική αστάθεια.