Διεύρυνση των αποδόσεων

Πιέσεις στους ευρωπαϊκούς τίτλους από το άλμα τιμών πετρελαίου

Ηαγορά πετρελαίου καθοδήγησε χθες τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων του ευρώ που έφτασαν σε υψηλά μηνός, καθώς οι τιμές ενέργειας εκτινάχθηκαν στα υψηλότερα από τα τέλη του 2014, επαναφέροντας στο προσκήνιο την προοπτική ανοδικών πιέσεων στον πληθωρισμό. Η τιμή brent στο Λονδίνο ξεπέρασε χθες τα 74 δολάρια το βαρέλι, ενώ η τιμή αργού στη Ν. Υόρκη τα 69 δολάρια, καθώς τα αποθέματα αργού στις ΗΠΑ μειώθηκαν και η κορυφαία εξαγωγός Σ. Αραβία επιθυμεί υψηλότερες τιμές. Υψηλότερες τιμές ενέργειας όμως θα μπορούσαν να πυροδοτήσουν πληθωρισμό, εξέλιξη που ενδέχεται να καταστήσει πιο αυστηρή τη νομισματική πολιτική στην Ευρωζώνη. Ο δείκτης που παρακολουθεί τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη αυξήθηκε στα υψηλότερα επίπεδα πέντε εβδομάδων. Σε συνδυασμό δε με τη νέα προσφορά από Γαλλία και Ισπανία, που τείνει να ασκεί ανοδικές πιέσεις στις αποδόσεις, η άνοδος των τιμών πετρελαίου έδωσε στους επενδυτές ακόμη ένα κίνητρο να πωλήσουν ομόλογα μετά την πρόσφατη ανοδική κούρσα τιμών. Η Γαλλία άντλησε 7 δισ. ευρώ από την έκδοση νέου χρέους, ενώ η Ισπανία συγκέντρωσε 4,6 δισ. ευρώ.

Η απόδοση των κρατικών ομολόγων αυξήθηκε έως επτά μονάδες βάσης, με τις αντίστοιχες σε Γερμανία, Γαλλία, Αυστρία και Ιρλανδία να εκτινάσσονται σε υψηλά μηνός. Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ενισχύθηκε στο 0,60%, ενώ του 10ετούς γαλλικού βρέθηκε στο 0,84%, παρουσιάζοντας και τα δύο τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο από πέρυσι το Σεπτέμβριο.

Ωστόσο, η διαφορά απόδοσης μεταξύ του 10ετούς ιταλικού και γερμανικού περιορίστηκε περαιτέρω στις 117 μονάδες βάσης, στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο του 2016. Η Ιταλία έχει οδηγηθεί μεν σε πολιτικό αδιέξοδο, όμως η αγορά πήρε μία ανάσα από το γεγονός ότι δεν πρόκειται να σχηματιστεί ένας συνασπισμός που να αντίκειται στους κοινοτικούς κανονισμούς για τον προϋπολογισμό και να τάσσεται υπέρ της εξόδου από το ευρώ.

Στην ελληνική αγορά κρατικού χρέους, o όγκος των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ περιορίστηκε στα επτά εκατομμύρια ευρώ. Η απόδοση του 10ετούς ελληνικού επέστρεψε στο 4,01% με το spread στις 367 μονάδες βάσης, ενώ στους βραχυπρόθεσμους τίτλους με λήξη το 2019 και το 2023 διαμορφώθηκε σε 1,17% και 3,13% αντίστοιχα. Η απόδοση του επταετούς κινήθηκε στο 3,64%.

Εκτός Ευρωζώνης, τα ελβετικά ομόλογα δέχτηκαν πιέσεις προς το τέλος της συνεδρίασης, από τη στιγμή που το ελβετικό φράγκο διολίσθησε στα χαμηλότερα έναντι του ευρώ από τον Ιανουάριο του 2015, όταν η κεντρική τράπεζα απέσυρε το ανώτατο όριο στη διακύμανση του νομίσματός της με το ευρώ.