Τι απαντά η Folli Follie στους ισχυρισμούς της QCM
Σημείωσε βαριές απώλειες 29,99% στον απόηχο της έκθεσης του fund
Ένα σπιράλ αρνητικών νέων προεξόφλησε χθες το χρηματιστήριο, στον απόηχο της έκθεσης του αμερικανικού fund Quintessential Capital Management (QCM) που αμφισβητούσε την εγκυρότητα των λογιστικών καταστάσεων της FF Group και ούτε λίγο ούτε πολύ χαρακτήριζε την εταιρεία ανίκανη να επιβεβαιώσει τη διψήφια ανάπτυξη στη βασική της αγορά, την Ασία.
Ο Γ.Δ. έκλεισε στο κόκκινο γράφοντας ζημιές 1,84% και η μετοχή της FF Group κλείδωσε στο limit down (10,7400 ευρώ, -29,99%). Φάνηκε δηλαδή ότι η διάψευση των ισχυρισμών της QCM (η οποία έχει θέση short στη μετοχή της Folli Follie) από την εισηγμένη εταιρεία σε μια σύντομη ανακοίνωση (ώρα 12 το μεσημέρι), σε συνέχεια της δημοσίευσης του report, δεν καθησύχασε το επενδυτικό κοινό.
Το γεγονός ότι δεν υπήρξε απόφαση των χρηματιστηριακών αρχών για άμεση αναστολή διαπραγμάτευσης των μετοχών της FF Group ενίσχυσε την αβεβαιότητα, καθώς συνδέθηκε με αδυναμία της εταιρείας να παράσχει τις αναγκαίες διαβεβαιώσεις που θα διέψευδαν τα «κακά νέα». Tην ίδια στιγμή άρχισαν να παίρνουν διαστάσεις μέσω των social media συζητήσεις που ενέπλεκαν αντίστοιχη έκθεση της QCM και για την Globo, εταιρεία λογισμικού εισηγμένη στην εναλλακτική αγορά του Λονδίνου, πολύ μικρή συγκριτικά με το μέγεθος της FF Group, η οποία κατέρρευσε προ τριετίας λίγες ημέρες μετά τις αποκαλύψεις για παραπλανητικές πληροφορίες ως προς τα οικονομικά της μεγέθη.
Η QCM κατόπιν μιας εκτεταμένης έρευνας, την οποία όπως αναφέρει στην έκθεσή της διενήργησε σε τρεις ηπείρους, κατέληξε στο συμπέρασμα ότι η Folli Follie είναι μια μη κερδοφόρα εταιρεία, με χαμηλότερα έσοδα και μικρότερο δίκτυο και οι σημαντικότερες αδυναμίες αφορούν τις ασιατικές αγορές. Από την πλευρά της FF Group σε σχετική ανακοίνωση διαψεύδονται οι ισχυρισμοί ως εξής: 1. Το δίκτυο λιανικής εμφανίζεται σημαντικά μειωμένο: Ενώ η ετήσια έκθεση 2016 του ομίλου αναφέρεται σε 630 σημεία πώλησης, επιβεβαιώθηκαν μόνο 289 σε λειτουργία.
FF Group: Τα σημεία λιανικής πώλησης του brand Folli Follie ήταν 634 το 2016 και 587 το 2017.
2.Επιτόπιοι έλεγχοι: Πολλά κρίσιμης σημασίας στοιχεία που εμφανίζει στην ιστοσελίδα της η εταιρεία, όπως π.χ. τα καταστήματα FF σε Soho και Madison Avenue, είναι κλειστά.
FF Group: Τα καταστήματα στην Madison και το Soho έχουν αναβαθμιστεί με βάση το νέο concept και μετεγκαταστάθηκαν στο Νέο Παγκόσμιο Κέντρο Εμπορίου.
3. Διαδικτυακή παρουσία: Η κίνηση της ιστοσελίδας και η δημοφιλία στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης καθώς και η σύγκριση με τα αντίστοιχα στοιχεία του ανταγωνισμού έδειξαν πως η ψηφιακή παρουσία της Folli Follie, ιδιαίτερα στην Ασία, μπορεί να είναι ενδεικτική μιας πολύ μικρότερης εταιρείας.
FF Group: Το αποτύπωμα της εταιρείας στα social media θα έπρεπε να μετρηθεί με βάση τον αριθμό των followers στο κινεζικό κοινωνικό δίκτυο Weibo, που είναι 442.000, έναντι 38.000 της Pandora και 240.000 της Kate Spade. Eπίσης η Folli Follie αντλεί σχεδόν 90% των ψηφιακών εσόδων της από τις ασιατικές αγορές.
4. Οικονομική ανάλυση: Τα επίσημα στοιχεία δείχνουν αυξανόμενα έσοδα και κέρδη αλλά και συνεχώς αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές, το μεγαλύτερο μέρος των οποίων εξηγείται από το μεγάλο και αυξανόμενο κεφάλαιο κίνησης στις ασιατικές θυγατρικές.
FF Group: Οι αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές αποδίδονται στο επιχειρηματικό μοντέλο χονδρικής του ομίλου, το οποίο βασίζεται εν πολλοίς στο κεφάλαιο κίνησης. Την τελευταία διετία το κεφάλαιο κίνησης μειώνεται σταδιακά ως ποσοστό των πωλήσεων, ενώ η στρατηγική εστιάζει στην ανάπτυξη omnichannel λύσεων, κάτι που θα αλλάξει το τρέχον επιχειρηματικό μοντέλο και θα αποδεσμεύσει σημαντικές ελεύθερες ταμειακές ροές στα επόμενα έτη. 5. Κινεζικές θυγατρικές: Έσοδα 1 δισ. δολ. προέρχονται από την Ασία, σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία της Folli Follie, με την Κίνα να εισφέρει 70%. Η έρευνα δείχνει πως οι μόνες δύο θυγατρικές στην ηπειρωτική Κίνα, Fu Li Fu Lei και Binlianyun, παράγουν έσοδα μόλις 40 εκατ. δολ. και μαζί ελέγχουν δίκτυο μόλις 50 σημείων.
FF Group: Οι πωλήσεις 1 δισ. δολ. αφορούν στις ενοποιημένες λιανικές και χονδρικές πωλήσεις στην περιοχή Ασίας - Ειρηνικού και περιλαμβάνουν όλα τα κανάλια λιανικών, χονδρικών, αεροπορικών και duty free επιχειρήσεων σε όλες τις χώρες της περιοχής. Οι δύο θυγατρικές που αναφέρονται σχετίζονται με ένα μικρό μέρος των κινεζικών και των συνολικών ενοποιημένων δραστηριοτήτων λιανικής στην περιοχή Ασίας - Ειρηνικού. 6. Επιφυλάξεις για τους ελεγκτές: Η έκθεση αναφέρει ότι η Folli Follie έχοντας ελέγξει τους λογαριασμούς αρκετών ετών μέσω της Baker Tilly, πρόσφατα προσέλαβε την Ecovis, μια σχετικά άγνωστη εταιρεία. Επιπλέον, οι ελεγκτές της οντότητας που ενοποιεί τις πωλήσεις της Folli Follie στην Ασία, που ανέρχονται συνολικά σε περίπου 1 δισ. δολ., φαίνεται σύμφωνα με την έκθεση να είναι μια σκοτεινή εταιρεία με προσωπικό μόλις δύο ατόμων.
FF Group: Η Ecovis είναι παγκόσμια ηγέτιδα ελεγκτική εταιρεία με περισσότερα από 6.500 στελέχη που δραστηριοποιείται σε πάνω από 70 χώρες.
«...Τα συμπεράσματα της έκθεσης της QCM είναι παραπλανητικά. Το γεγονός ότι η QCM γνωρίζει πολύ καλά τα αδιαμφισβήτητα στοιχεία και έχει τοπική εξειδίκευση στην περιοχή της Νότιας Ασίας οδηγεί στο συμπέρασμα ότι η ανάλυση έχει χειραγωγηθεί για συγκεκριμένους σκοπούς. Η εταιρεία μας διεξάγει έρευνα, προκειμένου να διαπιστώσει ποιες εταιρείες ή ποια πρόσωπα μπορεί να έχουν αποκτήσει παράνομο όφελος από τη δημοσίευση αυτής της ψευδούς και παραπλανητικής έκθεσης και θα προβεί σε όλες τις νομικές ενέργειες», καταλήγει ανακοίνωση της FF Group.