Διεύρυνση των αποδόσεων

Πιέσεις στην πλειονότητα των ευρωπαϊκών κρατικών τίτλων

Σε άνοδο επέστρεψαν χθες οι αποδόσεις στην αγορά κρατικού χρέους της Ευρωζώνης, αντιστρέφοντας την αρχική τους πτωτική πορεία που συνδέεται με την ανακοίνωση των χειρότερων του αναμενομένου στοιχείων για την απασχόληση στις ΗΠΑ.

Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού υποχώρησε αρχικά σε χαμηλό δυόμισι εβδομάδων, όταν έγινε γνωστό ότι τον Απρίλιο δημιουργήθηκαν στις ΗΠΑ 164.000 θέσεις εργασίας, λιγότερες από αυτές που είχαν προβλέψει αναλυτές. Οι μισθοί μόλις που αυξήθηκαν επίσης τον προηγούμενο μήνα, γεγονός που θα μπορούσε να απομακρύνει τις ανησυχίες για πληθωριστικές πιέσεις και να διατηρήσει σταθερή τη θέση της Φέντεραλ Ριζέρβ για σταδιακές επιτοκιακές αυξήσεις. Όμως, η πτώση των ομολογιακών αποδόσεων αποδείχθηκε προσωρινή, καθώς οι χρηματιστηριακές αγορές έκλεισαν την εβδομάδα σε θετικό έδαφος. Στο πλαίσιο αυτό, οι περισσότερες αποδόσεις των ομολόγων του ευρώ αυξήθηκαν έως τέσσερις μονάδες βάσης, με την αντίστοιχη του 10ετούς γερμανικού να κλείνει στο 0,55% από το 0,52% που είχε βρεθεί αρχικά. Ωστόσο, και στο σημερινό επίπεδο, εξακολουθεί να απέχει από το υψηλό του 0,81% που είχε αγγίξει τον Φεβρουάριο.

Η χθεσινή άνοδος σημειώθηκε μετά τη μεγάλη αποκλιμάκωση της Πέμπτης, στον απόηχο των κατώτερων του αναμενομένου στοιχείων για τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη. Τα στοιχεία αυτά βοήθησαν να κλείσει το χάσμα μεταξύ των ομολογιακών αποδόσεων Ευρωζώνης και ΗΠΑ, που βρισκόταν σε υψηλά τριών δεκαετιών. Αντίστοιχα, και η απόδοση του 10ετούς ιταλικού αυξήθηκε, εν μέσω πολιτικής αβεβαιότητας. Ο Ιταλός πρόεδρος Σέρτζιο Ματαρέλα θα συναντηθεί με ηγέτες κομμάτων τη Δευτέρα προκειμένου να εξασφαλίσει μία συμφωνία για σχηματισμό κυβέρνησης συνασπισμού μετά τις εκλογές της 4ης Μαρτίου. Στην περίπτωση που αποτύχει και αυτή η ύστατη προσπάθεια, τότε θα επιχειρήσει τον σχηματισμό κυβέρνησης τεχνοκρατών. Η απόδοση του 10ετούς ιταλικού αυξήθηκε προς στιγμή στο 1,79%, με αποτέλεσμα η διαφορά απόδοσης με το 10ετές γερμανικό να διευρυνθεί στις 124 μονάδες βάσης, στο υψηλότερο επίπεδο σε διάρκεια μεγαλύτερη των δύο εβδομάδων.

Πιέσεις σημειώθηκαν και στην ελληνική αγορά κρατικού χρέους, όπου οι αποδόσεις σημείωσαν χθες μεγάλη μεταβολή μετά την αποκλιμάκωση της Πέμπτης. Η απόδοση του 10ετούς επέστρεψε πάνω από το 4% έπειτα περίπου από μία εβδομάδα, για να διαμορφωθεί στο 4,07%, με το spread ωστόσο να συγκρατείται στις 360 μονάδες βάσης. Στους βραχυπρόθεσμους τίτλους με λήξη το 2019 και 2023, οι αποδόσεις ενισχύθηκαν στο 0,90% και 3% αντίστοιχα, ενώ στο επταετές αυξήθηκε στο 3,80%. Ο όγκος των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ διαμορφώθηκε στα 33 εκατ. ευρώ.