Η Κίνα άνοιξε για ξένους ΣΜΕ σιδηρομεταλλεύματος
Πρόσβαση και από τα διεθνή κεφάλαια στο εμπόρευμα
ΗΚίνα έχοντας τη μεγαλύτερη χαλυβουργία στον κόσμο και απορροφώντας σιδηρομετάλλευμα από όλες τις αγορές παγκοσμίως, άνοιξε την εγχώρια αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης (ΣΜΕ) για το συγκεκριμένο εμπόρευμα στους διεθνείς επενδυτές, κάνοντας άλλο ένα βήμα για την απελευθέρωση των χρηματοπιστωτικών αγορών και θέλοντας με αυτόν τον τρόπο να αποκτήσει περισσότερο έλεγχο στις τιμές βασικών εμπορευμάτων.
Την προηγούμενη Παρασκευή στο κινεζικό χρηματιστήριο εμπορευμάτων του Νταλιάν το σιδηρομετάλλευμα έγινε το δεύτερο βασικό εμπόρευμα που διαπραγματεύεται σε γιουάν στην αγορά της Κίνας και προσβάσιμο στα διεθνή κεφάλαια, μετά τα ΣΜΕ πετρελαίου στη Σαγκάη τον Μάρτιο. Οι διαμορφωτές της κινεζικής πολιτικής έχουν δηλώσει από καιρό ότι θέλουν να αναπτύξουν τις αγορές ΣΜΕ, με σκοπό τον καθορισμό των τιμών - χρησιμοποιώντας τη μεγάλη αγορά της χώρας για να αποκτήσει η Κίνα μεγαλύτερο λόγο αντίστοιχα στον καθορισμό του κόστους των υλικών. Στην περίπτωση του σιδηρομεταλλεύματος, έχει στόχο να αμφισβητήσει τις τιμές αναφοράς που διαπραγματεύονται σε ταμπλό όπως στο χρηματιστήριο της Σιγκαπούρης. Σύμφωνα με την ιστοσελίδα του χρηματιστηρίου αξιών του Νταλιάν, όπου διαπραγματεύονται τα ΣΜΕ της Κίνας, το χρηματιστήριο «ανοίγει την κινεζική αγορά για να ενισχύσει την αξιοπιστία της στις τιμές, αλλά και το προφίλ της ως παγκόσμιο σημείο αναφοράς, επιτρέποντάς έτσι να αποτυπώνει την παγκόσμια προσφορά και ζήτηση με πιο ακριβή και αντικειμενικό τρόπο». Για δεκαετίες και μέχρι το 2010, οι τιμές καθορίζονταν σε μεγάλο βαθμό από ετήσιες συμβάσεις ιδιωτικών διαπραγματεύσεων μεταξύ προμηθευτών και των μεγαλύτερων πελατών τους, κυρίως στην Ιαπωνία.
Η αγορά σιδηρομεταλλεύματος είναι η μεγαλύτερη από οποιοδήποτε εμπόρευμα εκτός του πετρελαίου και του φυσικού αερίου. Οι τιμές που εκτινάχθηκαν λόγω της ραγδαίας ανάπτυξης της αστικοποίησης της Κίνας, τώρα βρίσκονται στο ένα τρίτο περίπου από το υψηλό του 2011. Αν και είναι πολύ νωρίς για να βγουν συμπεράσματα, δεν υπάρχει αμφιβολία ότι η Κίνα βρίσκεται σε θέση ισχύος: απορροφά το 70% του παγκόσμιου εμπορίου σιδηρούχων μεταλλευμάτων.
Τα προϊόντα χάλυβα και σιδήρου ήταν τα δύο εμπορεύματα με τον μεγαλύτερο όγκο συναλλαγών στην Κίνα το 2017. Οι συναλλαγές σε σιδηρομετάλλευμα στο χρηματιστήριο του Νταλιάν αντιπροσώπευαν το 11% του συνολικού όγκου των ΣΜΕ της Κίνας. Αυτό εξηγείται εν μέρει από το γεγονός ότι οι μεμονωμένοι επενδυτές διαδραματίζουν πολύ μεγαλύτερο ρόλο από ότι σε άλλες αγορές, αυξάνοντας τον όγκο συναλλαγών, προκαλώντας όμως πολύ μεγαλύτερη αστάθεια στις τιμές. Η κερδοσκοπία έφτασε σε τέτοιο επίπεδο το 2016, με τους ημερήσιους όγκους συναλλαγών κατά καιρούς να υπερβαίνουν τις ετήσιες εισαγωγές της χώρας. Το 2017 συμβόλαια περίπου 32,9 δισ. τόνων άλλαξαν χέρια στο χρηματιστήριο του Νταλιάν - με ετήσιες εισαγωγές περίπου 1 δισ. τόνων - συνολικής αξίας 17 τρισ. γιουάν (2 τρισ. ευρώ), σύμφωνα με την Κινεζική Ομοσπονδία Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης. Οι ξένοι ανθρακωρύχοι και έμποροι φοβούνται ότι θα βρεθούν αντιμέτωποι όχι μόνο με τη διάθεση της Κίνας για περιστασιακές παρεμβάσεις στην αγορά -όπως συνέβη με τα εμπορεύματα, συμπεριλαμβανομένου του σιδηρομεταλλεύματος το 2016- αλλά και τα capital controls. Μετά τη μη αναμενόμενη υποτίμηση του γιουάν το 2015 οι κανονισμοί στη μεταφορά χρημάτων εντός και εκτός χώρας έχουν καταστεί αυστηρότεροι. Εδώ όμως σημειώνεται μία σημαντική διαφοροποίηση.
Σε αντίθεση με τα ΣΜΕ που είναι εισηγμένα στη Σιγκαπούρη και τα οποία διαπραγματεύονται σε μετρητά, το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Νταλιάν επιτρέπει στους εμπόρους να εξοφλούν τα συμβόλαια που λήγουν μόνο με τη λήψη ή την παράδοση φυσικού σιδηρομεταλλεύματος σε εγκεκριμένες αποθήκες.