Συνέχεια πιέσεων στα ιταλικά

Οι πολιτικές ανησυχίες εκτίναξαν τις αποδόσεις σε υψηλά επτά εβδομάδων

Τα ιταλικά κρατικά ομόλογα θύμα των πολιτικών εξελίξεων στην Ιταλία, με τις προσδοκίες για σχηματισμό κυβερνητικού συνασπισμού με εταίρους το αντι-συστημικό Κίνημα των Πέντε Αστέρων και την ακροδεξιά Λέγκα του Βορρά να εκτοξεύουν τις αποδόσεις των ιταλικών τίτλων σε υψηλά επτά εβδομάδων.

Η απόδοση του ιταλικού 10ετούς έκανε άλμα έως και έξι μονάδες βάσης, στο 1,94%, με το spread του ιταλικού έναντι του αντίστοιχου γερμανικού ομολόγου να διευρύνεται σε υψηλά πολλών εβδομάδων, στις 138 μονάδες βάσης. Όπως ανακοινώθηκε από τα δύο κόμματα, Λέγκα του Βορρά και Κίνημα των Πέντε Αστέρων έχουν πραγματοποιήσει «σημαντικά βήματα» προς τον σχηματισμό κυβέρνησης. Εάν οι προσπάθειές τους στεφθούν με επιτυχία, μπαίνει τέλος στο πολιτικό αδιέξοδο που είχε διαρκέσει εννέα εβδομάδες, αλλά και στα σενάρια περί επαναληπτικών εκλογών.

Η πολιτική αβεβαιότητα επηρέασε και τους ιταλικούς βραχυπρόθεσμους τίτλους, με την απόδοση του διετούς ομολόγου να αγγίζει υψηλά διμήνου, στο -0,13%. Το spread μεταξύ του διετούς και του 10ετούς ομολόγου διευρύνθηκε σε υψηλά έξι εβδομάδων, στις 206 μονάδες βάσης.

Μια κυβέρνηση της οποίας ηγείται το Κίνημα των Πέντε Αστέρων δεν αποτελεί την ιδανική έκβαση για τις αγορές, επισημαίνουν στρατηγικοί αναλυτές της Morgan Stanley, από την άλλη θα υπάρξει περαιτέρω διεύρυνση των spreads μόνο εάν υπάρξει σημαντική αύξηση των ομολογιακών εκδόσεων για τη χρηματοδότηση δημοσιονομικών μέτρων στήριξης από την κυβέρνηση της Ρώμης.

Πέραν της Ιταλίας, διατηρήθηκε η ισχυρή ζήτηση των επενδυτών για περιφερειακό χρέος της Ευρωζώνης. Σύμφωνα με στοιχεία που δόθηκαν χθες στη δημοσιότητα, οι Ιάπωνες επενδυτές προέβησαν σε ρεκόρ αγορών ισπανικών ομολόγων τον Μάρτιο, τοποθετώντας το ποσό των 282,1 δισ. γιεν (2,57 δισ. δολάρια) σε ισπανικό χρέος. Οι τοποθετήσεις του Μαρτίου ξεπέρασαν το προηγούμενο ρεκόρ του Οκτωβρίου 2005, τότε που οι ιαπωνικές επενδύσεις σε ισπανικά ομόλογα είχαν ανέλθει στα 199,7 δισ. γιεν. Τα στοιχεία αντικατοπτρίζουν έντονο αγοραστικό ενδιαφέρον για ομόλογα της Ευρωζώνης, με τοποθετήσεις συνολικής αξίας 901,8 δισ. γιεν στη διάρκεια του Μαρτίου. Η απόδοση του ισπανικού 10ετούς κινήθηκε στο 1,31%.

Σταθεροποιητικές τάσεις στην ελληνική αγορά κρατικού χρέους, με τον όγκο των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ να ανέρχεται στα 33 εκατ. ευρώ. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου παρέμεινε πάνω από το 4% (στο 4,07%) με το περιθώριο έναντι της απόδοσης του γερμανικού 10ετούς στις 379 μονάδες βάσης. Η απόδοση του τίτλου λήξης το 2019 κινήθηκε στο 0,85% και του πενταετούς στο 3,08%. Η απόδοση του 7ετούς (λήξης το 2025) ανήλθε στο 3,76%.