Έπαινοι και παραινέσεις από τον ESM
Μιλάει για εντυπωσιακή πρόοδο στις μεταρρυθμίσεις, ζητεί συνέχιση της προσπάθειας και υπεραμύνεται των βραχυπρόθεσμων μέτρων
Θετική φρασεολογία για την Ελλάδα, τόσο για το γεγονός ότι η ελληνική οικονομία αναπτύσσεται για τέσσερα συνεχόμενα τρίμηνα, κάτι που συμβαίνει για πρώτη φορά από το 2006, όσο και για το γεγονός ότι καταγράφηκε «εντυπωσιακή πρόοδος στην εφαρμογή των μεταρρυθμίσεων» υιοθετεί ο Ευρωπαϊκός Μηχανισμός Σταθερότητας στην ετήσια έκθεσή του.
Χθες, πραγματοποιήθηκε στο Λουξεμβούργο η ετήσια γενική συνέλευση του ESM, ενώ κατά τη διάρκειά της ο διευθύνων σύμβουλος Κλάους Ρέγκλινγκ προέτρεψε για μια ακόμη φορά την κυβέρνηση να συνεχίσει στην κατεύθυνση της υλοποίησης των μεταρρυθμίσεων που παραμένουν σε εκκρεμότητα. Τόσο από τις δηλώσεις του κ. Ρέγκλινγκ όσο και από το περιεχόμενο της έκθεσης προκύπτει η προσπάθεια να προβληθεί περαιτέρω η σημασία των βραχυπρόθεσμων μέτρων διευθέτησης του χρέους (σ.σ. είναι τα μέτρα που εγκρίθηκαν από το Eurogroup στο τέλος του 2016) αλλά και η σημασία που δίνει ο ESM στο να εφαρμοστούν τα συμφωνημένα μέτρα όπως είναι η κατάργηση της προσωπικής διαφοράς στις συντάξεις αλλά και η μείωση του αφορολογήτου προκειμένου «να διευρυνθεί η φορολογική βάση» όπως αναφέρεται χαρακτηριστικά.
Εκτός από την ανάπτυξη και την υλοποίηση των συμφωνηθέντων μεταρρυθμίσεων, ο ESM χαιρετίζει στην ετήσια έκθεσή του και το γεγονός ότι η Ελλάδα ξεπέρασε για 3η διαδοχική χρονιά τους συμφωνηθέντες δημοσιονομικούς στόχους. «Τα δημοσιονομικά μέτρα που υιοθετήθηκαν το 2015 και το 2016 συνέβαλαν στην τόνωση των εσόδων, αν και το πρωτογενές πλεόνασμα ενισχύθηκε επίσης σημαντικά από τη διαμόρφωση της δημόσιας επενδυτικής δαπάνης (σ.σ. πρόγραμμα ΠΔΕ) σε χαμηλότερα επίπεδα σε σχέση με αυτά που είχαν προϋπολογιστεί».
Όσον αφορά τα μέτρα που θα ενεργοποιηθούν στην περίοδο 2019-2020, ο ESM αναφέρει: «Οι αρχές νομοθέτησαν πρόσθετα δημοσιονομικά μέτρα για τη μεταμνημονιακή περίοδο προκειμένου να δώσουν πρόσθετες εγγυήσεις ότι θα επιτευχθούν τα πρωτογενή πλεονάσματα του 3,5% του ΑΕΠ σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα (σ.σ. μέχρι το 2022)». Αξίζει να σημειωθεί ότι οι συντάκτες του ESM επισημαίνουν μεν ότι η μείωση του αφορολογήτου είναι προγραμματισμένη για το 2020, αλλά μιλούν και για το ενδεχόμενο «αυτή να έρθει νωρίτερα στον χρόνο αν αυτό κριθεί απαραίτητο». Εκτενής αναφορά γίνεται, πάντως, και στα αντίμετρα αλλά και στις φορολογικές ελαφρύνσεις που θα ενεργοποιηθούν υπό την προϋπόθεση επίτευξης των δημοσιονομικών στόχων.
Τα βραχυπρόθεσμα μέτρα
Στον ετήσιο απολογισμό του, ο Ευρωπαϊκός Μηχανισμός Σταθερότητας τονίζει ότι το χρέος διαμορφώθηκε στο υψηλό επίπεδο του 178,6% ως ποσοστό του ΑΕΠ και υπεραμύνεται της απόδοσης των βραχυπρόθεσμων μέτρων για το χρέος που έχουν ήδη ενεργοποιηθεί.
Εκτιμά ότι στην πλήρη εφαρμογή τους θα οδηγήσουν -με βάση τις εκτιμήσεις του ESMσε μείωση του χρέους ως ποσοστό του ΑΕΠ ακόμη και κατά 25 ποσοστιαίες μονάδες μέχρι το 2060. «Αναμένεται επίσης ότι οι ακαθάριστες χρηματοδοτικές ανάγκες θα πέσουν κατά περίπου έξι ποσοστιαίες μονάδες στον ίδιο χρονικό ορίζοντα (δηλαδή μέχρι το 2060) συμπληρώνουν οι συντάκτες της έκθεσης, προσθέτοντας ότι οι ανταλλαγές ομολόγων και τα swaps στα επιτόκια οδηγούν ως επί το πλείστον σε αυτό το αποτέλεσμα (σ.σ. με τα επιτοκιακά swaps ουσιαστικά τα κυμαινόμενα επιτόκια σε μέρος των δανείων που έχει εκταμιεύσει η Ελλάδα μετατράπηκαν σε σταθερά με αποτέλεσμα να μειωθεί ο επιτοκιακός κίνδυνος).
Πάντως, οι συντάκτες της έκθεσης του ESM εφιστούν την προσοχή υποστηρίζοντας ότι η τελική απόδοση αρκετών εκ των βραχυπρόθεσμων μέτρων που έχουν αποφασιστεί εξαρτάται από παράγοντες που διαφεύγουν της επιρροής του ESM. Μεταξύ αυτών αναφέρονται οι συνθήκες που θα επικρατούν στις διεθνείς αγορές και από τις οποίες θα εξαρτάται το ύψος των επιτοκίων. Σε όρους τρέχουσας καθαρής αξίας, τα βραχυπρόθεσμα μέτρα εκτιμάται ότι επιφέρουν όφελος της τάξεως των 10 ποσοστιαίων μονάδων. Στο όφελος που επιφέρει το πακέτο των βραχυπρόθεσμων μέτρων αναφέρθηκε χθες το πρωί και ο διευθύνων σύμβουλος του ESM Κλάους Ρέγκλινγκ παραμένοντας πιστός στην επικοινωνιακή γραμμή που έχει χαραχθεί το τελευταίο χρονικό διάστημα.
Σύμφωνα με τη γραμμή αυτή, η Ελλάδα δεν περίμενε τις χθεσινές αποφάσεις του Eurogroup για να τύχει ελάφρυνσης του χρέους καθώς είχε ήδη προηγηθεί και το εκτεταμένο PSI αλλά και το πακέτο των βραχυπρόθεσμων μέτρων.