Τα αδύναμα σημεία και τα εργαλεία

ι διαμορφωτές πολιτικής της ΦένΟτεραλ

Ριζέρβ εμφανίζονται αισιόδοξοι ότι διαθέτουν σήμερα τα αναγκαία «εργαλεία» για να αντιμετωπίσουν την επόμενη χρηματοπιστωτική κρίση. Κάποιοι από τους προκατόχους τους όμως δεν φαίνεται να συμφωνούν. Έχοντας ζήσει εκ των έσω τα αλυσιδωτά γεγονότα που οδήγησαν στη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 και έχοντας διαδραματίσει κομβικό ρόλο στην αντιμετώπισή της, ίσως τελικά να βλέπουν σημεία και οιωνούς που προοιωνίζονται δυσάρεστες εξελίξεις. Ο πρώην διοικητής της Fed, Μπεν Μπερνάνκι, και οι πρώην υπουργοί Οικονομικών των ΗΠΑ Τίμοθι Γκάιτνερ και Χένρι Πόλσον εκφράζουν διαφορετικό βαθμό ανησυχίας αμφισβητώντας την ικανότητα της Αμερικής να αντιμετωπίσει μία νέα χρηματοπιστωτική κρίση μία δεκαετία μετά. Ενώ συμφωνούν ότι το τραπεζικό σύστημα είναι σήμερα πιο ισχυρό, διαπιστώνουν κάποια αδύναμα σημεία που δεν υφίσταντο πριν από μία δεκαετία, επικαλούμενοι και οι τρεις με μία φωνή τα διογκούμενα δημοσιονομικά ελλείμματα και το συσσωρευόμενο χρέος των ΗΠΑ. Το κρατικό χρέος κυμαίνεται στο 77% του ΑΕΠ - διπλάσιο από το επίπεδο του 2007. Αναφέρθηκαν επίσης στο χαλαρό ρυθμιστικό πλαίσιο και στην υπερβολική ανάληψη ρίσκου που οδήγησαν το 2007/08 τις ΗΠΑ στη χειρότερη οικονομική κρίση από τη Μεγάλη Ύφεση της δεκαετίας του 1930. Περίπου 9 εκατομμύρια Αμερικανοί έχασαν την εργασία τους με επιβράδυνση της οικονομίας και ολοένα και μεγαλύτερη εισοδηματική ανισότητα. Και τώρα γίνεται ξανά το ίδιο, οι Ρεπουμπλικάνοι του Κογκρέσου μαζί με τον πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ προσπαθούν να καταργήσουν κάποια σημεία της Νομοθεσίας Ντοντ-Φρανκ, η οποία ενίσχυσε το ρυθμιστικό πλαίσιο του χρηματοπιστωτικού κλάδου μετά την κρίση συγκρατώντας τη ριψοκίνδυνη συμπεριφορά των τραπεζών. Συμφωνούν δε ότι η Fed δεν έχει σήμερα πολλά περιθώρια για να μειώσει τα επιτόκια στην περίπτωση που χρειαστεί να προβεί σε έκτακτο πακέτο στήριξης - το βασικό επιτόκιο κυμαίνεται στο 1,75% έως 2% συγκριτικά με 5,25% το καλοκαίρι του 2007.