Αυξημένη διαφάνεια και stress tests για τα επενδυτικά προϊόντα
Αυστηρότεροι κανόνες, με στόχο οι πελάτες να αποκτούν αίσθηση του κινδύνου και του δυνητικού κέρδους
Τελειώνουν τα ψιλά γράμματα που παραπλανούν συχνά τους επενδυτές και που οδηγούν επίσης συχνά μεγάλους επενδυτικοασφαλιστικούς οργανισμούς σε δυσμενή θέση όταν οι πελάτες τους δικαιώνονται για έλλειψη πληροφόρησης. Τα πάντα θα είναι καταγεγραμμένα και ο κίνδυνος που αναλαμβάνουν οι πελάτες θα είναι διαυγής. Συγχρόνως όλα τα επενδυτικoασφαλιστικά προϊόντα θα περνούν τη βάσανο των ακραίων σεναρίων των stress tests.
Παρακολουθώντας τις σύγχρονες τάσεις και ανάγκες των κατευθυντήριων γραμμών ως προς την πώληση επενδυτικοασφαλιστικών πακέτων-προϊόντων σε καταναλωτές, η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή EBA προχωρεί σε αναθεώρηση των κανόνων. Στόχος είναι οι καταναλωτές των προϊόντων να αποκτούν αίσθηση του κινδύνου και του δυνητικού κέρδους των προϊόντων αυτών, που πολύ συχνά αποτελούν αντικείμενο διαμάχης στις αίθουσες των δικαστηρίων μεταξύ εταιρειών και πελατών τους. Το στοιχείο αυτό (οι διαμάχες) οδηγεί συχνά τις εταιρείες σε λήψη σημαντικών προβλέψεων που απομειώνουν τα κεφάλαιά τους.
Στη φάση αυτή επικαιροποιούνται προς το αυστηρότερο ορισμένοι από τους όρους που περιλαμβάνονται στις υποχρεωτικές πληροφορίες-οδηγίες και οι οποίοι πρέπει να συνοδεύουν την προώθηση των προϊόντων αυτών.
Η έναρξη της συγκεκριμένης διαδικασίας έλαβε χώρα την 1η Ιανουαρίου του 2018 . Από τις αρχές του έτους λοιπόν οι εταιρείες είναι υποχρεωμένες να συνοδεύουν τις πωλήσεις των συγκεκριμένων προϊόντων με τις παραπάνω πληροφορίες, αλλά και να αναθεωρούν τις πληροφορίες αυτές όποτε η ΕΒΑ κρίνει πως πρέπει.
Στα προϊόντα αυτά εντάσσονται για παράδειγμα δομημένα προϊόντα, ασφαλιστικά συμβόλαια unit linked, τα λεγόμενα κερδοφόρα ασφαλιστικά συμβόλαια, προϊόντα βασισμένα σε μερίδια αμοιβαίων, όπως επίσης και οι δομημένες καταθέσεις.
Οι νέες οδηγίες της EBA συνδέονται με βασικά χαρακτηριστικά των επενδυτικών προϊόντων, όπως ποιο μπορεί να είναι το κέρδος της επένδυσης και ποιος μπορεί να είναι ο κίνδυνος που αναλαμβάνει ο πελάτης επενδυτής σε σχέση με την επένδυση αυτή. Με άλλα λόγια, οι νέες οδηγίες προβλέπουν και τις δυνητικές ζημιές που μπορεί να προκύψουν από τα συγκεκριμένα αυτά προϊόντα και οι οποίες πρέπει να τίθενται σε γνώση του πελάτη.
Η Εποπτική Αρχή προωθεί νέα κατευθυντήρια μέτρα, με στόχο μια κοινή εποπτική προσέγγιση και πρακτικές με βάση τη συνεχή παρακολούθηση της εφαρμογής, ενώ επικαιροποιεί τη μεθοδολογία υπολογισμού του κινδύνου και του κέρδους, καθώς και τις επιδόσεις των προϊόντων αυτών σε ακραίες συνθήκες, δηλαδή σε συνθήκες stress tests.
Η αξιολόγηση και η εποπτεία του συγκεκριμένου ενημερωτικού υλικού θα γίνεται σε συνεχή βάση από τις Ευρωπαϊκές Εποπτικές Αρχές.
Προς τον σκοπό αυτό υπάρχει ανοιχτό ερωτηματολόγιο στην EBA και όλοι οι εμπλεκόμενοι με τη βιομηχανία αυτή, είτε ως επενδυτές πελάτες είτε ως εταιρείες, καλούνται από την Αρχή να διατηρήσουν ζωντανό αυτόν τον διάλογο, που θα εξελιχθεί σε ένα διαρκές forum προς όφελος όλων των μερών. Άλλωστε ο απώτερος στόχος του μέτρου είναι η βελτίωση της διαφάνειας στην επενδυτική αγορά.
Η τάση αυτή εκτιμάται πως θα επεκταθεί σε άλλου είδους υπηρεσίες και προϊόντα που προσφέρονται από τις εποπτευόμενες εταιρείες, καθώς οι επιδόσεις των προϊόντων αυτών θα στρεσάρονται κατά τον ίδιο τρόπο που στρεσάρονται και οι εταιρείες που τις διαθέτουν. Και τούτο διότι σε ένα χρηματοοικονομικό περιβάλλον σημαντικό ρόλο παίζουν οι συνθήκες της ίδιας της αγοράς για προϊόντα τα οποία εμπεριέχουν κίνδυνο.
Οι ευρωπαϊκές αρχές δεν θέλουν να αποστερήσουν από τους καταναλωτές το δικαίωμα ανάληψης του κινδύνου, ωστόσο επιθυμούν αυτό να είναι καταγεγραμμένο στο σύνολό του, ώστε τελικώς οι καταναλωτές των προϊόντων αυτών να είναι απολύτως ενήμεροι για το σύνολο του κινδύνου που αναλαμβάνουν.
Οι θεσμικές τεχνικές προδιαγραφές του εν λόγω πληροφοριακού υλικού έχουν καταρτιστεί από τις ευρωπαϊκές εποπτικές αρχές έπειτα από τεστ αγοράς σε καταναλωτές, που διενεργήθηκε σε δύο στάδια καθώς και έπειτα από μια περίοδο εκτεταμένων διαβουλεύσεων με όλους τους συμμετέχοντες στην αγορά.