Νέα διεύρυνση των αποδόσεων

Σκιά στα ελληνικά από το ΔΝΤ - Πιέσεις στην Ευρωζώνη από την Ιαπωνία

Στα ίδια περίπου επίπεδα κινήθηκε την πρώτη ημέρα του Αυγούστου η ελληνική αγορά κρατικού χρέους, με το κλίμα να παραμένει αρνητικό στον απόηχο της προχθεσινής έκθεσης του ΔΝΤ για τη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους, παρά τις διαβεβαιώσεις που έδωσε χθες η εκπρόσωπος της Κομισιόν ότι η ελάφρυνση του ελληνικού χρέους είναι επαρκής.

Ο όγκος των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ ήταν σχεδόν αμελητέος μετά τους μεγάλους όγκους των προηγούμενων συνεδριάσεων, περιοριζόμενος μόλις στα 2 εκατ. ευρώ. Η απόδοση του 10ετούς ελληνικού διαμορφώθηκε στο 3,93%, φθάνοντας όμως ενδοσυνεδριακά έως το 3,98%, με το spread στις 370 μονάδες βάσης, ενώ στους βραχυπρόθεσμους τίτλους με λήξη το 2019 και το 2023 οι αποδόσεις διαμορφώθηκαν στο 0,89% και 2,97% αντίστοιχα. Η απόδοση του επταετούς διαμορφώθηκε στο 3,48%.

Στην υπόλοιπη Ευρωζώνη, το κλίμα επηρεάστηκε από το νέο άλμα των ιαπωνικών ομολογιακών αποδόσεων που άγγιξαν υψηλό δυόμισι ετών, αντιστρέφοντας την απότομη πτώση της αμέσως προηγούμενης συνεδρίασης, καθώς οι επενδυτές εξέτασαν τα όρια της ιαπωνικής κεντρικής τράπεζας να επιτρέψει τη μεγαλύτερη ευελιξία των αποδόσεων. Ο διοικητής της κεντρικής τράπεζας της Ιαπωνίας, Χαρουχίκο Κουρόντα, δήλωσε ότι η κεντρική τράπεζα θα μπορούσε να ανεχθεί μία κίνηση στις αποδόσεις των 10ετών σε ένα εύρος 20 μονάδων βάσης, μεγαλύτερο από τις 10 μ.β. που επέτρεπε η κεντρική τράπεζα με βάση τον στόχο που είχε θέσει. Στο πλαίσιο αυτό, η απόδοση του 10ετούς ιαπωνικού αυξήθηκε στο 0,12%, παρουσιάζοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο σε διάρκεια δύο ετών.

Στη Γερμανία, η απόδοση του 10ετούς εκτινάχθηκε σε υψηλό επτά εβδομάδων, στο 0,495%, ενώ στα ίδια ύψη βρέθηκε και η απόδοση του 10ετούς γαλλικού, αγγίζοντας το 0,79%. Από τέσσερις έως επτά μονάδες βάσης αυξήθηκαν και οι αποδόσεις των υπόλοιπων κρατικών ομολόγων. Τα υψηλότερης αξιολόγησης ομόλογα του ευρώ, όπως γαλλικά και γερμανικά, ευνοήθηκαν από το ιαπωνικό αγοραστικό ενδιαφέρον, όμως αυτό σημαίνει παράλληλα ότι διατρέχουν κίνδυνο εάν οι αυξανόμενες ιαπωνικές αποδόσεις φέρουν ξανά πίσω τους Ιάπωνες στις εγχώριες αγορές τους. Είχαν στην κατοχή τους γαλλικά ομόλογα αξίας 170 δισ. ευρώ στα τέλη του 2017, σύμφωνα με εκτιμήσεις της Commerzbank.

Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ξεπέρασε το φράγμα του 3% για πρώτη φορά από τις 13 Ιουνίου, από τη στιγμή που η αμερικανική κυβέρνηση γνωστοποίησε την πρόθεσή της να αυξήσει τον δανεισμό της από τις αγορές ομολόγων το προσεχές τρίμηνο, προκειμένου να χρηματοδοτήσει τις δαπάνες και το χρέος της. Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού διαμορφώθηκε στο 3,016%.