Αποκλιμάκωση των αποδόσεων

Διαλύθηκαν τα σύννεφα πάνω από τους ιταλικούς τίτλους

Αποκλιμάκωση παρουσίασαν χθες οι ιταλικές αποδόσεις, με τους επενδυτές να περιμένουν περισσότερες πληροφορίες για τον προϋπολογισμό του 2019 αλλά και μετά τη διάψευση δημοσιεύματος από το Κίνημα των Πέντε Αστέρων ότι ο αντιπρόεδρος Λουίτζι Ντι Μάιο απείλησε με αποχώρηση του κόμματός του από την κυβέρνηση συνασπισμού της Ιταλίας.

Στη βελτίωση του κλίματος στην ιταλική αγορά κρατικών ομολόγων συνέβαλαν και τα στοιχεία που ανακοίνωσε η εθνική στατιστική υπηρεσία της Ιταλίας ISTAT ότι αν και το έλλειμμα προϋπολογισμού ως αναλογία του ΑΕΠ ήταν ελαφρώς υψηλότερο πέρυσι απ’ ό,τι είχε αρχικά εκτιμηθεί, το χρέος ήταν χαμηλότερο. Ο πρωθυπουργός Τζουζέπε Κόντε συναντήθηκε με κορυφαίους υπουργούς προκειμένου να ξεπεραστεί το αδιέξοδο για τον προϋπολογισμό. Οι αποδόσεις των ιταλικών ομολόγων μειώθηκαν έως επτά μονάδες βάσης, αφού είχαν ενισχυθεί περισσότερο από 12 στη συνεδρίαση της Πέμπτης εν μέσω φημολογιών ότι ο Ντι Μάιο απείλησε να αποχωρήσει από την κυβέρνηση εάν δεν ικανοποιηθούν οι απαιτήσεις του για τις δαπάνες. Ο υπουργός Οικονομικών Τζιοβάνι Τρία προσπαθεί να διατηρήσει το έλλειμμα του 2019 στο 1,6% του ΑΕΠ, τη στιγμή που πηγές αναφέρουν ότι τα δύο κόμματα ζητούν να αυξηθεί στο 2,5%.

Αποκλιμάκωση γνώρισαν και οι περισσότερες ομολογιακές αποδόσεις εκτός της Ιταλίας. Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού υποχώρησε δύο μονάδες βάσης, στο 0,46%, καθώς οι επενδυτές επέστρεψαν σε ασφαλές ενεργητικό, από τη στιγμή που η Βρετανίδα πρωθυπουργός Τερέζα Μέι και οι Ευρωπαίοι ομόλογοί της στη σύνοδο κορυφής της Ε.Ε. έφθασαν σε αδιέξοδο, εξέλιξη που πυροδότησε ρευστοποιήσεις σε στερλίνες και έστρεψε τους επενδυτές σε ασφαλές ενεργητικό. Ωστόσο, η άνοδος των ιαπωνικών αποδόσεων ασκεί πιέσεις στην απόδοση του 10ετούς γερμανικού και θα μπορούσε να το ωθήσει πάνω από το 0,50% ξανά, όπως προειδοποίησε χθες ο στρατηγικός αναλυτής της Mizuho Πίτερ Τσάτγουελ. Οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ιαπωνικών κρατικών ομολόγων ενισχύθηκαν χθες από τη στιγμή που η κεντρική τράπεζα της Ιαπωνίας επέλεξε να μειώσει τις αγορές μακροπρόθεσμου χρέους της κατά 10 δισ. γιεν στην τελευταία συνεδρίαση του δ.σ. της. Οι αποδόσεις των ομολόγων 40ετούς διάρκειας ξεπέρασαν το 1%.

Στην ελληνική αγορά κρατικού χρέους σημειώθηκε μεγάλος όγκος συναλλαγών στην ΗΔΑΤ, που έφθασε τα 35 εκατ. ευρώ, με την τάση να παραμένει σταθεροποιητική. Η απόδοση του 10ετούς ελληνικού παρέμεινε στο 4,05% με το spread στις 365 μονάδες βάσης. Στους βραχυπρόθεσμους τίτλους με λήξη το 2019 και το 2023 οι αποδόσεις διαμορφώθηκαν στο 0,97% και 3,06%, ενώ στο επταετές κινήθηκαν στο 3,61%.