Του Ηλία Μακρή από την «Καθημερινή».

σιονομικό ξεστράτισμα. Υποψιάζονται δε περισσότερο, ως χώρες - οικονομίες με έφεση στις δημοσιονομικές υπερβάσεις, την Ιταλία και την Ελλάδα. Η αντίδρασή τους σε σχέση με τα ισπανικά και πορτογαλικά ομόλογα ήταν χαμηλότερων τόνων. Τονίζοντας πως οι χώρες τις Ιβηρικής χερσονήσου έχουν κερδίσει την εμπιστοσύνη των θεσμικών, για την προσήλωσή τους στην επίτευξη υγιών και με διάρκεια στον χρόνο πλεονασμάτων. Αντί εντυπωσιακών μεν, περιστασιακών δε, επιτευγμάτων που δεν μπορούν να επαναληφθούν.

III Η πορεία της αγοράς στον συνήθως πτωτικό Σεπτέμβριο ήταν χειρότερη από τις προσδοκίες των συντηρητικά σκεπτόμενων αισιόδοξων παραγόντων. Η συνεισφορά του μήνα στην επίδοση των blue chip στο τρίτο τρίμηνο ήταν καθοριστική για τις μετοχές του 25άρη που απέδωσαν χειρότερα σε αυτό. Σημειωτέον πως οι απώλειες του Γ.Δ. και των FTSE και FTSEΜ ήταν πάνω από 8,2%. Ενώ στο πρώτο και το δεύτερο τρίμηνο οι απώλειες ήταν μικρότερες από 3% για τους βασικούς δείκτες, με τη μεσαία κεφαλαιοποίηση σε άνοδο πάνω από 6% στο πρώτο τρίμηνο και σε πτώση 3,5% στο δεύτερο, όταν στο τρίτο βούλιαξε 9,6%.

III Δεν ήταν, όπως μαρτυρά η στατιστική εικόνα του Χ.Α. Γιατί δεν πείστηκαν οι θεσμικοί πως το πρόγραμμα στήριξης έκανε το σύνολο ή το μεγαλύτερο ποσοστό της δημοσιονομικής εξυγίανσης για την οποία σχεδιάστηκε. Όχι μόνο δεν πείστηκαν, αλλά προβλέποντας επιδείνωση, ξεκίνησαν τις ρευστοποιήσεις θέσεων κατά κύματα από το τέλος Απριλίου και μετά. Φθάσαμε λοιπόν στο τελευταίο τρίμηνο του 2018 και θα μπορούσαμε να πούμε ότι όσοι πίστεψαν σε κάτι καλύτερο από την επιβράδυνση της ούτως ή άλλως αναιμικής ανάπτυξης, είναι τώρα «ταπί (από προσδοκίες) και ψύχραιμοι». Ξεκινά η πορεία προς το 2019 με τον μέσο όρο του Χ.Α. να εμφανίζει υπερδιπλάσιες απώλειες έναντι των χρηματιστηρίων της παλιοπαρέας των PIIGS. Απαιτείται σοβαρότητα.