Συνεχίζεται το πτωτικό σερί στις αγορές εμπορευμάτων
Με απώλειες 2,5% έκλεισε ο δείκτης του Bloomberg - Δειλή ανάκαμψη του χαλκού
Ακόμη ένα τρίμηνο ζημιών ήταν το διάστημα Ιουλίου-Σεπτεμβρίου για τις αγορές εμπορευμάτων, στο μεγαλύτερο σε διάρκεια πτωτικό σερί από το πρώτο τρίμηνο του 2015 και με αντικρουόμενα μηνύματα για το εάν τα χειρότερα έχουν παρέλθει ή όχι.
Ο δείκτης εμπορευμάτων του Bloomberg έκλεισε με απώλειες 2,5% κατά το τρίτο τρίμηνο, εν μέσω ισχυρού δολαρίου, σινοαμερικανικής εμπορικής αντιπαράθεσης, αλλά και ανησυχιών για τις προοπτικές της κινεζικής ζήτησης για πρώτες ύλες.
Μεταξύ των εμπορευμάτων, ο χαλκός εισήλθε σε πτωτική αγορά (bear market), ενώ το πετρέλαιο ήταν από τους ελάχιστους κερδισμένους. Αναλυτές σε επενδυτικές τράπεζες όπως η Goldman Sachs και η JPMorgan Chase & Co. προβλέπουν ανάκαμψη των εμπορευμάτων, καθώς η ανάπτυξη στις μεγαλύτερες αγορές παραμένει ισχυρή, ενώ σε ορισμένες αγορές υπάρχουν ενδείξεις για προσφορά μικρότερη της ζήτησης. Οι επενδυτές όμως δεν φαίνεται να συμμερίζονται τον ενθουσιασμό των αναλυτών. «Σε γενικές γραμμές, είμαστε επιφυλακτικοί στα εμπορεύματα» δηλώνει στο Bloomberg ο Ρομπ Χάουγορθ της Bank Wealth Management.
Από τις αρχές του έτους, ο δείκτης εμπορευμάτων του Bloomberg -που παρακολουθεί τις επιδόσεις 22 εμπορευμάτων- υποχωρεί 3,4%. Οι απώλειες υπονομεύουν τον ενθουσιασμό των επενδυτών για τη συγκεκριμένη κατηγορία ενεργητικού, ειδικά από τη στιγμή που οι αμερικανικές μετοχές βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Ο δείκτης κλείνει με πτώση για τρίτο διαδοχικό τρίμηνο.
Οι επενδυτές απέσυραν το τρίτο τρίμηνο 2,61 δισ. δολάρια από διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε πρώτες ύλες, συμπεριλαμβανομένων εκροών ύψους 175 εκατ. δολαρίων τον Σεπτέμβριο, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg Intelligence. Από τον Απρίλιο, οι εκροές από τα ETFs εμπορευμάτων υπολογίζονται στα 23 δισ. δολάρια.
Και οι money managers αποσύρονται από τα εμπορεύματα. Hedge funds και άλλοι κερδοσκόποι περιόρισαν τις θέσεις long σε 18 κατηγορίες εμπορευμάτων επί έξι συνεχόμενες εβδομάδες στο διάστημα έως τα μέσα Σεπτεμβρίου, στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Ιούνιο του 2017.
Θύμα η σόγια
Μεταξύ των σιτηρών, ο εμπορικός πόλεμος μετράει μεταξύ των θυμάτων του και τη σόγια. Οι τιμές στα προθεσμιακά συμβόλαια σόγιας υποχώρησαν για δεύτερο διαδοχικό τρίμηνο. Η Κίνα έχει επιβάλει δασμούς στη σόγια αμερικανικής προέλευσης, ως αντίποινα στα μέτρα της κυβέρνησης Τραμπ. Την ίδια στιγμή, οι Κινέζοι αγοραστές στρέφονται σε άλλες πηγές προσφοράς.
Όσον αφορά τις προοπτικές του σιταριού, οι αναλυτές δεν αποκλείουν άνοδο των τιμών, καθώς η ξηρασία και τα κύματα καύσωνα έχουν περιορίσει την παραγωγή σε αρκετές χώρες, δίνοντας ώθηση στις τιμές. Τα παγκόσμια αποθέματα σίτου συρρικνώνονται και οι προοπτικές σοδειάς στην Αυστραλία, έναν από τους σημαντικότερους εξαγωγείς, έχουν επιδεινωθεί, αναφέρει σε έκθεσή της η Rabobank. Από την άλλη, οι «καυτοί ρυθμοί» εξαγωγών της Ρωσίας δεν αναμένεται να έχουν διάρκεια, επισημαίνει η Rabobank.
Κερδισμένο το αργό
Το αργό πετρέλαιο είναι από τους μεγάλους κερδισμένους στις αγορές εμπορευμάτων, τόσο εξαιτίας των νέων κυρώσεων σε βάρος του Ιράν που θα τεθούν σε ισχύ τον Νοέμβριο, αλλά και λόγω της στάσης του ΟΠΕΚ, που έχει ανακοινώσει ότι δεν σχεδιάζει αύξηση της παραγωγής.
Μεταξύ των βασικών μετάλλων, ο χαλκός υπέστη απώλειες 5,4% το τρίτο τρίμηνο, με τις τιμές να υποχωρούν 15% από τις αρχές του έτους. Χάρη όμως στα πρόσφατα κέρδη, οι προοπτικές του βασικού μετάλλου είναι βελτιωμένες. Ο χαλκός, που συχνά θεωρείται «βαρόμετρο» της παγκόσμιας ανάπτυξης, σημείωσε κέρδη 5% τον Σεπτέμβριο, χάρη στην αισιοδοξία ότι οι αμερικανικοί δασμοί θα παρακινήσουν την Κίνα να επενδύσει περισσότερο σε τομείς όπως οι υποδομές, ώστε να στηρίξει την οικονομία. Αλλά και ο δείκτης εμπορευμάτων του Bloomberg ανέκαμψε 1,7% τον Σεπτέμβριο, έπειτα από τρεις διαδοχικούς μήνες απωλειών.