Στα 3,8 δισ. ευρώ οι εξαγορές και συγχωνεύσεις, έναντι 1,9 δισ. το 2017 - Κυριαρχεί η ναυτιλία

Διπλάσια σε αξία τα deals του 2018

Διπλάσιας αξίας εξαγορές και συγχωνεύσεις σημειώθηκαν στην Ελλάδα το 2018, φτάνοντας τα 3,8 δισ. ευρώ έναντι 1,9 δισ. ευρώ το 2017. Σύμφωνα με την ετήσια μελέτη της PwC Ελλάδας «Εξαγορές και συγχωνεύσεις στην Ελλάδα 2018», πέρυσι οι ελληνικές επιχειρήσεις προσέλκυσαν συνολικά 5,5 δισ. ευρώ, με 3,8 δισ. ευρώ εξ αυτών να αφορούν εξαγορές και συγχωνεύσεις, 0,7 δισ. ευρώ εταιρικά ομόλογα και 1 δισ. ευρώ ιδιωτικοποιήσεις.

Επίσης ο αριθμός των συναλλαγών παρουσίασε άνοδο της τάξης του 31%, φτάνοντας τις 51 έναντι 39 το 2017. Οι 38 αφορούσαν εξαγορές ποσοστών άνω του 33% των μετοχών και είχαν αξία 3,5 δισ. ευρώ.

Σύμφωνα με την PwC, το 2018 αποτυπώνεται μια μεταστροφή προς συναλλαγές μεγαλύτερου ύψους, με τη μέση αξία να κινείται στα 75 εκατ. ευρώ. Συγκεκριμένα, ο αριθμός των συναλλαγών αξίας μεταξύ 10 εκατ. ευρώ και 50 εκατ. ευρώ μετατοπίστηκε από 9 το 2017 σε 13 το 2018, σε συναλλαγές αξίας μεταξύ 50 εκατ. ευρώ και 100 εκατ. ευρώ διαμορφώθηκε από 3 σε 17, ενώ όσον αφορά τις συναλλαγές αξίας μεταξύ 100 εκατ. ευρώ και 150 εκατ. ευρώ υπερδιπλασιάστηκε από 1 σε 3.

Σημειώνεται ότι κατά τη διάρκεια του προηγούμενου έτους αντλήθηκαν επίσης 635 εκατ. ευρώ από την έκδοση διαπραγματεύσιμων ομολόγων με κουπόνια που κυμαίνονται μεταξύ 2,4% έως 5% από 4 ελληνικές εταιρείες. Παράλληλα σε επίπεδο 1 2

3

4

5

OtokocABG Holland BV

Banca Transilvania SENFLUGA Energy Infrastructure Holdings S.A Hellenic Healthcare Sarl (CVC Capital Partners)

ιδιωτικοποιήσεων, τα έσοδα για το 2018 ανήλθαν σε 1 δισ. ευρώ, αποκλίνοντας από τον στόχο των 2,7 δισ. ευρώ του κρατικού προϋπολογισμού. Σημειώνεται ότι συνολικά τα έσοδα από τις ιδιωτικοποιήσεις κατά την οκταετία 2011-2018 ανήλθαν σε 5,8 δισ. ευρώ, με 4,6 δισ. ευρώ εξ αυτών να προέρχονται από 4 έτη (2011, 2013, 2017 και 2018).

Οι προβλέψεις για το 2019

Για το 2019, βάσει των ήδη συμφωνηθέντων και λαμβάνοντας υπόψη τις σχετικές ανακοινώσεις, η αξία των εξαγορών και συγχωνεύσεων αναμένεται να ξεπεράσει τα 2 δισ. ευρώ με επιπλέον 2,6 δισ. ευρώ από τις ιδιωτικοποιήσεις.

Ειδικότερα για το 2019 με βάση τα μέχρι σήμερα δεδομένα η PwC σημειώνει τα εξής: 1. Χρηματοοικονομικές Υπηρεσίες. Η αποεπένδυση συστημικών τραπεζών θα συνεχίσει και το 2019, με την πώληση των θυγατρικών της Τράπεζας Πειραιώς. Η εξαγορά της Επενδυτικής Τράπεζας της Ελλάδος από τον όμιλο Motor Oil έχει εγκριθεί από την Επιτροπή Ανταγωνισμού και αναμένεται η έγκριση από την Τράπεζα της Ελλάδος. Η συνολική αξία των συναλλαγών εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει τα 200 εκατ. ευρώ.

2. TMT. Οι εξαγορές του ομίλου Alpha Media από τις θυγατρικές του ομίλου Motor Oil, της Phunware από τη Stellar Acquisition, της Stoiximan από τον ΟΠΑΠ και της Telekom Albania από την Bulgaria Telecom αναμένεται να ολοκληρωθούν μέσα στο έτος για μια εκτιμώμενη συνολική αξία περίπου 420 εκατ. ευρώ.

3. Ναυτιλία. Η δραστηριότητα Ε&Σ στον ναυτιλιακό κλάδο θα συνεχιστεί, καθώς το 2018 ανακοινώθηκε η συγχώνευση της Capital Product Tankers με την DSS Holdings και αναμένεται να ολοκληρωθεί εντός του 2019 για ένα συνολικό ποσό ύψους 1,5 δισ. ευρώ.

4. Βιομηχανία. Εντός του 2019, η FG Europe πούλησε το 51%

της FG Europe Italia στη Fujitsu General. Η συναλλαγή μεταξύ του ομίλου Μυτιληναίος και ΕΠΑΛΜΕ αναμένεται να ολοκληρωθεί εντός του 2019, καθώς και η εξαγορά της Ergopack από τη Σαράντης. Η συνολική εκτιμώμενη αξία για αυτές τις συναλλαγές ξεπερνά τα 30 εκατ. ευρώ.

5. Ιδιωτικοποιήσεις. Το σύνολο των εσόδων από ιδιωτικοποιήσεις για το 2019 εκτιμάται σε 2,6 δισ. ευρώ. Η πώληση του 50,1% της ΕΛΠΕ πιθανόν να ολοκληρωθεί εντός του 2019 για εκτιμώμενο τίμημα που θα ξεπεράσει το 1 δισ. ευρώ, όπως και η πώληση του ΕΕΣΣΤΥ. Η πώληση της ΔΕΠΑ είναι και αυτή πιθανό να ολοκληρωθεί. Επιπλέον, η πώληση του 30% του ΔΑΑ και η 35ετής παραχώρηση της Εγνατίας Οδού αναμένεται να πραγματοποιηθούν το 2019. 6. Συναλλαγές αναδιάρθρωσης. Η πώληση των Νηρεύς & Σελόντα υπόκειται στην έγκριση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Ανταγωνισμού και αναμένεται να ολοκληρωθεί το 2019. Επίσης η πώληση της Καλλιμάνης και της Notos Holdings και η πώληση της Unisoft Α.Ε. (πρώην Altec Software) στον όμιλο Olympia αναμένεται να πραγματοποιηθούν το 2019.

«Το 2018 οι Ε&Σ κινήθηκαν ανοδικά, με τη συνολική αξία να σημειώνει σημαντική αύξηση ταυτόχρονα με τον αριθμό των συναλλαγών που αυξήθηκε κατά 31%» σχολίασε ο κ. Θανάσης Πανόπουλος, Partner και επικεφαλής του τμήματος Deals της PwC Ελλάδας. «Οι “υποχρεωτικές” συναλλαγές έπαψαν να κυριαρχούν στην ελληνική αγορά των Ε&Σ, ενώ η δραστηριότητα των τακτικών Ε&Σ σχεδόν τριπλασιάστηκε το 2018. Αξιοσημείωτη είναι και η μεταστροφή από μικρές συναλλαγές αξίας κάτω των 10 εκατ. ευρώ σε μικρομεσαίες συναλλαγές μεγαλύτερης αξίας της τάξης των 50 εκατ. ευρώ με 100 εκατ. ευρώ. Το στοίχημα είναι να διατηρηθεί η αυξητική τάση τα επόμενα χρόνια»

Ο Κυριάκος Ανδρέου, Partner και Advisory Leader της PwC Ελλάδας, δήλωσε σχετικά: «Η ολοκλήρωση των δανειακών συμβάσεων και η απομάκρυνση των συστημικών κινδύνων είναι ευνοϊκές. Ωστόσο, οι οικονομικοί παράγοντες της ανάπτυξης παραμένουν ασθενείς, κρατώντας τις επενδύσεις σε χαμηλά επίπεδα. Απαιτείται ο επαναπροσδιορισμός της οικονομίας και η ανάκτηση της εμπιστοσύνης των επενδυτών».