Νέα ιστορικά χαμηλά στον πυρήνα, πιέσεις στην περιφέρεια

Μικτές τάσεις στην Ευρωζώνη

Νέα ιστορικά χαμηλά σημείωσαν χθες οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων του πυρήνα της Ευρωζώνης, καθώς τα στοιχεία για την επιβράδυνση της μεταποίησης στις δύο πλευρές του Ατλαντικού επανέφεραν στο προσκήνιο εκ νέου προβληματισμό και ανησυχίες για κάμψη της παγκόσμιας ανάπτυξης. Οι επενδυτές επέστρεψαν στα κρατικά ομόλογα των χωρών της κεντρικής Ευρώπης, αφού προηγουμένως είχε προηγηθεί ένα μεγάλο sell-off, μετά τη μείωση των επιτοκίων από τη Fed κατά 25 μονάδες βάσης και τα διφορούμενα μηνύματα που έστειλε για περαιτέρω μειώσεις. Η Fed μείωσε μεν τα επιτόκια, όμως ο Αμερικανός κεντρικός τραπεζίτης Τζερόμ Πάουελ

είπε ότι η κίνηση αυτή δεν αποτελεί την έναρξη ενός νέου κύκλου ποσοτικής χαλάρωσης για τη θωράκιση της αμερικανικής οικονομίας έναντι δυνητικών κινδύνων από την επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης. «Θέλω να είμαι ξεκάθαρος, δεν είναι η έναρξη ενός μεγάλου κύκλου μείωσης», δήλωσε κατά τη διάρκεια της καθιερωμένης συνέντευξης Τύπου, συμπληρώνοντας όμως: «Δεν είπα ότι θα είναι μία μόνο η μείωση». Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς υποχώρησε χθες κάτω από το 2%, διαμορφούμενη ενδοσυνεδριακά στο 1,95%.

Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού bund κατέγραψε νέο χαμηλό ρεκόρ, στο -0,466%, προτού κλείσει στο -0,452%, ενώ οι αποδόσεις του αντίστοιχου γαλλικού και ολλανδικού τίτλου σημείωσαν επίσης νέα ιστορικά χαμηλά ρεκόρ, φθάνοντας ενδοσυνεδριακά

Γερμανία

Γαλλία

Ευρώ

Βρετανία

Ισπανία

Ιταλία

Ελβετία

Φινλανδία

Νορβηγία

Αυστραλία

Ιαπωνία

Καναδάς

ΗΠΑ

-0,460

0,584

0,282

1,556

-0,747

-0,206

1,388

1,135

-0,126

1,449

1,961

στο -0,206% και στο -0,349% αντίστοιχα.

Οι αποδόσεις των ελληνικών κρατικών ομολόγων, όπως και των υπολοίπων χωρών της περιφέρειας της Ευρωζώνης, ακολούθησαν αντίθετη πορεία. Στην ΗΔΑΤ καταγράφηκε μία πολύ υποτονική συνεδρίαση, με τον όγκο συναλλαγών μόλις στα 13 εκατ. ευρώ κατά την πρώτη ημέρα του Αυγούστου, ένας μήνας που στη χώρα μας υπολειτουργούν σχεδόν τα πάντα. Η απόδοση του 10ετούς τίτλου ανέβηκε στο 2,04%, με το spread έναντι του γερμανικού τίτλου να ανοίγει στις 253 μονάδες βάσης. Η απόδοση του τίτλου με λήξη το 2022 έκλεισε στο 1,08%, του πενταετούς στο 1,40% και του νέου επταετούς στο 1,70%.

Σύμφωνα με στοιχεία που δημοσίευσε η Tradeweb, το 42% (1,4 τρισ. ευρώ) των εταιρικών ομολόγων με επενδυτική διαβάθμιση έχει αρνητική απόδοση, ενώ το σύνολο των κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης με αρνητικές αποδόσεις ανήλθε τον Ιούλιο στα 4,8 τρισ. ευρώ, περί το 60% επί του συνόλου.