Οι εντάσεις στο μικροσκόπιο

Αυτό που φαινόταν σαν μια μικρή πτώση στο νόμισμα της Κίνας, έχει γίνει μεγάλο θέμα στη διαπραγμάτευση στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Πολλοί φοβούνται ότι μπορεί να είναι η αρχή μιας κινεζικής ανταγωνιστικής υποτίμησης, σε απάντηση στις απειλές των δασμών των ΗΠΑ.

Αυτές με τη σειρά τους θα μπορούσαν να προκαλέσουν έναν συναλλαγματικό πόλεμο, που μπορεί να αναγκάσει και άλλες περιφερειακές κεντρικές τράπεζες να μειώσουν τα επιτόκια.

Η κίνηση δημιούργησε επίσης νέες αμφιβολίες γύρω από μια συμφωνία στον εμπορικό πόλεμο που θα μπορούσε να έχει διάρκεια.

Το Πεκίνο λέει ότι απλώς αφήνει τις δυνάμεις της αγοράς να οδηγούν το γιουάν χωρίς να οπλίζει το νόμισμα και έχει κάνει το καλύτερο δυνατό, μέσω πράξεων ανοικτής αγοράς, για να περιορίσει την κίνηση. Τα κινεζικά εμπορικά στοιχεία έδειξαν ότι, με την πτώση των εισαγωγών και των εξαγωγών, το Πεκίνο χρειάζεται ασθενέστερο νόμισμα για να στηρίξει την οικονομία του. Μετά την κλιμάκωση της έντασης επί των εμπορικών συναλλαγών μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας που προκάλεσε μια από τις πιο ασταθείς εβδομάδες του έτους για τις αγορές μετοχών και ομολόγων των ΗΠΑ, οι επενδυτές επικεντρώνονται στην ικανότητα της οικονομίας των ΗΠΑ να απορροφήσει έναν σκληρό και μακρύ εμπορικό πόλεμο. Ήδη, οι καμπάνες του συναγερμού χτυπάνε: οι αμερικανικές αποδόσεις των 30ετών φλερτάρουν με χαμηλά επίπεδα ρεκόρ και η πριμοδότηση των επιτοκίων τριμηνιαίων τραπεζογραμματίων έφερε υπέρβαση απέναντι στις αποδόσεις του 10ετούς ομολόγου. Είναι ένας πρόδρομος δείκτης επί της αμερικανικής ύφεσης που παρακολουθείται στενά και σημείωσε τη μεγαλύτερη άνοδο από τον Μάρτιο του 2007. Μερικοί αναλυτές βλέπουν τώρα περισσότερες από 50% πιθανότητες ότι η μακροπρόθεσμη οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ θα μπορούσε να περάσει σε ύφεση εντός δώδεκα μηνών.

Η PIMCO, ένας από τους μεγαλύτερους επενδυτές ομολόγων στον κόσμο, μίλησε για τη δυνατότητα αρνητικών αποδόσεων και στα αμερικανικά ομόλογα.