Οι παρατηρήσεις της ΕΚΤ για τον «Ηρακλή»
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα επισημαίνει την ανάγκη ασφάλειας δικαίου για τα κόκκινα δάνεια
Με τις περισσότερες παρατηρήσεις να έχουν ήδη συμπεριληφθεί στο σχετικό νομοσχέδιο, ανακοινώθηκε η γνώμη της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) για το σχέδιο «Ηρακλής». Το νομοσχέδιο κατατέθηκε προχθές, ενώ η νομική άποψη της ΕΚΤ φέρει ημερομηνία 6/12/2019, με τις σημαντικότερες παρατηρήσεις να αναφέρονται σε θέματα ασφάλειας και αξιολόγησης των εγγυήσεων.
Ειδικότερα, η ΕΚΤ σημειώνει την ανάγκη της ασφάλειας δικαίου, ώστε να υπάρξει σημαντικό επενδυτικό ενδιαφέρον από τρίτους για τις ομολογίες χαμηλής προτεραιότητας και την απο
σόβηση διαφωνιών και ένδικων διαφορών επί των εγγυήσεων, το ύψος και τα χαρακτηριστικά τους. Παράλληλα ζητεί σαφέστερη διατύπωση της διάταξης ολοσχερούς εξόφλησης του κεφαλαίου των ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας πριν από την εξόφληση του τόκου των ομολογιών μεσαίας εξοφλητικής προτεραιότητας στο πλαίσιο της προτεραιότητας πληρωμών (waterfall structure). Επίσης, προβλέπεται η πιστοληπτική αξιολόγηση των ομολογιών από τους οίκους αξιολόγησης με ελάχιστη βαθμίδα, η οποία καταγράφεται στο νομοσχέδιο.
Η ΕΚΤ, επίσης, επιζητεί τον ορισμό και τη διάρκεια της εγγύησης του Δημοσίου και την πρόβλεψη για τακτική επανεξέταση της αξιολόγησης της αποτελεσματικότητας του προγράμματος που θεσπίζεται με το σχέδιο νόμου σε σχέση με τους στόχους και τις βραχυμεσοπρόθεσμες επιπτώσεις των διατάξεών του στα πιστωτικά ιδρύματα που εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής του. Εύλογος χρόνος για την αναθεώρηση της συνολικής λειτουργίας του νέου προγράμματος θα μπορούσε να είναι το ένα έτος από τη θέσπισή του.
Τέλος, προτείνεται να αποσαφηνιστούν περαιτέρω οι ειδικότεροι κανόνες για την παρακολούθηση των τιτλοποιήσεων που λαμβάνουν χώρα βάσει των διατάξεών του, τα συναφή απαιτούμενα έγγραφα και τη συχνότητα της παρακολούθησης. Συνιστάται η πρόβλεψη ειδικής ανεξάρτητης οντότητας ως πλέον κατάλληλης για να παρακολουθεί τη συμμόρφωση της εγγύησης με τους προβλεπόμενους όρους έκδοσής της, τις ενέργειες του διαχειριστή και τα γεγονότα που θα προκαλούν κατάπτωση της εγγύησης. Ας σημειωθεί πως και γι' αυτό υπάρχει μνεία σε ό,τι αφορά το σχέδιο νόμου.
Στη γνώμη της ΕΚΤ, ωστόσο, και συγκεκριμένα στο κεφάλαιο 2.4 επισημαίνεται ότι οι εγγυήσεις του Δημοσίου θα αξιολογηθούν σε δεύτερο χρόνο και θα αποτελέσουν αντικείμενο διερεύνησης όταν ακριβώς συντελεσθούν οι τιτλοποιήσεις, κάτι που αποτελεί και τη σημαντικότερη παρατήρηση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Όπως προστίθεται στο εν λόγω κείμενο, «η ΕΚΤ αντιλαμβάνεται το προβλεπόμενο στο σχέδιο νόμου πρόγραμμα ως πρόγραμμα στο οποίο οι τράπεζες μπορούν να προσχωρήσουν οικειοθελώς στο πλαίσιο τιτλοποιήσεων μη εξυπηρετούμενων δανείων. Η ίδια επισημαίνει ότι
στην παρούσα γνώμη δεν αξιολογείται η κανονιστική μεταχείριση της εγγύησης του Δημοσίου κατά το σχέδιο νόμου. Η ΕΚΤ προτείνει την ουσιαστική και έγκαιρη διαβούλευση της αιτούσας αρχής με όλους τους οικείους φορείς, περιλαμβανομένων των εποπτικών αρχών, καθώς τέτοιου είδους διαβουλεύσεις είναι πιθανόν να ρίξουν φως σε πτυχές του σχεδίου νόμου που κατά τα λοιπά ενδέχεται να μην καθίστανται άμεσα αντιληπτές».
Η Ελλάδα δεν διαθέτει επενδυτική βαθμίδα, ωστόσο το υπουργείο Οικονομικών διαβεβαιώνει σε όλους τους τόνους πως δεν πρόκειται να υπάρξουν περαιτέρω εγγυήσεις για να διασφαλίσουν τα 12 δισ. ευρώ που προβλέπει κατ' αρχήν το νομοσχέδιο.
Σύμφωνα με την ΕΚΤ, οι εγγυήσεις του Δημοσίου θα αξιολογηθούν σε δεύτερο χρόνο και θα αποτελέσουν αντικείμενο διερεύνησης όταν ακριβώς συντελεσθούν οι τιτλοποιήσεις δανείων στο πλαίσιο του σχεδίου «Ηρακλής».