Με ρήτρα μηδενικού ρίσκου ο «Ηρακλής»
Αναμένεται η επίσημη ανακοίνωση του SSM
Το μηδενικό ρίσκο των εγγυήσεων σε ό,τι αφορά το APS «Ηρακλής» αποτελεί πια γεγονός, για το οποίο έχουν ενημερωθεί οι τραπεζίτες, ενώ συγχρόνως αναμένεται και η επίσημη σχετική ανακοίνωση του SSM.
Έγκυρες πηγές σημειώνουν πως η κυβέρνηση και συγκεκριμένα ο υφυπουργός Οικονομικών, Γιώργος Ζαββός, κατάφερε να αποσπάσει θετική γνωμοδότηση για το θέμα από την νομική υπηρεσία της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, στοιχείο το οποίο βοήθησε πολύ τον SSM να λάβει τη σχετική απόφαση, μολονότι η χώρα δεν διέθετε επενδυτική βαθμίδα.
Για πολλές τράπεζες το κόστος χωρίς το μηδενικό ρίσκο θα ανερχόταν στο 100% των εγγυήσεων, κάνοντας εντελώς ασύμφορο το project του «Ηρακλή».
Δηλαδή, το risk weighted asset αν δεν κατέληγε στο μηδέν (zero) κινδύνευε να τινάξει στον αέρα το φιλόδοξο project του «Ηρακλή».
Στην παρούσα φάση και με δεδομένες τις εξελίξεις της παν
δημίας, αξίζει να σημειωθεί πως ακόμη και εάν οι τιτλοποιήσεις των ελληνικών τραπεζών καθυστερήσουν, θα πρέπει να ληφθεί υπ' όψιν το γεγονός πως αμέσως μετά την κρίση τα πράγματα θα λάβουν πολύ διαφορετική μορφή από την τρέχουσα, με επιταχυνόμενα projects εκκαθάρισης των ισολογισμών των τραπεζών. Επομένως οι τράπεζες και οι μηχανισμοί θα πρέπει να τηρήσουν την ετοιμότητά τους.
Άλλωστε, οι σχεδιασμοί των θεσμών στην παρούσα φάση κατατείνουν στο να μην υπάρξει νέα γενιά κόκκινων δανείων.
Στήριξη από Κομισιόν
Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή προ
στρέχει για άλλη μια φορά στο πλευρό της Ελλάδας και βοηθάει τον SSM να λάβει την απόφαση ως αρμόδιος θεσμός, η οποία ήταν και το μεγάλο ζητούμενο για τις ελληνικές τράπεζες: Η εγγύηση του Ελληνικού Δημοσίου να λειτουργήσει όπως οι εγγυήσεις που χορηγούνται από όλες τις χώρες-μέλη και οι οποίες έχουν μηδενικό κίνδυνο.
Προκειμένου αυτό να λάβει χώρα, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή στηρίχθηκε στην κοινοτική οδηγία για τον Κανονισμό των Κεφαλαιακών Απαιτήσεων των τραπεζών (Capital Requirements Regulation).
Βέβαια, την απόφαση αυτή διευκόλυναν και οι τρέχουσες εξελίξεις της πανευρωπαϊκής κρίσης που δεν θα μπορούσαν να θέσουν τη χώρα εκτός παιδιάς.
Το σημαντικότερο, ωστόσο, επίτευγμα από το zero risk, πέραν από αυτές καθαυτές τις τιτλοποιήσεις, είναι πως αποσοβείται ο κίνδυνος να τεθούν εν αμφιβόλω οι λοιπές εγγυήσεις του Δημοσίου, με δεδομένο πως η επενδυτική βαθμίδα για τη χώρα μας -μετά τις τελευταίες εξελίξεις- ενδέχεται να καθυστερήσει.