Επενδυτικήετοιμότητα για τη μεγάληπροσφορά χρέους

Στα ύψη οι αποδόσεις των ομολόγων - Στο 3,9% το ελληνικό 10ετές

Ο«ασκός του Αιόλου» έχει ανοίξει για τις ευρωπαϊκές αγορές κρατικού χρέους, που καθοδήγησαν το διεθνές σφυροκόπημα, καθώς πλέον προετοιμάζονται για μια αύξηση προσφοράς, που έχει να επαναληφθεί εδώ και πολλά χρόνια, αφότου κυβερνήσεις ανά τον κόσμο ανακοινώνουν η μία μετά την άλλη άνευ προηγουμένου πακέτα στήριξης των οικονομιών, ύψους άνω του 1,5 τρισ. δολ. και γι’ αυτό θα χρειαστεί να εκδώσουν νέα ομόλογα για να χρηματοδοτήσουν τις υπέρογκες δαπάνες τους.

Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων του ευρωπαϊκού Νότου έφθασαν και πάλι σε δυσθεώρητα επίπεδα, με αυτές των ελληνικών να δέχονται νέες κατακόρυφες ανοδικές πιέσεις, σε μια σπείρα ρευστοποιήσεων που δεν φαίνεται να έχει τέλος. Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ξέφυγε προς στιγμή πάνω από το φράγμα του 4%, προτού ανακόψει την άνοδο και κλείσει στο 3,87%. Πάνω από το φράγμα των 400 μονάδων βάσης και το spread, ενώ ανεξέλεγκτη ήταν η άνοδος των αποδόσεων σε ολόκληρη την καμπύλη των ελληνικών ομολόγων. Και όλες αυτές οι κινήσεις με αμελητέο όγκο συναλλαγών στην ΗΔΑΤ, που διαμορφώθηκε μόλις στα 16 εκατ. ευρώ. Στην υπόλοιπη ευρωπεριφέρεια, το κόστος δανεισμού της Ιταλίας σημείωσε ενδοσυνεδριακά άλμα 64 μονάδων βάσης ξεπερνώντας για λίγο το φράγμα του 3%, εν μέσω έντονων ανησυχιών για τη βιωσιμότητα του χρέους της, που φθάνει τα 2,4 τρισ. ευρώ. Στο τέλος όμως αποκλιμακώθηκε και έκλεισε στο 2,25%, υποχωρώντας μάλιστα προς στιγμή έως το 2,18%, κυρίως μετά τις φημολογίες ότι οι ηγέτες της Ε.Ε. επεξεργάζονται σχέδιο που θα οδηγήσει σε αγορές, εν μέσω κρίσης, ιταλικών κρατικών ομολόγων από την ΕΚΤ και νωρίτερα χάρη στις δηλώσεις αξιωματούχων της αγοράς ότι υπήρξε παρέμβαση της κεντρικής τράπεζας της Ιταλίας για να εξομαλύνει την αγορά ομολόγων. Traders ανέφεραν ότι η ΕΚΤ πραγματοποίησε μαζικές αγορές ιταλικών αλλά και άλλων κρατικών ομολόγων του ευρώ αυτή την εβδομάδα. Άνοδο μεγαλύτερη των 20 μονάδων βάσης σημείωσαν και οι αποδόσεις των 10ετών Ισπανίας και Πορτογαλίας.

Πέραν κάθε λογικής αυτό που συμβαίνει

Η δραματική άνοδος των αποδόσεων δείχνει μια γενική και ενδελεχή επαναξιολόγηση της αγοράς, με τους επενδυτές να πωλούν κρα

τικό χρέος όλων των κατηγοριών. Αρκεί να σημειωθεί ότι η απόδοση του γερμανικού 30ετούς επέστρεψε πάνω από το μηδέν, ενώ η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς γνώρισε την Τρίτη τη μεγαλύτερη άνοδο από το 1982. Αυτό που γίνεται στις αγορές κρατικών ομολόγων ξεφεύγει από τη λογική, αναφέρουν αναλυτές, καθώς σε κρίσεις είθισται να ωφελούνται τα ασφαλή «καταφύγια», όπως τα γερμανικά κρατικά ομόλογα. Η απόδοση όμως του γερμανικού 10ετούς, σε άνοδο για έβδομη διαδοχική συνεδρίαση, έχει αυξηθεί περισσότερο από 60 μ.β. από το ιστορικό χαμηλό του -0,91%, στην πιο παρατεταμένη σπείρα ανόδου σε διάρκεια δυόμισι

ετών. Οι επενδυτές δείχνουν να έχουν προεξοφλήσει μια τεράστια επιδείνωση των δημοσιονομικών σε ολόκληρη την Ευρωζώνη, με ελλείμματα και υψηλά χρέη. Ο Μάρτιν Ένλαντ, αναλυτής της Nordea Bank, βλέπει «αυξανόμενους κινδύνους για το κρατικό χρέος».

Ήδη, η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, είπε στους αρχηγούς των κυβερνήσεων στην Ευρώπη ότι τα αυστηρά μέτρα περιορισμού που επιβάλλονται για την αντιμετώπιση του κορονοϊού μπορούν εύκολα να οδηγήσουν σε συρρίκνωση 5% της οικονομίας της Ε.Ε., σύμφωνα με δημοσίευμα της γερμανικής εφημερίδας Frankfurter Allgemeine.

1.000 δολάρια σε κάθε Αμερικανό

Στο μεταξύ, νέα μέτρα στήριξης ανακοίνωσαν χθες οι κυβερνήσεις ανά τον κόσμο, ύψους περίπου 200 δισ. δολ., σε συνδυασμό με τη δέσμευση του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ να περάσει δέσμη ύψους 1 τρισ. δολ. που να περιλαμβάνει και άμεση καταβολή 1.000 δολ. σε όλους τους Αμερικανούς, ως ένα πρώτο στήριγμα για το οικονομικό κόστος που έχουν υποστεί από την πανδημία.

Απώλειες 25 εκατ. θέσεων εργασίας

Τέλος, τον κώδωνα του κινδύνου έκρουσε χθες και ο Διεθνής Οργανισμός Εργασίας (ILO), ότι η πανδημία του κορονοϊού θα μπορούσε να πυροδοτήσει παγκόσμια οικονομική κρίση οδηγώντας σε απώλεια 25 εκατ. θέσεων εργασίας σε ολόκληρο τον κόσμο, εάν οι κυβερνήσεις δεν λάβουν άμεσα μέτρα για να προστατεύσουν τους εργαζόμενους. Εάν υπάρξει συντονισμένη απάντηση, όπως συνέβη στη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, τότε ο αντίκτυπος στην παγκόσμια ανεργία θα είναι σημαντικά μικρότερος, επεσήμανε ο ILO.