Έντονη πίεση στα γερμανικά

Σκιές εν όψει της απόφασης για τη νομιμότητα του QE της ΕΚΤ

Ανοδικά άνοιξαν την εβδομάδα οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων του ευρώ, αν και στην περιφέρεια κατάφεραν να αλλάξουν πορεία στο τέλος της συνεδρίασης. Αυτό που αναστάτωσε τις αγορές είναι η επικείμενη απόφαση γερμανικού δικαστηρίου για τη νομιμότητα του προγράμματος αγορών ομολόγων της ΕΚΤ, που επισκίασε τις ανησυχίες για τις προοπτικές της παγκόσμιας οικονομίας μετά τα ζοφερά στοιχεία για τη μεταποίηση στην Ευρωζώνη. Αναλυτές εκτιμούν ότι η ετυμηγορία του δικαστηρίου, που αναμένεται σήμερα Τρίτη, για το εάν το διευρυμένο πρόγραμμα αγορών της ΕΚΤ παραβιάζει τη γερμανική νομοθεσία, προκάλεσε νευρικότητα στους κύκλους των επενδυτών. Παρότι είναι απίθανο να κριθεί παράνομο, οι επενδυτές βρίσκονται σε ύψιστο βαθμό επιφυλακής απέναντι σε καθετί που θα μπορούσε να επιφέρει μεταβολές στο μαζικό πρόγραμμα στήριξης της ΕΚΤ, το οποίο συγκρατεί την άνοδο του κόστους δανεισμού, ειδικά ορισμένων χωρών που έχουν πληγεί περισσότερο από την πανδημία του κορονοϊού. Στρατηγικός αναλυτής της DZ Bank ανέφερε ότι η σχετική αβεβαιότητα γύρω από το πρόγραμμα της ΕΚΤ σε συνδυασμό με τις ρευστοποιήσεις κερδών την προηγούμενη εβδομάδα, οπότε η απόδοση του γερμανικού 10ετούς άγγιξε χαμηλό ενάμιση μηνός, ώθησε σε άνοδο τις αποδόσεις στη χθεσινή συνεδρίαση. Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς αυξήθηκε τρεις μονάδες βάσης, στο -0,558%, ενώ στην ίδια κατεύθυνση κινήθηκαν και οι υπόλοιπες αγορές του «πυρήνα».

Στην ευρωπεριφέρεια, οι ιταλικές αποδόσεις σημείωσαν αρχικά άνοδο, καθώς οι περισσότεροι επενδυτές προέβησαν σε ρευστοποιήσεις μετά τη συνεδρίαση της ΕΚΤ την προηγούμενη εβδομάδα, για να αλλάξουν

όμως λίγο πριν από το κλείσιμο κατεύθυνση και να κλείσουν με πτώση. Η απόδοση του ιταλικού 10ετούς αυξήθηκε κοντά σε υψηλό εβδομάδας, στο 1,807%, για να υποχωρήσει εν συνεχεία. Η απόδοση του ισπανικού 10ετούς παρέμεινε αμετάβλητη στο 0,837%, ενώ του πορτογαλικού κατάφερε να σταθεροποιηθεί στο 0,877%. Χωρίς μεταβολή και η απόδοση του ελληνικού 10ετούς, που παρέμεινε στο 2,15%, με το spread στις 276 μονάδες βάσης και τον όγκο συναλλαγών στην ΗΔΑΤ στα 24 εκατ. ευρώ.

Σημειώνεται ότι τα ιταλικά και γαλλικά κρατικά ομόλογα πρωτοστάτησαν στις αγορές κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ τον Απρίλιο, εκπροσωπώντας το 40% επί του συνόλου αγορών αξίας 26,8 δισ. ευρώ.

ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ

SPREAD ΔΙΕΘΝΩΝ

ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΝΑΦΟΡΑΣ