Παρατηρήσεις σε περίοδο αναμονής με άμεση λήξη σήμερα

Οι εγχώριοι αναλυτές περιμένουν να αλλάξει το κλίμα των συναλλαγών μετά την αναθεώρηση των δεικτών MSCI

Συνεχίστηκε η συσσώρευση των τιμών των βασικών δεικτών με βασικό χαρακτηριστικό την επιτυχή, αν και με μεγάλη ταλαιπωρία, αντίδραση του τραπεζικού δείκτη αμέσως μετά την εγγραφή τιμών κάτω από τις 300 μονάδες. Για άλλη μια μέρα, ωστόσο, οι πωλητές εξαπέλυσαν έντονες πιέσεις στις δημοπρασίες, απομακρύνοντας ακόμα περισσότερο τους δείκτες από το ανώτερο ημέρας που σημείωσαν στην αρχή του δεύτερου μέρους. Όλοι, πάντως, οι εγχώριοι αναλυτές περιμένουν να αλλάξει το κλίμα των συναλλαγών σήμερα μετά την οριστικοποίηση των αλλαγών στους δείκτες MSCI που ακολουθούν παθητικά αμοιβαία και όχι μόνο.

Η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ εκτιμούσε: «Το βράδυ (σ.σ.: χθες) αναμένονται οι ανακοινώσεις σε σχέση με τους δείκτες MSCI, που θα απο

σαφηνίσουν τη νέα σύνθεση των δεικτών ελληνικού ενδιαφέροντος και ιδιαίτερα του MSCI Standard Greece. Η διάσπαση των 600 μονάδων οδηγεί στην αναμέτρηση με τα επόμενα όρια στήριξης για το Γ.Δ. στις 580 μονάδες και ενδεχομένως χαμηλότερα, ιδιαίτερα αν συντελεστεί μεγάλη μείωση στις μετοχές ελληνικού ενδιαφέροντος του δείκτη MSCI».

Σε παρατηρήσεις για τα όρια διακύμανσης του Γ.Δ. αναφέρθηκε η Merit Sec.: «Πρώτο σημείο στήριξης οι 580 μονάδες και αντίστασης οι 606 (ΚΜΟ 20). Η εξαμηνιαία αναθεώρηση των δεικτών MSCI θα ανακοινωθεί σήμερα (σ.σ.: χθες) το βράδυ. Σύμφωνα με πληροφορίες, ο ΟΔΔΗΧ σχεδιάζει νέα έκδοση 10ετούς ομολόγου, ύψους 2,5 δισ. ευρώ, στο τέλος Μαΐου με αρχές Ιουνίου». Ο Δημήτρης Τζάνας της Κύκλος

ΑΧΕΠΕΥ, μεταξύ άλλων, ανέφερε: «Η πανδημία σε σχέση με τα υγειονομικά δεδομένα δεν παρουσιάζει ουσιαστικές μεταβολές, καθώς δεν διαφαίνεται ότι θα υπάρξει σύντομα κάποιο φάρμακο ή εμβόλιο με δυνατότητα αποτελεσματικής και μαζικής χρήσης του. Έτσι, λοιπόν, οι κυβερνήσεις του πλανήτη εφαρμόζουν με ιδιαίτερη προσοχή τα μέτρα εκείνα που δρομολογούν τη σταδιακή επάνοδο των καθημερινών λειτουργιών, άρα και της οικονομίας, στη “νέα κανονικότητα”. Με τον χαρακτηρισμό της ως 90% οικονομίας από τον Economist, καθώς διαμορφώνεται ένα νέο σκηνικό που συνολικά επιφέρει “κούρεμα” της προηγούμενης οικονομίας που γνωρίζαμε: με περισσότερη τεχνολογία στη ζωή μας, λιγότερες μετακινήσεις στον πλανήτη και σε κάθε χώρα, περισσότερη εγχώρια παραγωγή, αναδιάταξη στην αγορά εργασίας, μονιμοποίηση του αυξημένου ποσοστού όσων θα ζουν με επιδόματα και άλλα πολλά. Ήδη στις ΗΠΑ η ανεργία εκτοξεύθηκε στο 14,7%, με τον υπουργό Οικονομικών Στίβεν Μνούτσιν να αποδέχεται ότι ουσιαστικά φτάνει το 25%! Με τους δείκτες της Wall Street, ωστόσο, να συνεχίζουν σε μια πτήση που αγνοεί τόσο τα δυσμενή μακροοικονομικά δεδομένα, αυτά που συντελούνται και αυτά που αναμένονται, όσο και την αναπόφευκτη σοβαρή διάβρωση των εταιρικών μεγεθών. Την ίδια ώρα, στην Ευρώπη η Κομισιόν περιορίζεται στην αναγγελία των όρων με τους οποίους τα κράτη μπορούν να δανειστούν τα φθηνά κεφάλαια του ESM, χωρίς ωστόσο να υπάρχει αναγγελία υποβολής αίτησης για

την ώρα από τις χώρες - μέλη της Ε.Ε. Παράλληλα, ουδεμία ανακοίνωση υπάρχει για τον τρόπο μορφοποίησης του Ταμείου Ανάκαμψης, ούτε ασφαλώς για το ενδεχόμενο έκδοσης ειδικού ομολόγου. Υπάρχει, όμως, η γερμανική αντίδραση με τη μορφή της αντίθεσης του Συνταγματικού Δικαστηρίου για τα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ, αν και είναι γνωστό ότι η ευρωπαϊκή νομοθεσία προεξάρχει της εθνικής».

Και ο κ. Τζάνας καταλήγει: «Με αυτά τα δεδομένα, η διατήρηση του Γ.Δ. του ελληνικού χρηματιστηρίου στην περιοχή των 600 μονάδων είναι ίσως το καλύτερο δυνατό που θα μπορούσε να συμβεί. Εξέλιξη που σε μεγάλο βαθμό είναι το αποτέλεσμα της συναλλακτικής ανομβρίας των τελευταίων ημερών και της παρε

πόμενης αποχής των πωλητών. Επί του παρόντος, η Morgan Stanley θα ξεκαθαρίσει τη σύνθεση των δεικτών επιφέροντας το ανάλογο rebalancing στη συνέχεια. Ο τραπεζικός κλάδος, όμως, είναι αυτός για τον οποίο χρειάζεται να υπάρξουν εξελίξεις στο εγγύς μέλλον με τη μορφή της υλοποίησης του σχεδίου μιας bad bank για την εξυγίανση των τραπεζικών χαρτοφυλακίων που σύντομα θα δουν τα κόκκινα δάνεια πάλι να αυξάνονται, έστω και αν ο μηχανισμός των εγγυήσεων των νέων δανείων “κρύψει” μερικώς το πρόβλημα. Επιλογή που συνιστά μονόδρομο, ενόσω η δρομολόγηση των τιτλοποιήσεων είναι αδύνατη εν μέσω πανδημίας καθώς η στρατηγική “flight to quality” για όλα τα funds μειώνει τις τοποθετήσεις στις αναδυόμενες αγορές, όπως την ελληνική».