«Εκροές» λόγω Covid-19 στο Χ.Α.
Διαγραφές εισηγμένων χωρίς νέες εισαγωγές
Αδειάζει το χρηματιστηριακό ταμπλό και φέτος από εισηγμένες εταιρείες, αλλά δυστυχώς δεν εμπλουτίζεται με νέες εισαγωγές, αφού η δίμηνη καραντίνα λόγω Covid-19 «πάγωσε» τα επιχειρηματικά σχέδια πολλών εταιρειών, που έχουν επικεντρωθεί στο να διασώσουν μερίδια αγοράς και πελάτες στους επτά μήνες που υπολείπονται για να εκπνεύσει και η φετινή χρονιά. Ειδικότερα, σήμερα που εισέρχεται ο Ιούνιος μετράμε ήδη δύο διαγραφές εισηγμένων, της FG Europe που εξήλθε από το Χ.Α. στις 10 Ιανουαρίου και της ΕΛΤΡΑΚ η διαπραγμάτευση των μετοχών της οποίας σταμάτησε στις 13 Μαρτίου. Στις υποψήφιες προς διαγραφή εισηγμένες για το 2020 είναι κατ’ αρχάς η Σφακιανάκης, η οποία αποχωρεί από το Χ.Α. εν μέσω μιας χρονιάς κατά την οποία συνεχίζει να τη βαραίνει ο υψηλός δανεισμός. Οι μέτοχοι - επενδυτές της Σφακιανάκης σίγουρα αισθάνονται πίκρα για μία μετοχή που εισήλθε με τις καλύτερες προδιαγραφές και αποχωρεί με σημαντικό discount, αφήνοντας πολλές ζημιές στα χαρτοφυλάκια.
Οι τρεις επόμενες εισηγμένες -φθάνουμε ήδη τις έξι προς διαγραφή για το 2020- είναι η Νηρέας και η Σελόντα, οι μετοχές των οποίων θα βρεθούν εκτός ταμπλό μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς τους από την Andromeda. Ακολουθεί ως έκτη διαγραφή από την αρχή του χρόνου η μετοχή της Καράτζης, καθώς την προηγούμενη εβδομάδα η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ενέκρινε το squezze out για τη μετοχή. Μεγάλη πιθανότητα για να βρεθεί εκτός ταμπλό συγκεντρώνει και το Ιασώ, κάτι που εξαρτάται από την πρόθεση του αμερικανικού fund Οaktree που έχει την πλειοψηφία των μετοχών. Η απόφαση θα ληφθεί μέσα στο α’ εξάμηνο του 2020. Υπενθυμίζεται ότι κατά την παρελθούσα οικονομική χρήση διεγράφησαν από το χρηματιστηριακό ταμπλό οι εξής οκτώ εισηγμένες: Druckfarben, Νexans, Υγεία, Αιολική Επενδυτική, Μινωικές Γραμμές, Άνεμος/Grivalia, Κρητών Άρτος, Κανάκης.
Οι υποψήφιες προς εισαγωγή Στις εταιρείες που έχουν καταθέσει φάκελο εισαγωγής στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για την είσοδο των μετοχών τους στο Χρηματιστήριο περιλαμβάνεται η R Energy 1 που ελέγχεται από τον επιχειρηματία Γιώργο Ρόκκα και η ασφαλιστική εταιρεία Interlife που είναι ήδη εισηγμένη στο κυπριακό χρηματιστήριο. Ενδιαφέρον για την εισαγωγή των μετοχών τους στο Χρηματιστήριο έχουν εκδηλώσει και εταιρείες ΑΕΕΑΠ, όπως η Noval Property (θυγατρική του ομίλου Viohalco), η Μπλε Κέδρος της οικογένειας Ευμορφίδη, η Orilina, η Nάστης και η Trade Estates (θυγατρική του ομίλου Fourlis).
Αν και το 2019 ήταν εξαιρετική χρονιά για το Χ.Α. ως προς τις αποδόσεις, ακόμη και η παραμονή εισηγμένων με ετήσιο κόστος κατά μέσο όρο 6.000 - 7.000 ευρώ δεν είναι καθόλου ευκαταφρόνητη και αποτελεί πολυτέλεια, καθώς οι διοικήσεις αναζητούν ρευστότητα για να είναι επαρκείς οι ταμειακές ροές και προχωρούν σε περικοπές όλων των δραστηριοτήτων που εκτιμούν ότι δεν τους είναι άμεσα απαραίτητες για την τρέχουσα διετία. Την ίδια ώρα, η παρατεινόμενη ανομβρία στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά με πενιχρούς όγκους συναλλαγών αποτρέπει την είσοδο νέων επιχειρήσεων στο Χ.Α.
Οι λόγοι που οδηγούν τις εταιρείες σε διαγραφή των μετοχών τους από το ταμπλό είναι τρεις. Πρώτον, η εξοικονόμηση κεφαλαίων, καθώς έρευνα έχει δείξει ότι για εταιρείες μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης το κόστος συμμετοχής μπορεί να φτάσει το 1% έως 3% του κύκλου εργασιών. Δεύτερον, σε περίπτωση χαμηλής τιμής, η έξοδος έχει πλεονεκτήματα για τους μετόχους που αγοράζουν μετοχές σε φθηνές τιμές - βραχυπρόθεσμο όφελος. Τρίτον, η νομοθεσία, που απαλλάσσει την πολυεθνική από την υποχρέωση περιοδικής δημοσιοποίησης στοιχείων, αγοράς ιδίων μετοχών ή αύξησης κεφαλαίου.
Από κει και πέρα το ζητούμενο για τη χρηματιστηριακή αγορά και ειδικότερα για τη διοίκηση του Χρηματιστηρίου Αθηνών είναι να προσελκυσθούν μεγάλες εταιρείες σε κεφαλαιοποίηση, δηλαδή από 300 εκατ. ευρώ και πάνω. Καλές οι προσπάθειες για μικρές εταιρείες προκειμένου να εκκολαφθούν και να μεγαλώσουν, αλλά η αγορά έχει ανάγκη από ισχυρές εταιρείες με διεθνή αναγνώριση που θα δυναμώσουν και τη χρηματιστηριακή αξία της.