Η συσσώρευση ως πιθανότερη δυναμική για την εβδομάδα

Η αρνητική μεταβλητότητα αναχαιτίζεται σχετικά γρήγορα - Στο επίκεντρο η πορεία των διεθνών αγορών

Ημεταβλητότητα στην τάση στις συνόδους της περασμένης βδομάδας ενίσχυσε τις επιφυλάξεις στις παρατηρήσεις των εγχώριων αναλυτών.

Περισσότερο γιατί δεν είναι δυνατό να ελεγχθούν τα δεδομένα από χώρες με ισχυρή ανάπτυξη παγκοσμίως αλλά ασθενές σύστημα αντιμετώπισης της πανδημίας.

Κάθε εκτίναξη στο πλήθος των νέων κρουσμάτων μπορεί να φέρει σε μεγάλα ύψη την ανησυχία για βαθύτερο πλήγμα στην παγκόσμια ανάπτυξη από το εκτιμώμενο σήμερα. Παράλληλα όμως έφερε μια σειρά από βελτιώσεις από την πλευρά της τεχνικής ανάλυσης που υπογραμμίζονται στο απόσπασμα από το σχόλιο του Μάνου Χατζηδάκη της Beta Sec.: «Τεχνικά ο Γενικός Δείκτης δοκίμασε με επιτυχία το κομβικό σημείο στήριξης των 630 μονάδων, ολοκληρώνοντας μια διόρθωση της τάξεως του 8,5% από τα τοπικά υψηλά που σημειώθηκαν στις αρχές του μήνα. Ο κινητός μέσος των 30 ημερών παρέμεινε ανέπαφος, διατηρώντας έτσι τη μεσοπρόθεσμη ανοδική δυναμική του διαγράμματος της αγοράς. Ο MACD, ωστόσο, επανήλθε με μικρή καθυστέρηση σε ανοδική τροχιά, καθώς στη συνεδρίαση της περασμένης Παρασκευής εμφάνισε κόπωση με αποτέλεσμα να γυρίσει αρνητικός, παραμένοντας σε φάση πώλησης έως την τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας. Τα καλά νέα για τους αγοραστές είναι ότι στο γρήγορο “κάτω” της πρόσφατης διόρθωσης εκτονώθηκαν οι ταλαντωτές από τις υπεραγορασμένες ζώνες τιμών, με αποτέλεσμα πλέον να υπάρχει εκ νέου ανοδικό περιθώριο που μπορεί να πληρώσει επίπεδα άνω των 700 μονάδων. Σημείο αναφοράς παραμένει η αντίσταση που ορίζεται από το καθοδικό κενό της 9ης Μαρτίου,

όπου και εκτιμάται ότι θα δοθεί η επόμενη σκληρή μάχη των πωλητών.

Το σενάριο ανάκαμψης μέχρι στιγμής εξελίσσεται ικανοποιητικά, η αρνητική μεταβλητότητα αναχαιτίζεται σχετικά γρήγορα και δεν βγάζει σημαντικές συναλλαγές που θα έδιναν στίγμα αποχώρησης ισχυρών χαρτοφυλακίων και όλα δείχνουν ότι σύντομα θα έχουμετο πρώτο ραντεβού με τον εκθετικό κινητό μέσο των 200 ημερών ο οποίος βρίσκεται σε κατερχόμενη πορεία, προς τις 735 μονάδες. Η ερχόμενη εβδομάδα ενδεχομένως να συσσωρεύσει στην περιοχή των προηγούμενων υψηλών, πριν ο Γενικός Δείκτης επιχειρήσει τη νέα ανοδική διαφυγή».

Στο πλήθος των εξελίξεων σχετικά με τα μερίσματα και τις αποκοπές τους επέλεξε να εστιάσει ο Πέτρος Τσούρτης της Merit Sec.: «Ανοδική η εβδομάδα που μας πέρασε με τον ΓΔ να ακολουθεί

την πορεία των διεθνών αγορών. Μπαίνουμε, πλέον στην εποχή των μερισμάτων με την Τέρνα Ενεργειακή (0,1745050 ευρώ/μετοχή) να διαπραγματεύεται χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα τη Δευτέρα και τη Motor Oil (0,80069640 ευρώ/μετοχή) και τον Μυτιληναίο (0,36 ευρώ/μετοχή) να διαπραγματεύονται χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα την Τρίτη.

Η πορεία του Γ.Δ. θα εξαρτηθεί από την πορεία των διεθνών αγορών και την επόμενη εβδομάδα. Κρίσιμο τεχνικό σημείο για τη βραχυπρόθεσμη τάση είναι οι 654 μονάδες (ΚΜΟ 20 ημερών). Παραμένουμε θετικοί για εταιρείες με αμυντικά επιχειρηματικά μοντέλα που παράγουν ελεύθερες ταμειακές ροές και προσφέρουν υψηλές μερισματικές αποδόσεις».

Από το σχόλιο του Κώστα Φέγγου, προέδρου της Prelium Investment Services, επιλέξαμε την αναφορά του στους ηγέτες της Ευρωζώνης και τις εκτιμήσεις για τα περιθώρια κίνησης του μέσου όρου της αθηναϊκής αγοράς: «Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου παλινδρομεί, με χαμηλό τη στήριξη των 636 μονάδων και υψηλό την αντίσταση των 686 μονάδων. Το επίπεδο των 680 με 690 μονάδων δημιουργεί μια ισχυρή αντίσταση που θα χρειαστεί χρόνο ή μεγάλο τζίρο για να ξεπεραστεί. Αν ξεπεραστεί αυτό το φράγμα, ανοίγει ο δρόμος για άλλο ένα ανοδικό άλμα της τάξης των 70 μονάδων, δηλαδή περίπου 10% σε επίπεδο δείκτη. Πάνω από αυτά τα επίπεδα δεν υπάρχουν σοβαρές αντιστάσεις, κυρίως λόγω του γεγονότος ότι η πτώση που προηγήθηκε ήταν πολύ απότομη.

Στην πραγματική οικονομία, η προηγούμενη κρίση, αλλά και το πείραμα της Ελλάδας και άλλων χωρών, έχει πείσει πως η παντελής έλλειψη ρευστότητας οδηγεί σε ύφεση και καταστρέφει τις προοπτικές της ανάπτυξης. Μέχρι τώρα οι ηγέτες, με γαλαντομία εξαγγέλλουν πακέτα ρευστότητας και αυτό έχει επηρεάσει θετικά τα Χρηματιστήρια που έχουν ανακάμψει σε μεγάλο βαθμό, μετά το σοκ του κλεισίματος των διεθνών οικονομιών. Τώρα οι ηγέτες πρέπει να περιγράψουν πού θα βρεθούν τα λεφτά και με τι προδιαγραφές αυτά θα μοιραστούν στα κράτη που τα δικαιούνται.

Το επόμενο διάστημα είναι κρίσιμο για τα Χρηματιστήρια και κατ’ επέκταση και για το Χ.Α. Αν οι ηγέτες πείσουν τους επενδυτές για τις προθέσεις τους και ο κορονοϊός δεν μας οδηγήσει σε νέα μη αναμενόμενα μέτρα, τα πράγματα θα εξελιχθούν θετικά. Αν οι ηγέτες συνδυάσουν τα μέτρα με υπέρμετρη και ανισομερή αύξηση του δανεισμού των κρατών, τον λόγο θα έχουν οι οίκοι αξιολόγησης».