Μικτή εικόνα αποδόσεων

Υψηλή ζήτηση για τη νέα ιταλική έκδοση 20ετούς χρεογράφου

Οι προσδοκίες για υποστηρικτικά μηνύματα από την ΕΚΤ αύριο Πέμπτη σε συνδυασμό με την πτώση των μετοχών ώθησαν σε άνοδο τις τιμές των κρατικών ομολόγων του ευρώ, με το βλέμμα των επενδυτών στραμμένο στην ιταλική έκδοση 20ετούς. Στήριγμα στις τιμές προσέφερε και η επανεμφάνιση του κινδύνου για ένα άτακτο Brexit.

Η Ιταλία αναμενόταν να αντλήσει περί τα 10 δισ. ευρώ από τη νέα της έκδοση, η οποία προσείλκυσε εξαιρετικά υψηλή ζήτηση, που ξεπέρασε τα 84 δισ. ευρώ. Η ιταλική κυβέρνηση άδραξε την ευκαιρία χάρη στις σχετικά σταθερές συνθήκες στις αγορές για να προχωρήσει σε έκδοση, λίγο πριν από τις

τοπικές εκλογές στην Ιταλία προς το τέλος του μηνός.

Μετά την αρνητική επίδοση των μακροπρόθεσμων ιταλικών κρατικών ομολόγων στη συνεδρίαση της Δευτέρας, εν αναμονή της έκδοσης, η απόδοση του 10ετούς υποχώρησε 1,4 μονάδα βάσης, στο 1,66%. Ωστόσο, το spread έναντι του αντίστοιχου γερμανικού εκτινάχθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τις 6 Αυγούστου, στις 162,3 μονάδες βάσης.

Το 10ετές γερμανικό «είδε» την απόδοσή του να μειώνεται 3,3 μονάδες βάσης, στο -0,49%, αφού αρχικά άγγιξε το χαμηλότερο επίπεδο από τις 24 Αυγούστου, εν αναμονή της συνεδρίασης της ΕΚΤ.

Παρότι δεν αναμένεται αλλαγή στη νομισματική πολιτική της, οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν με ενδιαφέρον

τις προβλέψεις της για τον πληθωρισμό και το μήνυμα που θα δώσει κατά πόσο είναι πρόθυμη να αυξήσει το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων της. Ωστόσο, με δεδομένο τον αρνητικό

πληθωρισμό του Αυγούστου στην Ευρωζώνη και την ισχυροποίηση του ευρώ, αναλυτές εκτιμούν ότι αυξάνονται οι πιθανότητες για περαιτέρω χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής της. Με την προσμονή αυτή, τα τελευταία στοιχεία της ΕΚΤ έδειξαν ότι οι αγορές ομολόγων παρέμειναν περιορισμένες την προηγούμενη εβδομάδα.

Στην ελληνική αγορά κρατικού χρέους, η απόδοση του 10ετούς αυξήθηκε οριακά στο 1,16% με το spread στις 165 μονάδες βάσης, επίσης αυξημένο. Ωστόσο, στην ΗΔΑΤ διατηρήθηκε και χθες η έντονη συναλλακτική δραστηριότητα καθώς καταγράφηκαν συναλλαγές αξίας 112 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 52 εκατ. ευρώ αφορούσαν εντολές αγοράς.

ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ

SPREAD ΔΙΕΘΝΩΝ

ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΝΑΦΟΡΑΣ