Το πληθωριστικό ράλι διατηρεί την αστάθεια
Στο επίκεντρο των αγορών τα στοιχεία του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή στις ΗΠΑ τη δεύτερη εβδομάδα του Μαΐου
ΚΑΘΩΣ οι ανοδικές πιέσεις στις τιμές καταναλωτή αποδείχθηκαν επίμονες, οι επενδυτές συνηθίζουν στην ιδέα πως η υποχώρηση του πληθωρισμού θα γίνει με χαμηλούς ρυθμούς στα επόμενα τρίμηνα. Παράλληλα, η αδυναμία που εμφανίζουν οι ρυθμοί ανάπτυξης σε Ευρώπη και Κίνα, από διαφορετικά αίτια, απειλεί την παγκόσμια ανάπτυξη. Ενώ οι δηλώσεις αρμοδίων από τις κεντρικές τράπεζες υπογραμμίζουν το πόσο απίθανο είναι να διακόψουν τη σύσφιγξη των οικονομικών συνθηκών. Γι’ αυτό την τρέχουσα εβδομάδα οι αγορές περιμένουν μέσα από τα δεδομένα των λιανικών πωλήσεων να βγάλουν συμπεράσματα για το φρόνημα των Αμερικανών και των Κινέζων καταναλωτών.
Οι αγορές κατέληξαν την περασμένη Παρασκευή με απόλυτο συντονισμό σε μια ανοδική συνεδρίαση. Προκαλώντας μια ανακούφιση στο επενδυτικό κοινό παγκόσμια από τις μεγάλης αγριότητας ρευστοποιήσεις, που δεν άφησαν σχεδόν καμία γωνιά της παγκόσμιας αγοράς αλώβητη. Αυτή η άνοδος ήταν αρκετή για να αποκτήσουν τα ευρωπαϊκά και τα χρηματιστήρια της Λατινικής Αμερικής θετικές εβδομαδιαίες μεταβολές. Αντίθετα, στα υπόλοιπα εκτός των κινεζικών, μεγάλες ήταν οι εβδομαδιαίες απώλειες και έφεραν διεύρυνση μιας αλυσίδας πτωτικών εβδομάδων.
Η εβδομάδα έφερε πολλά σοκ στην αγορά των ΗΠΑ. Τα στοιχεία έδειξαν ότι ο πληθωρισμός εξακολουθεί να είναι ισχυρός, απογοητεύοντας τους επενδυτές. Τα κρυπτονομίσματα υποχώρησαν μετά την απροσδόκητη κατάρρευση του
λεγόμενου stablecoin που υποτίθεται πως διατηρεί την ισοτιμία του με το δολάριο. Ο S&P 500 την Πέμπτη φλέρταρε με την περιοχή του bear market, ένα επίπεδο 20% χαμηλότερα από ένα πρόσφατο υψηλό, και ο Dow Jones Industrial Average σημείωσε εβδομαδιαίες απώλειες για έβδομη συνεχή εβδομάδα, το μεγαλύτερο σερί απωλειών από τον Ιούλιο του 2001.
Οι μετρήσεις για τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή του Απριλίου δεν έπεισαν τους αγοραίους ότι οι πληθωριστικές πιέσεις έχουν κορυφωθεί, καθώς η αύξηση των αεροπορικών ναύλων προκάλεσε τη μεγαλύτερη μηνιαία αύξηση του δομικού πληθωρισμού από τον Ιανουάριο. Ο γενικός πληθωρισμός, με το 0,3% από μήνα σε μήνα, επιβραδύνθηκε τον Απρίλιο και σε ετήσια βάση διαμορφώθηκε στο 8,3%. Ένα άλμα, όμως, στους αεροπορικούς ναύλους ώθησε τον δομικό ΔΤΚ σε ένα εκπληκτικά ισχυρό 0,6% σε μηνιαία βάση, με 6,2% σε ετήσια. Ο δομικός πληθωρισμός εξαιρεί τα καύσιμα και τα τρόφιμα, για τις τιμές των οποίων παίζουν ρόλο εξωγενείς παράγοντες και κύρια οι πολιτικές που χρησιμοποιούνται στην επίλυση θεμάτων σχετικών με γεωπολιτικές αντιθέσεις και οι μη προσδιοριζόμενες από ανθρώπους καιρικές συνθήκες.
Τα θετικότερα συμπεράσματα προέκυψαν από την εικόνα της εξέλιξης των τιμών στις τιμές παραγωγού, καθώς γι’ αυτές η μηνιαία άνοδος του δομικού πληθωρισμού ήταν ένα σεμνό 0,2%.
Οι μετρήσεις για τον ΔΤΚ του Απριλίου δεν έπεισαν τους «αγοραίους» ότι οι πληθωριστικές πιέσεις έχουν κορυφωθεί.