Προοπτικές και κίνδυνοι για τη ναυλαγορά των bulk carriers
ΟΙ ΑΠΟΨΕΙΣ διίστανται ως προς την πορεία της αγοράς των πλοίων μεταφοράς χύδην ξηρού φορτίου τόσο για τους εναπομείναντες μήνες του χρόνου όσο και λίγο πιο μακροπρόθεσμα στο 2023. Παρακάτω θα παρουσιάσουμε τους βασικούς θετικούς οιωνούς, αλλά και τις αρνητικές εξελίξεις που έχουν δημιουργήσει τη σημερινή επιβράδυνση της αγοράς και θα καταδείξουν ποια κλίση θα λάβει το ισοζύγιο προσφοράς/ζήτησης. Ξεκινώντας, η επιβράδυνση της κινεζικής οικονομίας με σημαντική πτώση της δραστηριότητας στον κατασκευαστικό τομέα οδήγησε σε μειωμένη παραγωγή χάλυβα και κατά συνέπεια σε μείωση των εισαγωγών σιδηρομεταλλευμάτων και άνθρακα οπτανθρακοποίησης, βασικών πρώτων υλών της συγκεκριμένης παραγωγής, με τις εξαγωγές τόσο της Βραζιλίας όσο και της Αυστραλίας με προορισμό την Κίνα να μειώνονται.
ΣΤΟΝ ΑΝΤΙΠΟΔΑ, ήδη από τις αρχές του έτους υπάρχει μεγάλη εστίαση στα πακέτα στήριξης. Η Κίνα ανακοίνωσε πρόσφατα μια σειρά από νέα μέτρα τόνωσης, που έχουν σχεδιαστεί για να βοηθήσουν τη στήριξη μιας φθαρμένης οικονομίας που επιβαρύνεται από τα κύματα των μέτρων για τον Covid-19. Το πρόσθετο πακέτο τόνωσης, αξίας περίπου 146 δισ. δολαρίων, αφορά ακίνητα, υποδομές και ιδιωτικές επιχειρήσεις. Αυτό περιλαμβάνει επιπλέον βοήθεια 44 δισ. δολαρίων στις τράπεζες, προκειμένου να βοηθήσουν στη χρηματοδότηση έργων υποδομής. Επιπλέον, τα στοιχεία για τον πληθωρισμό της Κίνας που δημοσιεύθηκαν πρόσφατα οδηγούν σε αισιοδοξία, δεδομένης της μεγαλύτερης ευελιξίας από την κεντρική τράπεζα να ενισχύσει την τοπική δραστηριότητα. Συγκεκριμένα, ο ετήσιος πληθωρισμός
της Κίνας υποχώρησε ελαφρά στο 2,5% σε ετήσια βάση τον Αύγουστο. Το ποσοστό υποχώρησε από το υψηλό δύο ετών του Ιουλίου του 2,7% και ήταν κάτω από τις προβλέψεις της αγοράς για 2,8%. Οι τιμές των τροφίμων αυξήθηκαν κατά 6,1%, επιβραδύνοντας από την αύξηση 6,3% τον Ιούλιο, που ήταν ο πιο απότομος ρυθμός των τελευταίων 22 μηνών.
ΩΣΤΟΣΟ, ένας σημαντικός αρνητικός παράγοντας συνεχίζει να αποτελεί βαρίδι για μια ουσιαστική ανάκαμψη. Συγκεκριμένα, η πολιτική «Zero Covid» είχε ακρωτηριάσει σοβαρά τη ζήτηση χάλυβα στην Κίνα και δεν υπάρχει ένδειξη για ουσιαστική αλλαγή σε αυτή την πολιτική. Συνεχίζοντας, τα επίπεδα συμφόρησης
στα λιμάνια της Κίνας, ένας παράγοντας που ενισχύει σημαντικά την ανισορροπία προσφοράς - ζήτησης, παρουσιάζουν συνεχή μείωση, χωρίς να αναμένεται στο εγγύς μέλλον να παρατηρήσουμε ξανά τα υψηλά επίπεδα των προηγούμενων μηνών.
ΣΤΟΝ ΑΝΤΙΠΟΔΑ, οι νέες παραγγελίες bulk carriers παραμένουν πολύ χαμηλές, απαρτίζοντας μόλις το 7,1% επί των συνολικών πλοίων αυτή τη στιγμή. Ένας επιπλέον θετικός παράγοντας όσον αφορά τον διαθέσιμο στόλο είναι η εφαρμογή του slow steaming από το 2023, ως μία επιλογή για μείωση του δείκτη έντασης άνθρακα (CII). Στους θετικούς παράγοντες για την παγκόσμια ζήτηση προϊόντων θα μπορούσε ασφαλώς να προστεθεί η ευρωπαϊκή ενεργειακή απεξάρτηση από τη Ρωσία, μία κίνηση που έχει οδηγήσει σε επαναχρησιμοποίηση του άνθρακα ως μορφή ενέργειας και κατά συνέπεια σε αύξηση της ζήτησης από χώρες όπως η Κολομβία και η Νότια Αφρική, αυξάνοντας σημαντικά τα τονομίλια. Επιπλέον, σύμφωνα με την τελευταία μηνιαία αναφορά του USDA, αναμένεται αύξηση της παγκόσμιας παραγωγής σιταρίου κατά 4 εκατ. το 2022/2023, ενώ, σύμφωνα με την αναφορά του Conab, αναμένεται αύξηση της παραγωγής σόγιας κατά 21% από τη Βραζιλία, καθώς και ρεκόρ εξαγωγών καλαμποκιού στα 44,5 εκατ. τόνους. Στον αντίποδα, σύμφωνα με την τελευταία μηνιαία αναφορά του USDA, οι προοπτικές σόγιας και καλαμποκιού έχουν μειωθεί για τις αποδόσεις και τα στρέμματα συγκομιδής στις ΗΠΑ, λόγω των εξαιρετικά ξηρών συνθηκών, που καθυστέρησαν τη φύτευση αυτή τη σεζόν, με μείωση να αναμένεται στην παραγωγή καλαμποκιού στην Ευρώπη. Ωστόσο, τον πιο σημαντικό παράγοντα θα μπορούσε να αποτελέσει μια ενδεχόμενη ύφεση υποστηριζόμενη από την ευρωπαϊκή κρίση ενέργειας. Φυσικά η επίδραση κάθε κρίσης διαχρονικά ήταν διαφορετική σε επίπεδο ζήτησης, ωστόσο σε κάθε περίπτωση μια ενδεχόμενη οικονομική ύφεση θα έχει σαφέστατα σημαντική επίδραση στην παγκόσμια ζήτηση κυρίως ορυκτών και μετάλλων.
ΣΥΜΦΩΝΑ με την έκθεση του Παγκόσμιου Οργανισμού Εμπορίου που κυκλοφόρησε τον Αύγουστο, ο όγκος του παγκόσμιου εμπορίου εμπορευμάτων έχει σταθεροποιηθεί. Η ετήσια ανάπτυξη για το πρώτο τρίμηνο του έτους επιβραδύνθηκε στο 3,2%, από 5,7% το τελευταίο τρίμηνο του 2021. Κατά τη γνώμη μου, η απόδοση του επόμενου τριμήνου θα βασιστεί σημαντικά στην απόφαση του Πεκίνου να ενισχύσει σημαντικά την εγχώρια κατασκευαστική δραστηριότητα. Το επερχόμενο 20ό Εθνικό Συνέδριο του Κινεζικού Κομμουνιστικού Κόμματος θα πραγματοποιηθεί στις 16 Οκτωβρίου, όπου μία περαιτέρω τόνωση ίσως αποφασιστεί, η οποία θα συνδυαστεί με την παραδοσιακή εποχική αύξηση των εισαγωγών σιδηρομεταλλευμάτων από την Κίνα κατά το τελευταίο τρίμηνο, καθώς και με τα μειωμένα αποθέματά της.
ΕΠΙΣΗΣ, αναμένονται αυξημένες εισαγωγές άνθρακα, ως μορφή εναλλακτικής ενέργειας, εν μέσω του χειμώνα, με εμπορικές συμφωνίες πιο μακρινών εταίρων. Ωστόσο, μία V-shape αναβίωση δεν θα πρέπει να αναμένεται. Η συνεχιζόμενη μείωση των επιπέδων συμφόρησης, η συνέχιση της αυστηρής πολιτικής «Zero Covid», αλλά και η μειωμένη ζήτηση χάλυβα θα εξακολουθήσουν να αποτελούν βαρίδι για μία ουσιαστική ανάκαμψη, κυρίως των πλοίων τύπου capesize. Μακροπρόθεσμα, ο διαθέσιμος στόλος αναμένεται να μειωθεί περισσότερο τόσο με τη μικρή σε αριθμό παράδοση νέων πλοίων, μόλις 0,5% αύξηση κατά το 2023, όσο και με τη στροφή πλέον προς ανακύκλωση παλαιών πλοίων. Ήδη μέσα στον Σεπτέμβριο δύο capesizes, ένα panamax και ένα handymax έχουν τεθεί προς διάλυση σε σύγκριση με τα συνολικά 26 από την αρχή του έτους, αλλά και έμμεσα με την προσφυγή στο slow steaming.
ΕΠΙΠΛΕΟΝ, προσδοκούμε πως η τωρινή κρίση στη στεγαστική δραστηριότητα της Κίνας θα αναστραφεί, δεδομένου ότι αποτελεί τον βραχίονα της οικονομικής ανάπτυξής της. Φυσικά, μια πιο λεπτομερής ανάλυση πρέπει να υλοποιηθεί, καθώς παρά την αναμενόμενη αύξηση
Σύμφωνα με την έκθεση του ΠΟΕ που κυκλοφόρησε τον Αύγουστο, ο όγκος του παγκόσμιου εμπορίου εμπορευμάτων έχει σταθεροποιηθεί.
Ο διαθέσιμος στόλος bulk carriers αναμένεται να μειωθεί περισσότερο τόσο με τη μικρή παράδοση νέων πλοίων όσο και με την ανακύκλωση των παλαιών.
του ton-mile demand υπάρχουν φανεροί κίνδυνοι, οι οποίοι θα μπορούσαν να διαταράξουν τη θετική πορεία της ναυλαγοράς εντός του 2023. Η αύξηση της εγχώριας παραγωγής άνθρακα της Κίνας, σε συνδυασμό με τη μειωμένη ζήτηση σιτηρών, αλλά και την εγκαθίδρυση του China Mineral Resources Group, οι βλέψεις για επέκταση της τοπικής εξόρυξης, μια αρνητική στροφή στους παραδοσιακούς εταίρους με κυριότερη την επαναφορά εισαγωγών άνθρακα της Κίνας από την Αυστραλία και κυριότερα η ενδεχόμενη ύφεση με τις κατανοητές επιδράσεις στην παγκόσμια ζήτηση αγαθών, αποτελούν σημαντικούς κινδύνους για τη ναυλαγορά.