Θετικές εκθέσεις για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες
ΜΠΑΡΑΖ θετικών εκθέσεων εκδόθηκαν τα τελευταία εικοσιτετράωρα για τις ελληνικές συστημικές τράπεζες.
Οι αμερικανικές επενδυτικές τράπεζες Bank of America και Morgan Stanley, η γερμανική Deutsche Bank και η εγχώρια Optima bank εκτιμούν ότι οι εξαιρετικές επιδόσεις των ελληνικών τραπεζών θα συνεχιστούν και φέτος, με το βλέμμα να είναι στα μερίσματα και στους διαθέσιμους δείκτες αποδοτικότητας ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTE). O αμερικανικός οίκος της BofA διατηρεί ισορροπημένη άποψη για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο, με δύο συστάσεις αγοράς και δύο συστάσεις υποαπόδοσης. «Βρίσκουμε επιλεκτική αξία στη Eurobank (πιο κερδοφόρα) και την Πειραιώς (φθηνότερη)».
Ωστόσο, σημειώνει η BofA, η αγορά θα επικεντρωθεί τα επόμενα χρόνια στο περιβάλλον πτώσης των κερδών ανά μετοχή.
Για το 2025
Σε επίπεδο 2025, οι ελληνικές τράπεζες θα διαπραγματεύονται σε 5,3 με 6,9 φορές τον δείκτη P/E, αρκετά ευθυγραμμισμένο έως και πάνω από τις ευρωπαϊκές ομοειδείς τράπεζες, παρά το γεγονός ότι έχουν υψηλότερους κινδύνους σε όρους ποιότητας κεφαλαίου, δομικά υψηλότερο CoR και χαμηλότερες μερισματικές αποδόσεις, που είναι και εκκρεμείς για έγκριση από τη ρυθμιστική αρχή.
Η Deutsche Bank επισημαίνει την εξαιρετική παράδοση που οδηγεί σε ομαλοποιημένους πολλαπλασιαστές στις ελληνικές τράπεζες και προχωράει σε αναβάθμιση στόχων, παρότι δεν θεωρεί τις αποτιμήσεις τους φθηνές πλέον.
«Οι ελληνικές τράπεζες φαίνεται να επωφελούνται από πολλαπλές ευνοϊκές συγκυρίες, αποτελώντας ιδανική επιλογή για πολλούς επενδυτές, με τα ισχυρά κέρδη και τις εξαιρετικές προοπτικές, λόγω της βελτιωμένης κερδοφορίας και ανθεκτικότητας και μετά τη βελτιωμένη ρευστότητα της αγοράς κατόπιν της εκποίησης του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ)» τονίζει η γερμανική επενδυτική τράπεζα.
H Morgan Stanley, από την πλευρά της, βλέπει τις ελληνικές τράπεζες να συνεχίζουν να πρωταγωνιστούν. Οι συστάσεις για τις ελληνικές τράπεζες είναι overweight και οι τιμές-στόχοι είναι για την Τράπεζα Πειραιώς τα 5,08 ευρώ, για την Εθνική Τράπεζα τα 8,22 ευρώ, για τη Eurobank τα 2,33 ευρώ και, τέλος, για την Alpha Bank τα 2,08 ευρώ.
Σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα, η Πειραιώς βρίσκεται σε καλύτερη θέση από τις άλλες τράπεζες για να επωφεληθεί από το ευρωπαϊκό πρόγραμμα RRF
Οι Bank of America και Morgan Stanley, η γερμανική Deutsche Bank και η εγχώρια Optima bank σχολιάζουν τις ελληνικές συστημικές τράπεζες.
για την αύξηση των δανείων, δεδομένων των βαθιών πελατειακών σχέσεων της τράπεζας. Ωστόσο, η Morgan Stanley επίσης υπογράμμισε ότι το κύριο όφελος των κεφαλαίων RRF είναι ότι αποτελούν παράγοντα ενίσχυσης και όχι οδηγό της αύξησης των δανείων.
Τέλος, η Optima bank παραμένει αγοραστής σε όλες τις τράπεζες. Mε συστάσεις αγοράς για όλες τις τράπεζες συνεχίζει η Optima bank την κάλυψη των ελληνικών τραπεζών. Ο Πέτρος Τσούρτης, αναλυτής της Optima bank, για τις τράπεζες δίνει τιμές-στόχους: Alpha Bank 2,10 ευρώ, Eurobank 2,41 ευρώ, Εθνική Τράπεζα 9,20 ευρώ και Τράπεζα Πειραιώς 5,00 ευρώ. «Το 2023 ήταν μια χρονιά ισχυρής κερδοφορίας για τις ελληνικές τράπεζες, χάρη στην εκτίναξη των βασικών εσόδων και τον αποτελεσματικό έλεγχο του κόστους. Μετά τα καλύτερα του αναμενόμενου αποτελέσματα και τους στόχους κερδοφορίας για το 2024 που θεωρούμε εφικτούς, επαναλαμβάνουμε την αξιολόγηση Buy για τον κλάδο», εξηγεί ο αναλυτής της Optima bank.