Στο μικροσκόπιο μπαίνουν πάλι οι μειώσεις επιτοκίων
Ο ΧΡΟΝΟΣ και η έκταση της μείωσης των επιτοκίων μπαίνουν ξανά στο μικροσκόπιο και στις αβεβαιότητες των αγορών, μετά την ευθεία εμπλοκή του Ιράν και την κλιμάκωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.
Το μεγάλο ερώτημα είναι εάν η επιδείνωση της γεωπολιτικής κρίσης θα μπορούσε να οδηγήσει σε νέα εκτίναξη των πετρελαϊκών τιμών και σε ανατροφοδότηση του πληθωρισμού, βάζοντας στον «πάγο» τις μειώσεις επιτοκίων από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες.
Οι απαντήσεις θα δοθούν τις επόμενες μέρες και εβδομάδες, προσώρας ωστόσο η αντίδραση των αγορών, και δη της πετρελαϊκής, είναι ψύχραιμη, ενώ καθησυχαστικά ήταν και τα πρώτα μηνύματα των Ευρωπαίων τραπεζιτών.
Ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ, Φίλιπ Λέιν, δήλωσε χθες πως ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη εξακολουθεί να κινείται προς τον στόχο του 2%, ο οποίος εκτιμάται πως θα επιτευχθεί το 2025.
«Ακόμα κι αν οι βραχυπρόθεσμες προοπτικές για τον πληθωρισμό υπόκεινται σε αναταράξεις, η σύγκλιση με τον στόχο το 2025 θα επιτευχθεί», τόνισε ο Λέιν σε ομιλία του στο Δουβλίνο. Όπως είπε, ανάμεσα στους βασικούς λόγους αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού είναι οι μειωμένες πιέσεις στο κόστος εργασίας και η περαιτέρω συμπίεση των εταιρικών κερδών.
Την προοπτική για τουλάχιστον τρεις μειώσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ φέτος, χωρίς να αποκλείει ακόμη και μια τέταρτη, επαναβεβαίωσε και το μέλος του Δ.Σ. της ΕΚΤ, Γκεντίμινας Σίμκους.
«Βλέπω ότι οι πιθανότητες για περισσότερες από τρεις μειώσεις φέτος είναι άνω του 50%», δήλωσε ο Σίμκους, προσθέτοντας: «Δεν είναι μηδενική η πιθανότητα να ακολουθήσει μια μείωση επιτοκίων και τον Ιούλιο. Η απόφαση του Ιουλίου θα είναι σημαντική για τον καθορισμό της μετέπειτα πορείας».
Το επικρατέστερο σενάριο στις αγορές είναι εκείνο που περιλαμβάνει συνολικές μειώσεις επιτοκίων 85 μονάδων βάσης μέσα στο 2024. Αυτό συνεπάγεται τουλάχιστον τρεις μειώσεις κατά ένα τέταρτο της μονάδας, με πιθανότητες περίπου 40% και για μια τέταρτη.
Ο Λιθουανός κεντρικός τραπεζίτης δήλωσε επίσης ότι «τα επιτόκια θα μειωθούν τόσο φέτος όσο και του χρόνου», σημειώνοντας όμως ότι «δεν υπάρχει επείγουσα ανάγκη για μειώσεις μεγαλύτερες από 25 μονάδες βάσης».
Οι κινήσεις της Fed
Πιο συγκεχυμένη παραμένει η εικόνα σε ό,τι αφορά τις κινήσεις της Fed όπου ήδη, πριν από την επίθεση του Ιράν στο Ισραήλ, οι αγορές έδιναν ισχυρές πιθανότητες η πρώτη μείωση των επιτοκίων να καθυστερήσει έως τον Σεπτέμβριο.
Σύμφωνα με τον επικεφαλής οικονομολόγο της Capital Economics στο Λονδίνο, Νιλ Σέρινγκ, τα γεγονότα στη Μέση Ανατολή δίνουν έναν ακόμη λόγο στη Fed να είναι πιο συγκρατημένη στις κινήσεις της. Ο ίδιος εκτιμά ότι η πρώτη μείωση από τη Fed θα γίνει τον Σεπτέμβριο. Προβλέπει ακόμη ότι η ΕΚΤ και η Τράπεζα της Αγγλίας θα ξεκινήσουν τις μειώσεις τον Ιούνιο, υπό την προϋπόθεση πως δεν θα υπάρξει εκτίναξη των πετρελαϊκών τιμών μέσα στον επόμενο μήνα.