¿Cómo ha afectado a la bolsa de valores las crisis de Nicaragua?
En primer semestre 2018, se registran caídas en las operaciones del Mercado Primario, Secundario, pero no afectó las operaciones de Reporto
La crisis política que experimenta Nicaragua desde el pasado 18 de abril, ha provocado la caída de las operaciones del Mercado Primario, del Mercado Secundario y en menor escala de las operaciones de Reporto de la Bolsa de Valores de Nicaragua (BVN), en el primer semestre del presente año, confirmó a E&N Gerardo Argüello, gerente general de la institución. De acuerdo a cifras oficiales de la BVN, en el Mercado Primario, los instrumentos del Ministerio de Hacienda y Crédito Público (MCHP) registraron una caída del -42% entre enero-junio de 2018, con relación al mismo periodo del año anterior.
De igual manera, los instrumentos del sector privado en el Mercado Primario también sufrieron un bajón del -7% entre enero-junio del presente año, con respecto al mismo periodo del año anterior.
“Tampoco es una caída gigantesca en términos de volumen de colocaciones primarias del Sector Privado. No es tan grande en relación a la crisis que estamos viviendo”, valoró Argüello.
el directivo confirmó que en el Mercado Secundario también se experimentó una disminución del -57% en los instrumentos del Ministerio de Hacienda y Crédito Público (MCHP), así como -21% en los instrumentos emitidos por empresas del sector privado, al comparar los resultados del primer semestre de 2018 vs. 2017.
“El otro tipo de operaciones que hacemos es el de Reportos, son operaciones bien volátiles, de muy corto plazo. Aquí estamos casi con el mismo volumen del año pasado”, apuntó el Gerente General de BVN.
De acuerdo al reporte de la BVN, en el Mercado Primario solo se registra un crecimiento en los instrumentos del Banco Central de Nicaragua (BCN), correspondiente al 39%.
“CUANDO HAY INCERTIDUMBRE, LA GENTE BUSCA CÓMO DIVERSIFICAR MEJOR SUS RIESGOS”. GERARDO ARGÜELLO, GERENTE GENERAL BVN.
MENOR DEMANDA Y MAYOR OFERTA
Argüello aseguró a E&N que desde que inició la crisis política en Nicaragua, la Bolsa de Valores del país no ha dejado de operar un solo día, dado que todos los días hay mercado, ofertas de ventas y compradores.
Con respecto a los instrumentos del sector privado, que se transan a través de la BVN, el Gerente General de la institución confirmó que hay títulos en oferta, sin embargo reconoció que la demanda ahora es menor.
“Antes había más demanda que oferta, colocar una emisión era sumamente sencillo. Pero, ahora hay más oferta que demanda. Es propio de un mercado donde la
gente se está volviendo más cautelosa, y está pensando y decidiendo más en función del corto plazo”, apuntó Argüello.
Al analizar los informes oficiales de la BVN, correspondientes a los meses de junio-agosto del presente año, se aprecia que los títulos emitidos por empresas del sector privado, sobre todo del sector microfinanciero y del sector alimenticio, han sufrido una caída del -13,4% en dicho periodo.
En efecto, mientras en junio se transaron alrededor de US$1.6 millones en títulos del sector privado, en el Mercado Primario y en el Mercado Secundaria de Renta Fija; en agosto del presente año las operaciones se redujeron a US$1.4 millones.
Entre las empresas del sector privado que están ofertando títulos en la BVN (Papel Comercial y Bonos) están: Credifactor, Fundeser, Factorin, el Banco de Finanzas (BDF) y Agricorp, entre otras. Las tasas de rendimiento promedio oscilan entre 5% y 8,75%, en dependencia de los plazos.
“Así como se están reduciendo los depósitos en la banca, muchos también no están invirtiendo en la Bolsa. Hay una merma en ese sentido. Hoy se está colocando alrededor del 65% de las emisiones”, señaló Argüello.
INTERÉS POR INSTRUMENTOS EXTERNOS
A diferencia de la reducción en las transacciones con los instrumentos del sector privado, llama la atención que vienen en aumento las Operaciones Internacionales que se registran en la Bolsa de Valores de Nicaragua, tanto en Renta Variable-fondo de Inversión como en Mercado Secundario, en Renta Variable-fondo de Inversión, ambas en moneda estadounidense.
Los instrumentos internacionales que se comercializan en la BVN corresponden a los que ofrece el Grupo ACOBO, de Costa Rica, desde julio de 2012, fecha en que se inscribieron en Nicaragua.
De acuerdo a las estadísticas oficiales de la BVN, en marzo de 2018, antes de que estallara la crisis política en Nicaragua, se transaron un total de US$658.600 en Operaciones Internacionales y en Mercado Secundario (Renta Variable – Fondo de Inversión). Y, en agosto de 2018 aumentó a US$1.9 millones, cifra que representa un incremento del 199,3%.
“Cuando hay incertidumbre, la gente busca cómo diversificar mejor sus riesgos. Tal vez está pensando en trasladar sus fondos fuera del país, adaptar su estrategia de invertir”, comentó Argüello.
Por su parte Oscar Soto, gerente general del Grupo ACOBO, afirmó a E&N que el inversionista busca diversificación y estabilidad en sus inversiones, y en ese sentido, agregó que los instrumentos que colocan a través de la Bolsa de Valores de Costa Rica y de Nicaragua, son muy atractivos.
“En realidad no podemos atribuir a la crisis un crecimiento especifico, el crecimiento o demanda por nuestro Fondo ha sido constante desde su inscripción en ese mercado. No es de asombrarse que en estos momentos vengan inversionista a buscar refugio en este tipo de instrumentos por sus características”, aseguró.
Entre las ventajas de sus instrumentos, el Gerente del Grupo ACOBO señaló que “es un Fondo Inmobiliario Cerrado con la calificación más alta de Costa Rica y de Centroamérica, con una distribución de dividendos mensual, y un valor de mercado de US$5.540 por participación. Un rendimiento líquido anualizado del 6,75%”
“EN LA BOLSA TODOS LOS SERVICIOS ESTÁN TOTALMENTE AUTOMATIZADOS. ESO NOS HA HECHO MÁS EFICIENTES Y RESILENTES A LA CRISIS”. ARGÜELLO