需求回暖國材、華泥Call醞釀升勢
水泥行業今年積極去落後產能，「供給側」改革料將對股價產生催化劑。加上，華潤水泥（01313）去年業績理想，反映行業回暖。建議部署潤泥，以及下週即將公布業績的中國建材（03323）。
住建部部長陳政高週三（3月15日）表示，今年棚戶區改造計劃開工600萬套，並將在三、四線城市進一步推進棚改貨幣化安置。
住建部週二（14日）發布《建築節能與綠色建築發展「 13•5」規劃》，提出2020年城鎮新建建築能效水平，較2015年提升20%；城鎮新建建築中綠色建築面積比重超過50%；綠色建材應用比重超過40%等目標。
《規劃》的重點任務，包括加快提高建築節能標準及執行質量；開展綠色建材產業化示範，在政府投資建設的項目中優先使用綠色建材；大力發展裝配式建築，加快建設裝配式建築生產基地，培育設計、生產、施工一體化龍頭企業。
中建材財政狀況改善
中建材早前公布與中材集團完成重組，未來雙方旗下公司有望進一步重組整合，市場憧憬相關概念可成為中建材股價催化劑。
兩大集團重組可實現強強聯合，強化同質業務和細分行業整合，淘汰部分過剩產能；較大程度緩解同業競爭問題，避免資源浪費。
另外，《北京商報》引述業內消息，今年國資委將全面推動國有資本投資運營公司試點，試點企業將進一步擴大，通過拓展授權內容，加大授權力度，積極探索有效的營運模式。
業內分析，本次試點擴圍的重點領域或將直指產能過剩的建築業，中建材有機會入圍試點企業名單。
值得注意的是，中建材過往股價跑輸同業，主因負債 比率偏高，惟目前集團已有應對措施。
3月1日，中建材宣布，與交通銀行（03328）簽訂合作協議，獲提供100億元人民幣貸款、債轉股或注資，以改善資產負債結構、提升生產經營水平及進行產業轉型升級等。
走勢上，中建材股價上週五（10日）跌至5.06元，呈「十字星」後結束短期調整，重拾升勢，本週二升穿10及20天線。
集團下週五（24日）將公布去年全年業績，投資者可提前部署，候5.5元買入，上望7元；跌穿4.8元止蝕。
華潤水泥上週五公布2016年營業額約256.5億元，按年下跌4.2%；純利13.26億元，上升30.6%。
去年毛利率升3.4個百分點至27.4%，主要是水泥銷量增加及銷售成本降低。
潤泥主席周龍山表示，內地繼續「供給側」改革，主要去除落後產能，期望地方政府可嚴格執行，整改落後產能企業，甚至關閉相關工廠，而集團現時均為先進產能，符合環保要求。
富瑞發表研究報告指，潤泥每噸毛利勝預期，上調對其盈利預測及目標價，目標價由4.7元升至5.4元，予「買
入」評級，同時亦為行業首選。
潤泥平均售價料升
潤泥表示，因平均售價上升，預期今年首季盈利將顯著上升。富瑞指因庫存偏低，以及建築工程需求已完全恢復，料3月平均售價將繼續上升。管理層料今年第二至第三季平均售價穩定，第四季旺季則上升。
另外，去年水泥生產成本已由2015年的每噸208元人民幣下降至183元人民幣，受惠於直接電力供應帶來的成本節省，以及煤成本低過預期。管理層預期營運效率有望提升，即可進一步節省成本。
富瑞又指，潤泥現金流有所改善，淨負債比率有望下調，同時可考慮增加派息。
德銀認為，潤泥管理層對今年前景審慎樂觀，主要受 今年初強勁表現支持。首季雖為傳統淡季，但定價卻保持穩定，毛利率亦維持去年第四季高峰期的強勢。
潤泥過去售價表現欠佳的地區亦錄得價格反彈，主要受強勁需求推動。集團中期將以下調資本開支、償還負債及增加派息為目標。
德銀上調潤泥今、明兩年盈利預測分別41%及36%，反映更高銷售及成本下降，目標價自4.5元上調至5.26元，評級「買入」。
摩根大通亦指出，水泥需求跌幅，並非如市場憂慮般快，故將潤泥今、明兩年每股盈利預測上調9%及19%，目標價由4元上調至4.7元，評級由「中性」升至「增持」。
走勢上，潤泥股價1月下旬突破早前「橫行區」後，反覆向上，週三創逾一年半高位，高見4.5元。
投資者可於4元買入，上望5元；跌穿3.6元止蝕。