內地消費業前景向好

國家統計局公布，內地首季經濟增長達6.9%，不但優於市場預期，並且改寫2015年第三季以來的最高經濟增長速度。首季國內生產總值（GDP）達到18萬億元人民幣。

從產業看，第一及第二產業年增率分別3%及6.4%；第三產業增長達7.7%，即第三產業對內地GDP增長貢獻度超過六成。

若進一步檢視細項，內地首季不論是固定資產投資、規模以上工業增加值，還是房地產開發投資的表現全都超乎市場預期。

例如全國固定資產投資較去年同期增長9.2%，增幅較去年全年加快1.1個百分點，並比今年1月及2月加快0.3個百分點。

今年首季全國規模以上工業增加值同比實際增長6.8%，增幅較去年同期加快1個百分點，並較去年全年加快0.8個百分點。

今年首季房地產開發投資按年增長達9.1%，增幅較去年全年加快2.2個百分點，更比今年1月及2月份加快0.2個百分點。

數據確認經濟築底回升

事實上，去年第四季內地GDP增長6.8%，不僅是兩年以來首度次出現回升，更帶動去年經濟增長達到6.7%。

踏入2017年，受到消費、投資、出口持續回暖，以及擴張財政政策、「供給側」改革引發的企業效益改善的多重利好帶動下，今年首季經濟按季增長更為顯著。

這不但確認內地經濟築底回升的趨勢，也為今年經濟增長實現6.5%的目標奠下良好的基礎。

此外，觀察3月其他經濟數據，包括進出口，製造業採購經理指數（PMI）、外匯儲備、工業企業利潤等 等，多項經濟數據陸續報捷，凸顯內地基本面轉好，經濟穩中趨強，有望支撐內地企業今年盈利向好。

中金公司預測，今年A股盈利增長可達13.6%，不論是經濟動力好轉，還是企業盈利提升，均支持A股投資前景。

值得一提的是，內地擁有龐大人口優勢，經濟起飛帶動民間工資水平連年增長，連帶中產階級人數亦大幅增加。

加上近年經濟結構轉型，配合新型消費模式，消費者不再只購買民生消費用品。

並且追求能提升生活品質的服務，帶動服務消費比重逐年提升，並支撐消費動力持續增長，單是今年首季消費對經濟增長的貢獻便高達77.2%，較去年同期上升2.2個百分點。

消費結構轉變向來是發展中國家的必經之路， Wealth-X年度億萬富翁調查顯示，內地是全球擁有億萬富翁最多的第二位國家，僅次於美國。

財富增加，刺激消費結構持續升級，電影、海內外觀光旅遊業、娛樂產業等消費性企業的盈利表現同步受惠。

近期內地股市除聚焦雄安新區概念股外，以業績股表現最為突出，而受惠盈利增長，A股非金融主板塊業績向好比例達77%。

內地財富效應持續帶動內需消費，因此在A股投資上，相對看好具業績改善的企業，特別是有特色的消費相關產業，如旅遊網站服務商、具指標概念的互聯網，以及電子商務龍頭等。