騰訊沿20天線上揚 牛67395 坐順風車

地緣政治風險增加，令環球市況出現較顯著回調，恒生指數下試23,800點初覓支持。

騰訊控股（00700）及瑞聲科技（02018）雙雙破頂上

揚，相關輪證成交活躍。部署這類價格較高的股份，不少投資者會留意其認購證作槓桿化部署。

部分「初哥」會跟勢買入市場交投最多的認股證，以為是條款好才吸引市場焦點。

然而，必須要明白，認股證定價向來並不在於市場交投，而是相關產品的引伸波幅，時間值及價外、價內程度。

以瑞聲為例，週四（20日）交投活最活躍的認購證行使價皆為102.98元，2018年2月及3月到期。

惟引伸波幅水平定價卻大相逕庭。交投最大的四隻認

購證，引伸波幅介乎52至61。

定價較低的便是瑞聲滙豐認購證（13160），引伸波幅只 為53%，是市場同類產品中最低，實際槓桿3.1倍，亦於同類產品中較高，行使價102.98元，2018年2月到期。

正如同樣道理，市場產品選擇較少的舜宇光學科技（02382），交投活躍的輕微價外認購證，引伸波幅亦近60%。

舜光滙豐認購證（12252），引伸波幅約50%，實際槓桿約4.7倍，行使價為65.88元，９月到期。

騰訊產品選擇多樣化，但輕微價外認購證普遍只提供到單位數實際槓桿。

投資者欲作高槓桿部署，並料騰訊股價能沿20天線約227元繼續上揚，可留意騰訊滙豐牛證（67395），收回價224.88元，2018年3月到期，槓桿比率17.7倍。