泊騰訊碼頭買金軟食大茶飯
騰訊控股(00700) 近期股價屢創新高近期股價屢創新高,連帶一眾科技股表現也相當出眾。本週一(4月24日)連帶 眾科技股表現也相當出眾 本週 (4月24日)金山軟件(03888) 宣布向騰訊出售遊戲開發商西山居4.34%股權,作價6,261.8萬美元(約4.88億港元),刺激金軟股價單日急升逾8%,配合大市氣氛利好科技股,升浪有餘未盡,可長線持有。
西山居集團主要從事遊戲研究、開發及營運。是次出售交易完成後,金軟尚持有西山居67.65%股權。金軟的公告指出,通過引入騰訊作為西山居的戰略投資者,將進一步加強日後西山居與騰訊於遊戲領域的業務合作。
坊間更多分析認為,騰訊入股西山居的目的,是希望達致強強聯合,聯同金山一同遏制網易遊戲的快速增長。從另一層面看,則反映金軟在騰訊的地位,不單只是策略投資這般簡單。
三大業務同步並進
本身以開發辦公室軟件、文書處理系統,以及防毒軟件等起家的金軟,2007年在港上市。
2011年金軟獲騰訊看上,後者斥資近9億元入股15.68%,開啟集團轉型為多元化科技集團的新階段。
2014年金軟入股騰訊有份投資的內地手機開發企業魔秀科技,之後集團逐漸擴展手機遊戲業務,並開始發 展雲業務。
按金軟截至2016年12月31日止年度業績,其收益主要來自三個部分,包括網絡遊戲、獵豹移動,以及雲服務、辦公軟件及其他。
這三個分部業務,年內貢獻收益分別為25.46億、44.49億及12.88億元人民幣,收益佔比則為30.74%、53.71%及15.55%。
網絡遊戲方面,集團的旗艦遊戲《劍網3》已連續七年錄得強勁增長,2016年收入達13.93億元人民幣,同比增長56%。
今年底《劍網3》將推出大型升級及改版,相信有助遊戲持續保持強勁增長。
而且該遊戲玩家的平均年齡,從2009年的27歲,降至如今約20歲,故其未來表現有一定保障。
首款《劍網》移動版遊戲《劍俠情緣手游》於去年5月推出,自去年8月以來每月的總流水穩定維持在2億至3億元人民幣。
第二款《劍俠情緣》手遊將於今年第二季進行重大更新。工銀國際早前發表報告,預計今年第三季會推出第三款《劍俠情緣》手遊,可望成為今年下半年內地大熱的流動遊戲。
另外,集團將與麒麟及網龍(00777) 合作推出《成吉思汗》及《魔域》手遊,並聯手愛奇藝啟動知名影視IP改編業務,未來則會整合本身的豐富資源,加快端遊及手遊的發展,以期在未來打造更多遊戲經典。
獵豹移動業務產生的收益,主要包括網絡營銷服務、互聯網增值服務、互聯網安全服務及其他服務產生的收益。
金山雲發展勢頭勁
去年來自獵豹移動業務的收益為44.49億元,按年增長22%,主要由於獵豹旗下移動廣告業務、輕型休閒類遊戲及新推出的手機內容應用程序收益強勁增長。
截至2016年3月,獵豹移動產品在全球範圍內安裝量達27.62億次;全球流動端月活躍用戶高達6.51億戶。
公司核心產品包括獵豹清理大師(Clean Master)、獵豹安全大師(CM Security)、金山電池醫生(Battery Doctor)、獵豹鎖屏大師(CM Locker)、Photo Grid及金山毒霸(Duba Anti-virus)等。
近年增長迅猛的金山雲,去年收入勁升約171%,利潤率亦持續改善;各業務均延續了強勁的發展勢頭。
去年第四季度,遊戲雲業務的收入增長穩定,成功吸引業內重量級網絡遊戲開發商,包括完美世界、巨人網絡及蝸牛遊戲。
另外,金山雲繼續領跑視頻雲行業,於年內推出直播流監測及評估平台;此外亦積極拓展政府雲及醫療雲業務。
至於金山WPS辦公軟件的收入錄得穩定增長,其中網絡廣告推廣服務業務快速擴張。
2016年11月,WPS Office安卓版的全球月活躍用戶數史上首次突破一億戶大關;年內WPS Office企業版銷量和軟件利用率實現快速增長。
在公布出售西山居股權消息後,交銀國際發表報 告,維持金軟的「買入」評級及目標價24.4元不變。
報告指,雖然交易可能令金軟今年淨利潤下降約3.5%,但按照SOTP(sum of the part)估值法,集團現金將因此增加。
金軟是「北水」愛股之一,從中央結算系統持股紀錄可見,代表「北水」持貨的中國證券登記結算有限責任公司,共持有6,764萬股或相當於5.17%金軟股權,以券商排名第四名。
而金軟在市場上共有35隻認股證,全部都是購證,個別購證的街貨頗多,如法興金軟認購證(13454)的街貨就達62.5%;麥銀金軟認購證(13431)及瑞銀金軟認購證(13490)都有逾四成街貨,反映炒味甚濃。
金軟股價自4月初回落起,其交投一直偏低,反映沽壓不大,其14日及5日RSI週前一度回落至貼近50水平即告反彈。
上週四(20日)股價升穿10天線後反覆上升,如今10天線就快與20天線相會,快出現「黃金交叉」,且前高位22元已於日前衝破,相信新一浪升勢已然開始,只要短線不跌穿20天線,可繼續放長線釣大魚。