7月賭收理想翻兜濠賭股

蘋果公司業績勝預期，企業前景展望亦理想，消除了投資者對iPhone 8延遲推出的憂慮，股價於業績公布後翌日急升4%，創歷史新高，帶動美股向好，道瓊斯工業平均指數成功於22,000點以上收市。港股亦跟隨上升，成交金額突破1,000億元，惟恒生指數在28,000點關前阻力不輕，或須在高位整固。

國家統計局週一（ 7月31日）公布，7月內地官方製造業採購經理指數（ PMI）為51.4，低於巿場預期的51.6，較6月回落了0.3個百分點。當中7月內地官方生產指數和新訂單指數分別為53.5及52.8，按月分別回落了0.9及0.3個百分點； 7月官方非製造業PMI則為54.5，按月跌0.4個百分點。然而，7月財新中國製造業PMI為51.1，較6月高出0.7個百分點，創下四個月以來新高；而7月新訂單指數亦錄得五個月以來最顯著升幅。

內地經濟平穩發展

從上述數據，筆者認為7月官方製造業PMI略遜於巿場預期，或與天氣因素有關，財新PMI表現強勁則代表內地經濟正平穩發展，相信出現「二次探底」的機會不高。內地2017年上半年經濟增長為6.9%，筆者預期下半年可保持在6.7%至6.8%；2017年全年經濟增長約6.8%，優於市場預期。除內地經濟轉穩外，人民幣匯價轉強亦是利好港股的因素。美國聯邦儲備局議息會後聲明偏鴿，大大降低了今年內再加息的空間；加上在歐洲經濟復甦下，不排除歐洲央行或於年底前開始收緊貨幣政策。歐元兌美元持續強勢，升上1.18水平，帶動美匯指數跌至93邊緣。筆者上期已指出，美匯指數在過去兩年大部分時間在93至103之間徘徊，一旦確認跌穿93重要支持水平， 預期將進一步轉弱，考驗下一個支持位約90水平。美元疲弱，利好人民幣匯價，人民幣兌美元一度升至6.72水平，創九個月以來高位；個別券商近日亦調高了年底人民幣兌美元的目標價。恒指成分股中有不少為中資股，盈利及資產淨值均以人民幣計算；隨著人民幣匯價回升，有助提升其盈利及資產淨值，企業估值有上調空間，利好港股。

市場憧憬藍籌業績

滙豐控股（ 00005） s及友邦保險（ 01299） s早前公布業績理想，巿場憧憬其他藍籌股業績也理想，吸引資金繼續流向恒指成分股，尤其是一些落後的藍籌股。因此，筆者看好8月上旬港股表現，惟投資者仍需要留意中、美貿易關係會否有變數。恒指快將升至接近「大時代」，高位 投資者戒心將會提高；一旦中、美貿易關係轉差，隨時有機會導致港股出現調整。相反，、若中 美貿易關係緩和、企業業績勝預期及美元持續疲弱，則港股仍有上試高位條件，恒指首個阻力位為28,000點，較大阻力位為30,000點。根據澳門博彩監察協調局資料，澳門7月博彩收益為229.64億澳門元，較2016年同期上升29.2%；日均博彩收入約7.4億澳門元，表現勝預期。假設8月日均賭收能保持在7.5億澳門元或以上，估計8月份全月博彩收入可達232.5億澳門元，按年升幅約23.43%，仍屬理想數據。筆者相信貴賓廳業務增長速度加快，成為行業增長

動力來源。觀乎2016年第四季的博彩收益介乎187.88億澳門元至218.15億澳門元，基數較高，保守預期今年第四季澳門博彩收益可錄得15%至17%增長。即使今年第四季按年增幅或較第三季回落，仍屬理想的數據，可支持濠賭股再向上挑戰高位。筆者認為濠賭股表現與7月博彩收益相反，有機會 是受個別股份業績遜於預期所影響，不排除市場消化後，炒落後資金會翻兜濠賭股。倉位方面，本倉於週一以開市價102.3元，沽出400股ASM太平洋（ 00522） s；下週觀望。 作者聲明：本人持有騰訊控股（ 00700）及舜宇光學科技（ 02382）；另關連人士包括客戶持有華晨中國汽車（ 01114）、中國交通建設（ 01800）、廣汽集團（ 02238）、永利澳門（ 01128）、信義玻璃 00868）創科實業（ 00669）、（新秀麗 01910）、（九龍倉 00004）、吉利汽車（ 00175）、ASM太平洋（ 00522）、銀河娛樂（ 00027）、舜宇光學、港交所（ 00388）及騰訊。