從行業保薦人股東陣容覓新股必賺方程式
截至上週五（ 20日），止 今年主板及創業板合計共有119隻新股上市。有別於數年前上市的新股往往令到投資者損手，今年主板新股掛牌後股價上升機會率60%，一洗以往的頽風。下文將從119隻新股抽絲剶繭，綜合出新股必賺的方程式。
今年共有119隻新股上市，當中主板新股佔56隻；而創業板新股佔63隻。主板表現最好的股份為建成控股（ 01630） 年初至今累升489.5%，期內其餘九隻表現最佳的主板新股介乎79.8%至239.4%（見表一）。早年香港證券及期貨監督委員會還准許創業板新股以全配售形式上市，惹來熱炒、掛牌後動輒升數倍。最終導致證監出手叫停多隻以全配售形式上市的創業板新股，惟無損創業板新股的表現。正如年初至今表現最好的創業板新股為ITP Holdings （ 08446） ，累升1,900%。至於表現次佳的智昇集團控股（ 08370） ，股價亦累升1,352%，較以往創業板新股的表現毫不遜色。 教育股IPO表現佳 言歸正傳，從今年十隻表現最佳的主板新股，可以洞悉到今年底至明年初的新股賺錢方程式，離不開行業、保薦人及明星股東三大元素。今年教育股熱炒，內地教育股龍頭新東方（美股編號： EDU）股價翻一番，同業好未來（美股編號： TAL）股價升了兩倍。兩者均是主攻由幼稚園教育至高中教育的基礎教育市場。而楓葉教育（ 01317） 股價亦由5元水平升至逼近9元水平。 年內上市的四隻教育股，包括宇華教育（ 06169） 、睿見教育（ 06068） 、新高教集團（ 02001） 及大地教育（ 08417） 股價累升89.8%、154.1%、67.6%及232.4%，分別躋身主板及創業板表現最佳的新股。統計在美國預託證券（ ADR）、內地及香港上市的教育股，板塊市值已經膨漲至數千億元，惟相對於內地的教育體系而言，這些教育股的市場佔有率仍低。隨著內地中產階級崛起，內地市民對子女的教育需求將會有增無減。
睿見教育引述行業報告資料，去年內地民辦基礎教育總收入2,080億元人民幣，估計今年將會升至2,322億元人民幣；至2020年相關收入料達至3,255億元人民幣。從這個角度分析，日後上市的教育股可以看高一線。參考港交所（ 00388） 披露易網站所刊發的預覽招股書，發現中國21世紀教育集團及中國教育集團控股等候上市委員會批准上市。中國教育集團控股主攻私立高等院校，而中國21世紀教育集團則提供理工職業學院、補習中心及幼稚園。
保薦人股東實力具指標性
除認清當炒行業外，更要帶眼識「人」，易方王華指出，保薦人負責配售新股予不同的機構投資者，而管理層傾向將新股向長倉基金配售，股價表現相對穩定。翻查今年表現最好的十隻主板新股，有三隻由法國巴黎證券（亞洲）獨家保薦，除上文提及的睿見及新高教外，還保薦了信邦控股（ 01571） 。值得注意的是，三隻新股均是有法巴獨家保薦，日後再見到法巴獨家保薦新股，投資者入票認購亦有不俗的勝算。另一間要留意的保薦人為美林證券，今年其參與至少四家的新股上市保薦工作，包括FIT HON TENG （ 06088） 、藥明生物（ 02269） 、國泰君安（ 02611）及新世紀醫療（ 01518） 。雖然美林不是獨家保薦人，但今年表現也相當不俗。上市至今，藥明股價急升逾倍。事實上， FIT HON TENG的聯席保薦人亦見美林的蹤影，股價由上市價2.7元，一度急升至最高的7.38元，股價最多升173%。值得留意的是，今次閱文上市，美林亦是保薦人之一，股價可看高一線。投資者認「」人 重要，但亦不能忽視明星股東的威力。例如眾安在綫（ 06060） 獲得軟銀遠見基金入股成為基礎投資者，令可供認購股份更少。在貨源歸邊效應下，眾安股價在短時間內急升至97.8元。今年主板新股藥明獲得明星股東撐腰，包括博裕資本、淡馬錫、匯橋資本、高瓴資本、中國平安（ 02318）、浦銀國際、雲鋒基金、紅杉資本、君聯資本持股。紅杉資本由沈南鵬領軍，後者被譽為「中國最佳創業投資人」，先後投資京東集團（美股編號：、JD） 美團網、大眾點評網，簡直是百發百中。至於高瓴資本的投案例，包括百度（美股編號： BIDU）、、騰訊 摩拜單車、滴滴打車等。由此可見，股東投資往績強勁，相信今次投資藥明亦會無寶不落。倘日後新股獲得這些基金入股，投資者就要跟風認購。雖然近日恒生指數在28,000點水平爭持，惟黃國英相信年底前仍有力挑戰30,000點。，然而 投資者可以先行參與認購新股遊戲，相信可避過大市短線波動，之後才考慮轉攻其他投資機會也未遲。下週二（ 31日）翔輝礦業（ 01625）掛牌，晶苑亦將於下週五（ 11月3日）（上市 見表二）。而萬眾期待的閱文集團將會於下週二中午截止認購，下文將會從集團能否變身成中國迪士尼這個因素出發，以剖析其投資價值。